Декількома словами
Аналітики попереджають про ризики на фінансових ринках, ігноруючи глобальні загрози. Основні фактори: торговельні війни, геополітика, інфляція та боргове навантаження. Прогнози та перспективи.
Фінансові ринки демонструють стійкість, незважаючи на поточні глобальні виклики. Аналітики застерігають щодо можливого надмірного оптимізму, який ігнорує торговельні та геополітичні ризики. Зокрема, занепокоєння викликають торговельні війни, напруженість у різних регіонах світу та економічні перспективи.
Серпень та липень показали позитивну динаміку, проте корекція на фондових ринках останніми днями, викликана зростанням прибутковості облігацій, змусила інвесторів насторожитися. Тим не менш, побоювання щодо падіння ринків влітку не виправдалися. У вересні, який традиційно вважається складним періодом для акцій, інвестори продовжують стежити за ситуацією, аналізуючи фактори, здатні вплинути на неї.
Ключовими темами для обговорення залишаються інфляційний вплив тарифів та їх вплив на економічне зростання, ситуація на ринку праці, боргове навантаження і, як наслідок, подальше зниження процентних ставок. Експерти вважають, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) у поточному році не змінюватиме свою політику, в той час як рішення Федеральної резервної системи (ФРС) залишаються загадкою. Уповільнення економіки США може призвести до зниження ставок, але зростання цін через тарифи може цьому перешкодити. Також існує ймовірність ослаблення долара у разі приходу Трампа до ФРС.
На думку Джордано Ломбардо з Plenisfer Investments (Generali Investments), ринки продемонстрували неймовірну здатність ігнорувати негативні новини, як економічні, так і геополітичні. Експерт виділяє п'ять основних ризиків: ескалація військових конфліктів, посилення соціальної та політичної напруженості в США, економічні ризики, пов'язані з тарифами, рекордний рівень державного та приватного боргу в США, а також невизначеність щодо інвестицій в штучний інтелект (ШІ).
Нестабільність у Франції, зростання прибутковості 10-річних облігацій та падіння паризького ринку також викликають побоювання. Крістіан Шульц з AllianzGI побоюється поширення негативних тенденцій на інші країни Європи. Аналітики також акцентують увагу на війні в Україні. У разі невдалих переговорів щодо врегулювання конфлікту, падіння на фондових ринках може торкнутися не лише конкретних компаній, а й призвести до зростання цін на нафту через нові санкції проти Росії та тарифи на імпорт сировини.
Тарифи, введені США, викликають найбільше занепокоєння через їх вплив на зростання та інфляцію, які, в свою чергу, впливають на процентні ставки. На думку стратега La Financière de l’Échiquier Енгуеррана Артаза, основний вплив тарифів на споживчі ціни ще належить відчути. Це ускладнить становище ФРС, яка, можливо, прийме рішення про зниження ставок у вересні, що може призвести до зростання інфляції.
Кріс Ігго з AXA Investment Managers звертає увагу на заяви адміністрації Трампа про тарифи та інфляцію, відзначаючи, що, незважаючи на зростання базової інфляції, команда Трампа стверджує, що немає доказів зв'язку тарифів з інфляцією. Карстен Юніус з J. Safra Sarasin Sustainable AM вказує на негативний вплив тарифів, які відволікають виробництво та капітал від найбільш ефективного розподілу, що призводить до зростання цін і зниження прибутковості капіталу. Більша частина цих витрат ляже на саму США, але тарифи також послаблюють ринки праці країн, які залежать від експорту в США. Очікується, що негативний вплив на інвестиції та споживання збережеться найближчими місяцями, і світова економіка не відновиться до наступного року.
Ще одним важливим питанням є бюджетний дефіцит США, що досягає 7%, і загальний державний борг у 34,7 трильйона доларів. Аналітики XTB попереджають про зростання прибутковості облігацій. Якщо ФРС не знизить ставки, прибутковість облігацій може збільшитися, обмежуючи споживання та збільшуючи вартість запозичень для компаній, що негативно позначиться на прибутках, які підтримують фондовий ринок США.
Погіршення ситуації на ринку праці в США також є важливим фактором. Очікується подальше зростання безробіття у короткостроковій перспективі. Джордано Ломбардо також ставить під сумнів величезні інвестиції в ШІ, вказуючи на невизначеність щодо віддачі від цих інвестицій, переоцінку компаній, які додають «ШІ» у свою назву, високі витрати на впровадження та обслуговування, а також юридичну невизначеність.
