Іспанський банківський гігант Santander завершує процес управління спадщиною, залишеною поглиненими банками Popular та його колишньою дочірньою компанією Banesto. Під керівництвом президента Ани Ботін, банк активно продає облігації на ринку, забезпечені іпотечними кредитами цих двох структур. Варто зазначити, що Santander проводить цю операцію безпосередньо, без залучення посередників, що є відходом від стандартної практики.

Згідно з інформацією, зареєстрованою в Національній комісії з ринку цінних паперів (CNMV), банк створив фонд сек'юритизації, що включає іпотеки на загальну суму 850 мільйонів євро. Загальний обсяг випущених облігацій становитиме 775 мільйонів євро, при цьому решта 75 мільйонів слугують буфером безпеки.

Santander пропонує ці облігації інвесторам через спеціально створений фонд, в якому об'єднані іпотечні активи. Банк свідомо уникає нової модної тенденції передачі ризиків через деривативи, оскільки Європейський центральний банк (ЄЦБ) попереджає про потенційні загрози такої практики для фінансової стабільності. Розміщенням облігацій, окрім самого Santander, займаються Bank of America та Citi.

Механізм сек'юритизації є перевіреним інструментом для банків в останні роки, дозволяючи генерувати капітал та відповідати вимогам регуляторів. Цей підхід дозволяє банкам виводити кредитні ризики зі свого балансу, тим самим знижуючи активи, зважені за ризиком, та вивільняючи капітал. На відміну від часів кризи ліквідності, коли сек'юритизація використовувалася для отримання коштів від ЄЦБ, тепер вона служить цілям оптимізації капіталу.

Поточний портфель іпотечних кредитів, що лежать в основі нової емісії, включає позики, спочатку видані Popular (246 млн євро), Banesto (141 млн євро) та поточним брендом Santander (462 млн євро). Середня процентна ставка за цими іпотеками становить 4%, що помітно вище поточних пропозицій за фіксованими ставками деяких банків (трохи більше 2%).

Santander запроваджує значну інновацію у звичний для банків механізм. Якщо раніше іспанські банки часто зверталися до американських фінансових установ для розміщення таких облігацій, то в даному випадку Santander успішно продає портфель без посередництва американських банків, що дозволяє значно збільшити прибуток. Крім того, фонд сек'юритизації зареєстрований в Іспанії, що відкриває новий внутрішній ринок для подібних операцій, як для Santander, так і для інших іспанських банків.

Минулого року 19% з 82 базисних пунктів капіталу, згенерованих Santander, були отримані завдяки подібним механізмам. Банк планує залучити від 40 до 45 мільярдів євро до 2026 року через цю стратегію, як повідомив керівник відділу ризиків Серхіо Гамес. Нещодавно банк також розмістив нову синтетичну сек'юритизацію на 2,16 мільярда євро за кредитами своєї іспанської дочірньої компанії.

Паралельно Santander продав 3,5 мільйона акцій, виручивши близько 400 мільйонів євро. Ця угода доповнює продаж 49% акцій в одному зі своїх бізнесів групі Erste Group за 7 мільярдів євро. Santander збереже 9% частку в цій компанії, акції якої котируються на фондовій біржі відповідної країни.