Santander і BBVA ведуть переговори з Європейським центральним банком (ЄЦБ) щодо можливості використання вигіднішого обліку капіталу, який нові європейські норми платоспроможності, Базель III, передбачають для страхового бізнесу з 1 січня. Ці два банки вже відповідають одній з вимог регулятора: відносний розмір їхнього страхового підрозділу перевищує певний поріг відносно загального балансу. Але їм ще потрібно довести, що вони мають інтегроване управління цим бізнесом, серед інших питань.

Ринок очікує хвилю корпоративних операцій у страховому секторі, зумовлену цим новим регулюванням. Досі більшість іспанських банків враховують страховий бізнес як прямі відрахування з їхнього капіталу. Винятком є ті, кого європейський банківський нагляд вважає фінансовою групою посиленого нагляду, для чого необхідні обидві умови, описані вище: як розмір, так і управління, відповідно до так званого «данського компромісу», встановленого у 2012 році. Наразі лише CaixaBank та Ibercaja, лідери в галузі страхування, мають цей знак від ЄЦБ, хоча Santander і BBVA є двома іншими установами, які мають достатній розмір для цього, згідно з розрахунками Європейського банківського управління (EBA). Їхнє прохання мати цей знак фінансової групи від регуляторів триває вже давно, але воно активізувалося в останні місяці, з набранням чинності Базелем III. Конкретні зміни, які потрібно внести в управління цим бізнесом, є аспектами, які зараз обговорюються з наглядовим органом.

Відповідно до цієї нормативної бази платоспроможності, банки, які вважаються фінансовими групами посиленого нагляду, переходять від зважування свого страхового бізнесу на 250% (з 370%) під час обчислення своїх активів за ризиком та визначення коефіцієнтів капіталу. Це дозволить вивільнити близько 120 базисних пунктів капіталу. Його обчислення в готівці залежатиме від розміру страхового бізнесу кожного банку, але, безсумнівно, становитиме кілька мільярдів євро. Таким чином, CaixaBank та Ibercaja вже автоматично отримали це поліпшення капіталу, а Santander та BBVA чекають на схвалення ЄЦБ. Крім того, вони також зможуть скористатися уніфікованим наглядом у банківській сфері та страхуванні. За межами Іспанії найбільше від цієї нормативної бази виграє французький банківський сектор.

У момент, коли банки зазвичай скаржаться на високі регуляторні вимоги, ця нова нормативна база є подарунком для балансу установ. Вони зможуть присвятити його винагородженню акціонерів, як вони це роблять, розподіляючи дивіденди або викуповуючи акції, а також присвятити його зростанню. Насправді, джерела на ринку вказують на те, що установи, які вважаються фінансовою групою посиленого нагляду, матимуть стимули для придбання інших страховиків, оскільки вони зможуть підійти до операції з цим подарунком капіталу, не впливаючи на коефіцієнти платоспроможності. Все це в той момент, коли, з рекордним бізнесом, їхні коефіцієнти капіталу значно перевищують як мінімальні вимоги ЄЦБ, так і цілі, які поставили собі самі установи.

Зростання в страхуванні, навпаки, є ключовим важелем для багатьох банків у цьому новому середовищі зниження процентних ставок. Вони прагнуть компенсувати те, що вони перестануть отримувати за рахунок процентної маржі, більшими комісіями, щоб збільшити свою присутність у цьому типі парабанківського бізнесу, до якого також належать приватний банкінг або управління активами.

Santander, наприклад, має чітке прагнення збільшити свою вагу в цій сфері. Його страховий бізнес, з яким він представлений у 20 країнах, інтегрований в одну з п'яти глобальних бізнес-сфер, Wealth Management. З минулої весни її очолює Хав'єр Гарсія Карранса, і це одна з областей з найбільшим потенціалом зростання в установі. Зараз він проводить роботу з об'єднання в одну дочірню компанію, Santander Insurance Holding, всього свого бізнесу в цій галузі, на чолі з Белен Романа, яка також є членом правління банку. Джерела на ринку, з якими проводились консультації, вказують на те, що ці кроки можуть відповідати вимогам ЄЦБ для отримання його схвалення в цьому питанні, без шкоди для збереження його альянсів у сфері банкострахування з Mapfre та Aegon в Іспанії та Португалії та Zúrich в Латинській Америці. BBVA, зі свого боку, має партнерство з Allianz.

Для невеликих банків варіантом для вивчення може бути саме викуп у своїх партнерів цих спільних компаній у страховому бізнесі. Наприклад, Sabadell співпрацює з Zurich у цьому питанні, а Unicaja – з Santa Lucía та Caser. Питання для середніх банків полягає в тому, що їхні страховики не мають достатнього розміру щодо загального балансу, який вимагає від них ЄЦБ, щоб їх вважали фінансовою групою посиленого нагляду. Тому ще одним з прогнозів інвесторів є те, що ці установи можуть вирішити викупити частки третіх сторін у своїх спільних компаніях або навіть придбати інші страхові компанії, завдяки вищезгаданій бухгалтерській вигоді, щоб їхній бізнес у цій галузі набув достатнього розміру для стандартів Франкфурта.