Іспанській економіці шкодять мита Дональда Трампа

Іспанській економіці шкодять мита Дональда Трампа. Але вона зустрічає їх краще, ніж її європейські партнери, оскільки глобально перебуває у кращому відносному становищі. Вона виросла на 3,2% у 2024 році: вчетверо більше, ніж єврозона (0,7%), і більше, ніж її головні економіки, Франція (1,2%), Німеччина (мінус 0,2%) та Італія (0,7%). Її прогнози на 2025 рік також надають більший простір для маневру: зростання ВВП на 2,5%, за даними Airef. З якого слід відняти негативний вплив мит: можливо, максимум 0,5%, за оцінками. У будь-якому випадку, це з великим запасом перевищить показники єврозони, які обмежаться 0,9%, прогнозує ЄЦБ.

Багато чого залежить від (непрямого) впливу трампізму на неї. Оскільки іспанський експорт концентрується більш ніж на 44% у великих країнах (Франція, Німеччина, Італія, включаючи сусідню Португалію), і перевищує 50%, якщо додати Великобританію. Чим більшої шкоди буде завдано Європі, куди припадає 74% іспанських продажів, тим гіршими будуть її прогнозовані показники.

Краще початкове становище Іспанії випливає з її меншої експортної залежності від США (сьоме місце з 27). І в той час як інші великі країни демонструють профіцит у своєму торговому балансі (Німеччина – 92 мільярди, Італія – 39 мільярдів, Франція – 3 мільярди), Іспанія стикається з дефіцитом у 6 мільярдів (2024). Таким чином, якщо розглядати її саму по собі, вона об'єктивно опиниться поза очевидною причиною протекціоністського переозброєння Вашингтона, зменшення його дисбалансу в товарах.

У разі підтвердження агресії, іспанський експорт до наддержави (18,179 мільярда євро у 2024 році, 4,9% від загального обсягу) скоротиться на чверть, за оцінками Торгової палати Іспанії, тобто більш ніж на 4 мільярди. Прямий вплив буде відчутним, особливо в певних секторах, але обмеженим. Позитивний історичний досвід Іспанії в процесах економічної лібералізації (від пільгової угоди з ЄЕС у 1970 році до вступу в Співтовариства в 1985 році та в єврозону в 1998 році) може бути пов'язаний зі світовою реакцією проти протекціонізму США, якщо він буде спрямований на нові торгові угоди, а не на конкуренцію в бар'єрах.

Достатньо одного прикладу. Іспанські компанії примножили свій експортний імпульс. Він перевищує 384 мільярди євро (2024), що вчетверо більше, ніж у 1999 році, і у вісім разів більше, ніж у 1990 році (46 мільярдів). Минулі успіхи не гарантують майбутніх, але вони їх передвіщають. Ми знаємо про відставання, але не забуваймо про прогрес: найширший і найкращий ринок праці; менша енергетична залежність, стрімкий розвиток відновлюваних джерел енергії; розквіт туризму, генерація та здатність залучати таланти.

Отже, Іспанія має хороші козирі для того, щоб ризикнути диверсифікацією. Особливо з Китаєм, де їй майже все ще потрібно зробити: вона є сьомим європейським експортером (лідирує Нідерланди з 108 мільярдами у 2024 році; за ними йдуть Німеччина з 89 мільярдами та Італія з 49 мільярдами), але з набагато меншими цифрами: 7 мільярдів; і демонструє великий торговий дефіцит у 29 мільярдів, 25-та позиція з 27. Це той, хто має найменше втратити від США і найбільше виграти від азіатської потуги. Найгірший ризик – це завжди не брати на себе жодного. Параліч. Найбільш недоречне. Вважати, як і ті, хто не хоче змін, що Китай – це просто камінь у взутті. У правому, звичайно.