Конкурентне відомство завершує ухвалення рішення щодо поглинання BBVA банку Sabadell

Національна комісія з питань ринків і конкуренції (CNMC) зараз проводить останні ринкові тести, в яких переглядає нові зобов'язання, запропоновані банком під керівництвом Карлоса Торреса, так звані «заходи впливу», розширені в питаннях, таких як обробка кредитів для малих і середніх підприємств або платіжний бізнес, як повідомляють джерела, близькі до процесу.

Поглинання Sabadell наближається до своєї завершальної фази в найближчі тижні після місяців затримки. У листопаді орган вирішив піддати операцію більш глибокому аналізу, відомому як друга фаза. Тоді виявилося недостатньо списку зобов'язань, запропонованого BBVA (і який він вважав історичним), серед яких були деякі, подібні до тих, що CaixaBank запропонував при поглинанні Bankia в 2020 році, — такі як збереження комерційних умов у 69 поштових індексах, де об'єднана організація залишиться монополією, або не закривати офіси там, де об'єднана організація залишається єдиною або з одним конкурентом, серед інших, — але також інші, більш конкретні. Серед них було збереження кредитних ліній для компаній протягом року та для малих і середніх підприємств протягом 18 місяців або встановлення середніх національних цін на доступ до кредиту. Цього виявилося недостатньо. CNMC, у стислій записці, в якій обґрунтовує початок другої фази, пояснює, що помітила проблеми з конкуренцією у доступі малих і середніх підприємств до кредиту, комерційними умовами цього сегменту компаній та платіжним бізнесом. З цієї причини BBVA протягом останніх місяців тісно співпрацював з CNMC, щоб надіслати нову пропозицію щодо зобов'язань, яку вже надіслано регулятору. Зараз він проводить ринкові тести щодо цього, перш ніж вирішити, чи вважає їх достатніми.

Ці нові зобов'язання будуть зосереджені саме на малих і середніх підприємствах та платежах, двох аспектах, зазначених CNMC у першій фазі. Банк не пропонуватиме агресивних заходів впливу, таких як продаж бізнес-підрозділів, як того вимагав Sabadell. Він схилився до продовження термінів і роз'яснення вже запропонованих питань.

Одним із головних заходів є застосування середніх цін до малих і середніх підприємств по всій Іспанії. За допомогою цього BBVA прагне розвіяти підозри, які угода викликала в Каталонії та Валенсійській громаді, де підприємницький сектор побоюється, що об'єднання двох банків обмежить їхній доступ до кредиту та зробить його дорожчим. Баскський банк прагне взяти на себе зобов'язання не підвищувати ціни на продукти в цих регіонах більше, ніж в решті Іспанії. Значна частина переговорів між BBVA та CNMC оберталася навколо цього зобов'язання, і CNMC попросила його роз'яснити, як він застосовуватиме це питання та його можливі наслідки.

Найбільше невизначеності в сфері платежів. У цьому аспекті BBVA на першій фазі запропонував лише зберегти доступ до всіх банкоматів Euro 6000 для клієнтів Sabadell, але не згадуючи такі питання, як висока частка ринку, яку матиме об'єднання обох банків, наприклад, у TPV. Конкурентне відомство дорікнуло йому за те, що запропоноване в цьому аспекті було «недостатнім і не конкретним».

Саме в цьому аспекті BBVA має найбільше можливостей запропонувати додаткові заходи, які б заспокоїли побоювання установи під головуванням Кані Фернандес. Джерела повідомляють, що не схоже, що це питання стане великою перешкодою. Фактично, останнім часом деякі організації вирішили продати свій платіжний бізнес, як це зробив Sabadell з італійською Nexi в 2023 році, в процесі, який зараз паралізований до вирішення поглинання.

У будь-якому випадку, прийняття цих заходів залежить від ринкових тестів, які зараз проводить цей орган. За результатами цих тестів Конкурентна палата надішле звіт на пленарне засідання, яке відповідатиме за прийняття остаточного рішення, як очікується, протягом першої половини квітня. Це може бути прийняття зобов'язань, представлених BBVA, або введення додаткових умов, або навіть заборона операції, що практично виключено.

Процес набрав крейсерської швидкості в лютому, коли CNMC надіслала сторонам специфікацію фактів, яка містить перші висновки щодо аналізу операції. Тоді було відкрито термін для подання заперечень Sabadell. Каталонський банк виступив проти методології, використаної Конкурентним відомством, заснованої на поштових індексах, і вимагав продажу частин спільного бізнесу, як формулу для відновлення рівня конкуренції до поглинання. Не передбачається, що CNMC також розглядатиме ці питання.

Після того, як пленарне засідання прийме остаточне рішення, настане черга фази 3. Якщо Конкурентне відомство введе умови або зобов'язання, уряд може висловитися з цього приводу, розширивши або зменшивши їх. Міністерство економіки має 15 робочих днів, щоб надіслати пропозицію з цього приводу до Ради міністрів, яка матиме ще один природний місяць для вирішення.

Однак у цьому аспекті існують дві інтерпретації свободи дій уряду, який з самого початку виступав проти поглинання, для обумовлення операції. З одного боку, деякі вважають, що він може ускладнити її настільки, наскільки захоче, але посилаючись на аспекти, відмінні від Конкурентного відомства, і які пов'язані із загальним інтересом, такі як оборона та національна безпека, вільний рух товарів і послуг по національній території або підтримка цілей галузевого регулювання. Інші, однак, вказують на те, що дух норми протилежний, зменшення надто високих умов з боку Конкурентного відомства, які можуть суперечити корпоративній операції, яка має сенс для цього загального інтересу. Найбільш прямий прецедент, втручання уряду Рахоя у злиття між Atresmedia та La Sexta, свідчить про це.