Аналітична служба банку BBVA Research у п'ятницю підвищила свій прогноз зростання ВВП Іспанії на десяту частку до 2,4% у 2026 році та встановила показник у 2% на 2027 рік. Очікується, що ці два роки стабільного економічного підйому призведуть до створення майже мільйона нових робочих місць, з темпом 480 000 щорічно. Згідно зі звітом "Ситуація в Іспанії", представленим фінансовою установою, у разі виконання цих прогнозів кількість зайнятих вперше перевищить 23 мільйони працівників.

Показники щодо ВВП свідчать про уповільнення темпів після двох років інтенсивного зростання, але це не є примусовою посадкою економіки. Мало хто очікував, що нинішні темпи зростання можуть підтримуватися нескінченно, тим більше, що європейське середовище не є сприятливим. BBVA Research прогнозує покращення на 2,9% до кінця поточного року, що відповідає урядовим оцінкам, завдяки сильному внутрішньому попиту та інвестиціям. Це на одну десяту відсотка менше, ніж прогнозувалося у жовтні, проте дані щодо ВВП за третій квартал, коли Іспанія зросла на 0,6% замість очікуваних 0,7%, спонукали аналітиків до незначного коригування своїх очікувань.

На ринку праці справи виглядають краще в цьому останньому кварталі року. BBVA Research прогнозує, що внесок внутрішнього попиту у зростання залишатиметься позитивним у цьому кварталі, тоді як внесок зовнішнього попиту буде менш негативним завдяки меншому падінню експорту товарів та нижчому зростанню імпорту порівняно з третім кварталом.

Ринок праці продовжуватиме отримувати вигоду від зростання імміграції — Іспанія наближається до 50 мільйонів жителів до кінця наступного року — "та збільшення, що спостерігається у рівні участі іспанських працівників", щоб мати активне населення, яке зросте на 400 000 працівників як у 2026, так і у 2027 роках.

Економічна експансія також буде підтримуватися експортом послуг, який покращиться на 3,3% та 3,2% протягом наступних двох років. І ціна на енергію не стане проблемою. "Вартість палива та електроенергії залишатиметься відносно низькою, сприяючи конкурентоспроможності компаній та відновленню купівельної спроможності домогосподарств", – зазначають економісти BBVA Research, які згадують здешевлення завдяки зростанню відновлюваних джерел енергії.

ЗНИЖЕННЯ ІНФЛЯЦІЇ

Поведінка енергетичного сектора буде ключовою для помірного зростання інфляції, хоча її повернення до норми буде повільним. Прогнози BBVA Research говорять про рівень 2,5% у 2026 році та 2,2% у 2027 році (цього року до листопада становить 2,65%). У будь-якому випадку, це сприятиме певному відновленню купівельної спроможності, не тільки за рахунок менших витрат, але й завдяки зростанню заробітної плати. Більший наявний дохід домогосподарств підтримає продовження хороших показників у приватному споживанні, зазначають у BBVA Research.

Сприятливий економічний сценарій доповнюється монетарною політикою. Аналітики припускають, що ЄЦБ підтримуватиме процентні ставки на рівні 2% протягом тривалого періоду, від 12 до 18 місяців, завдяки поєднанню контрольованої інфляції, посереднього зростання в єврозоні та невизначеності щодо наслідків збільшення витрат на оборону та використання фонду інфраструктури в Німеччині. "Монетарна політика буде експансивною, що разом із оздоровленими балансами компаній, домогосподарств і банків стимулюватиме фінансування, особливо підтримуючи інвестиції (6,4% у 2026 році та 4,9% у 2027 році відповідно)", – підкреслює BBVA Research.

Ринок житла описується як ще складніший, де до двозначного зростання цін у 2025 році додається додаткове зростання на 9% у 2026 році, "що означатиме виключення частини потенційного попиту через неможливість сплатити", попереджає звіт.

Однак це не призведе до падіння продажів, які стабілізуються, при зростанні інвестицій на 6,2% у 2026 році та на 6,4% у 2027 році. Обсяги продажів історично високі, але в умовах хорошого розвитку зайнятості, зростання кількості домогосподарств, збільшення імміграції та відносно дешевого фінансування немає ознак їх падіння. Якщо продажі не зростають швидше, це пояснюється "браком доступного продукту" та його "подорожчанням", пояснюється в документі.