Ціна акцій Grifols знову демонструє невпевненість. Після публікації фінансових звітів за третій квартал у вівторок, котирування продовжили падіння, тимчасово опустившись нижче позначки 10,40 євро у четвер. З кінця липня, коли акції досягали річного максимуму в 13,70 євро, падіння склало понад 23%, а за останні п'ять торгових сесій – близько 9%.

На противагу цьому сценарію, серед аналітиків, схоже, існує переконання, що ціна акцій компанії має бути значно вищою. Згідно з консенсус-прогнозом, середня цільова ціна акції становить 16,03 євро, що передбачає потенціал зростання у 53% від поточних котирувань.

Деякі з найбільших іспанських банків висловлюють ще більший оптимізм:

• Santander підтвердив рекомендацію "переважувати" з цільовою ціною 22,20 євро за акцію фармацевтичної компанії, що на 113% вище поточної котирування.
• CaixaBank також підтвердив цільову ціну Grifols на рівні 18,80 євро, що на 80% вище поточних цін.

У звіті для своїх клієнтів Santander зазначив, що Grifols показала кращі, ніж очікувалося, результати, особливо щодо доходів та генерації вільного грошового потоку. Прогнози вільного грошового потоку на 2025 рік були скориговані в бік підвищення до 400-425 мільйонів євро, хоча негативним аспектом було зазначено скорочення скоригованого EBITDA до діапазону 1,8-1,85 мільярда євро через вплив обмінних курсів.

Grifols планує рефінансувати борги на суму близько 2,9 мільярда євро, термін погашення яких настає у 2027 році, в першому півріччі 2026 року. Керівництво також не виключає включення до рефінансування боргів з терміном погашення у 2030 році (2,6 мільярда євро) та 800 мільйонів доларів боргу GIC. Аналітики вважають, що рефінансування Grifols значно знижує ризики для акцій компанії.

CaixaBank, зі свого боку, відзначив зростання EBITDA вище прогнозів та скорочення боргу, що також було кращим, ніж очікувалося ринком. Аналітики оцінили новий прогноз Grifols на 2025 рік, який включає доходи понад 2,6 мільярда євро та вільний грошовий потік у діапазоні 400-425 мільйонів євро.

Аналогічно, Alantra підвищила цільову ціну акцій компанії на 5% до 17,86 євро, підтвердивши рекомендацію "купувати". Каталізаторами названо постійну генерацію грошового потоку, зменшення боргового навантаження та зниження фінансових витрат. Плани компанії щодо рефінансування в першому півріччі 2026 року розглядаються як позитивний сигнал.

У цьому контексті Grifols, схоже, знову страждає на біржі від тиску інвесторів, які грають на пониження. Millennium International LP та Kintbury Capital повідомили про свої короткі позиції у 0,61% та 0,68% капіталу відповідно. Джерела на ринку припускають, що ці інвестиційні ставки сприяли падінню акцій Grifols, які, пококетувавши з 14 євро в середині літа, впали до 10,42 євро на закриття сесії в четвер, що нижче 10,50 євро, запропонованих Brookfield у невдалій спробі поглинання. Проте на ринку вже говорять про вигідну покупку.