Близько 20 000 інвесторів

Близько 20 000 інвесторів зібралися цими вихідними в CHI Center в Омасі (Небраска), щоб почути повідомлення найвідомішого інвестора у світі. Дехто провів ніч біля дверей, щоб першими потрапити на стадіон і побачити Воррена Баффета, живу легенду світу фінансів, на останніх зборах акціонерів Berkshire Hathaway, де Оракул з Омахи був генеральним директором. Оголошення про його відставку наприкінці року стало новиною дня, яка затьмарила майже все інше, але протягом майже п'яти годин запитань Баффет також поділився іншими проявами своєї мудрості.

1. Наступництво

Сесія запитань на зборах добігала кінця, близько 13:00 в Омасі, коли 94-річний Баффет зробив сенсаційну заяву. Це був хвилюючий момент в історії після 60 років перебування на чолі компанії. «Настав час Грегу стати генеральним директором компанії наприкінці року, і я хочу повідомити про це радників і дати цю рекомендацію», — заявив Баффет. Канадець Грег Абель, 62 роки, вже був офіційно призначений його наступником у 2021 році. Він є виконавчим віце-президентом Berkshire Hathaway, безпосередньо відповідальним за всі види діяльності, крім страхових. Публіка встала і влаштувала Баффету хвилину овацій. Навіть Абель не очікував цього оголошення. Він також встав і аплодував своєму босу. Баффет залишиться головою, але не буде займатися виконавчими обов'язками. Про це знали лише його діти Говард і Сьюзан, які є членами ради. Говард призначений замінити свого батька на посаді голови, коли той помре або піде на пенсію.

2. Торгівля

До оголошення про відставку найвизначнішою подією дня був захист вільної торгівлі Баффетом, що стало повною поправкою до торгової політики Трампа. «У Сполучених Штатах ми повинні прагнути торгувати з рештою світу. Ми повинні робити те, що вміємо найкраще, а вони – те, що вміють найкраще», – сказав Баффет під оплески відданих учасників зборів, готових аплодувати йому за кожної нагоди. Інвестор пояснив, що «можна навести дуже вагомі аргументи на користь збалансованої торгівлі як чогось корисного для світу» і що, водночас, «торгівля може бути актом війни». «Торгівля не повинна бути зброєю. Сполучені Штати виграли. Я маю на увазі, ми стали неймовірно важливою країною, починаючи з нічого 250 років тому, немає нічого, що можна було б з цим порівняти», – аргументував інвестор, відкрито контрастуючи з ідеєю Трампа про те, що всі обманюють Сполучені Штати, і з його агресивною торговою війною, яка викликала неприязнь у решті світу.

«На мою думку, велика помилка мати 7,5 мільярдів людей, які вас не дуже цінують, і 300 мільйонів, які вихваляються тим, як у них все добре. Я не думаю, що це правильно чи розумно», – додав Баффет. «Я не думаю, що це гарна ідея – будувати світ, в якому кілька країн кажуть: «ха-ха-ха, ми перемогли», а решта країн вмирають від заздрості», – аргументував він, захищаючи спільний добробут, який приносить торгівля.

3. DOGE

Баффета запитали, чи, на його думку, в довгостроковій перспективі роль Департаменту урядової ефективності (DOGE) Ілона Маска буде корисною чи шкідливою для Сполучених Штатів. Інвестор розсміявся і ухилився від прямої відповіді, але зазначив, що «бюрократія дуже заразна» і що вона переслідує як уряди, так і компанії.

«Проблема того, як контролювати доходи та витрати в уряді, – це те, що ніколи не вирішується насправді, і це те, що зашкодило багатьом цивілізаціям», – сказав він. Не захищаючи прямо роль Маска, він сказав, що скорочення дефіциту є важливою роботою, яку необхідно виконати. «Зараз ми працюємо з фіскальним дефіцитом, який є нежиттєздатним протягом дуже тривалого періоду часу. Ми не знаємо, чи це означає два роки, чи 20 років, тому що ніколи не було такої країни, як Сполучені Штати, але це те, що не може тривати вічно», – сказав Баффет. «Це робота, яку я не хочу, але це робота, яку, на мою думку, слід зробити, і Конгрес, здається, не робить цього», – сказав Баффет.

4. Долар і фіскальна політика

Інвестор попередив в інший момент про ризики того, що фіскальна криза послабить долар. «Фіскальна політика – це те, що лякає мене в Сполучених Штатах, тому що те, як вона розроблена, і тому що всі мотивації спрямовані на те, щоб робити багато речей, які можуть викликати проблеми з грошима. Але це не обмежується Сполученими Штатами, це те, що відбувається в усьому світі», – сказав він. «[Втрата] вартості валюти – це щось жахливе, і у нас немає ефективної системи для боротьби з цим», – додав він.

5. Турбулентність на фондовому ринку

Баффет применшив нещодавню турбулентність на ринках, поставивши її в історичну перспективу. «Те, що сталося за останні 30, 45 або 100 днів, насправді ніщо», – сказав він, згадавши біржовий крах Великої депресії. «Це не був драматичний ведмежий ринок чи щось подібне», – аргументував він, підкресливши, що акції Berkshire Hathaway падали на 50% тричі за 60 років його перебування на чолі компанії. У 2025 році вони зросли на 20% і досягли історичних максимумів, тоді як фондовий ринок зазнав значних падінь, що зміцнило його престиж.

6. Ліквідність

Berkshire Hathaway утримувала 347,771 мільярда доларів (близько 308 мільярдів євро) готівкою та короткостроковими цінними паперами Казначейства США станом на 31 березня, безпосередньо перед тим, як Трамп оголосив торгову війну світу, згідно з результатами, опублікованими конгломератом. Це дозволило їй краще пережити біржовий шторм

Баффета запитали на зборах, коли він планує інвестувати ці гроші. «Час від часу ви щось знаходите. Це станеться знову. Я не знаю, коли», – відповів він. «Дуже малоймовірно, що це станеться завтра. Не малоймовірно, що це станеться через п'ять років», – лаконічно сказав він. Імовірність знайти хорошу можливість «зростає з часом». «Щось на зразок смерті», – додав він.

Баффет також висміяв теорію про те, що він хоче зберегти цю величезну суму грошей, поки не перестане бути першим керівником Berkshire, що дозволить його наступнику Грегу Абелю мати у своєму розпорядженні цей капітал, коли він прийде на посаду. «Я не зробив би нічого такого благородного, як припинити інвестувати лише для того, щоб Грег виглядав краще пізніше», – сказав він, викликавши сміх Абеля та публіки. Це було за кілька годин до оголошення про його відставку.

7. Інвестиції

Баффет наполягав на тому, що йому недостатньо простої біржової корекції, щоб вирішити інвестувати в якийсь бізнес. Він любить ретельно аналізувати компанії та бути впевненим у тому, куди він вкладає свої гроші та гроші акціонерів Berkshire Hathaway. І він пояснив, що він робить, коли аналізує компанію для інвестування. «Я витрачаю більше часу на перегляд балансів, ніж звітів про прибутки та збитки. І Волл-стріт насправді не звертає багато уваги на баланси, але я люблю переглядати баланси протягом восьми-десяти років, перш ніж навіть дивитися на звіт про прибутки та збитки, тому що є певні речі, які важче приховати або з якими важче грати в балансі», – аргументував він. «Жоден з них не дає вам повної відповіді», – визнав він.

8. Apple

Генеральний директор Apple Тім Кук був у сьомому ряду серед учасників зборів, і Баффет сказав про нього теплі слова. «Мені трохи соромно говорити, що Тім Кук заробив набагато більше грошей для Berkshire, ніж я за все своє життя. Йому потрібно віддати належне», – сказав він, можливо, компенсуючи те, що Berkshire Hathaway різко скоротила свою позицію в технологічній компанії.

«Я коротко познайомився зі Стівом Джобсом», – сказав Баффет. «Стів помер молодим, як ви знаєте, і ніхто, крім нього, не міг би створити Apple, але ніхто, крім Тіма, не міг би розвинути її так, як він це зробив. Тож від імені всього Berkshire, дякую», – сказав він, викликавши ще одну овацію публіки.

9. Капіталізм

Капіталізм – це суміш собору з казино, – сказав Баффет метафорою, маючи на увазі продуктивну та фінансову економіку. «Капіталізм у Сполучених Штатах досяг успіху, якого ніколи не бачили. Це поєднання чудового собору, який створив економіку, якої ніколи не бачили у світі, а потім до нього прибудовано величезне казино», – сказав він. «У соборах в основному розробляють речі, які вироблятимуть товари та послуги для понад 300 мільйонів людей, як ніколи раніше в історії». Він виступив за збереження балансу. «У казино всі добре проводять час, і багато грошей переходить з рук в руки і все таке, але потрібно переконатися, що собор також годується», – сказав він. «Дуже важливо, щоб у найближчі 100 років Сполучені Штати переконалися, що собор не буде перевершений казино».

10. Життя

Молодим людям, які ставили запитання на зборах, Баффет дав поради про необхідність докладати зусиль, бути позитивними, працювати з людьми, з якими вам добре і які вас збагачують. «Я думаю, що щаслива людина живе довше, ніж той, хто робить речі, якими він не дуже захоплюється в житті», – сказав інвестор, який виглядав щасливим. Коли його запитали, яким він хотів би, щоб його запам'ятали, він пожартував: «За [досягнення] похилого віку».