Декількома словами
Аналіз стану іспанської економіки, ключові показники ВВП, порівняння з іншими країнами та фактори, що впливають на економічне зростання.
Валовий внутрішній продукт (ВВП) є ключовим показником для оцінки економічного стану будь-якої країни. Його важливість базується на загальноприйнятій методиці підрахунку: підсумовуються всі товари та послуги, вироблені країною за рік, та виражаються у грошовому еквіваленті. ВВП відображає загальний добробут: покупки стимулюють добробут громадян, а виробництво забезпечує доходи домогосподарств і бізнесу.
Останніми місяцями в Іспанії розгорнулася дискусія щодо різних аспектів цього показника, який використовується для представлення як позитивних, так і негативних економічних тенденцій. Що ж насправді відбувається? Щоб відокремити факти від спекуляцій, необхідно ретельно проаналізувати цей індикатор.
Перш за все, слід враховувати інфляцію. Будь-яка оцінка доходів повинна враховувати зміну вартості грошей. Тому ВВП зазвичай виражається в реальному вираженні, використовуючи ціни конкретного року (наприклад, 2015 або 2021) для всієї серії даних. Однак це не головна причина розбіжностей.
Основні розбіжності виникають при врахуванні ВВП у перерахунку на душу населення (ВВП на душу населення), що враховує зміни чисельності населення. Цей показник, як правило, відображає добробут окремих громадян та домогосподарств. Не слід також скидати з рахунків і загальний ВВП, оскільки він показує, наскільки збільшилося або зменшилося загальне виробництво та споживання порівняно з попереднім роком.
Зростання економіки може бути обумовлене збільшенням чисельності населення, але важливо враховувати і цей фактор. Тому необхідно аналізувати динаміку кожного показника.
На додаток до загального ВВП та ВВП на душу населення можна проаналізувати ВВП на одного зайнятого, щоб оцінити внесок кожного працівника. Розглядаючи ці три показники (загальний, на душу населення та на одного зайнятого) у постійних цінах, можна простежити їхні зміни з 1991 року.
З погляду загального ВВП легше стверджувати про успішний стан економіки Іспанії, ніж з погляду ВВП на душу населення, а з погляду ВВП на одного зайнятого аргументи стають менш переконливими. Останній показник є більш суворим: люди можуть споживати, не виробляючи. Однією з особливостей іспанської економіки є старіння населення, при якому доходи літніх людей ростуть швидше, ніж доходи молоді. Тому цей показник корисний, показуючи, що зростання економіки в основному зумовлене загальним обсягом виробництва, в той час як внесок кожного працівника не набагато більший, ніж тридцять років тому.
Важливо відзначити, що тут йдеться про людей, а не про години. ВВП на одного зайнятого вимірює внесок кожної людини. Це не зовсім продуктивність, оскільки вона не враховує відпрацьовані години. Країна може збільшувати продуктивність праці, але при цьому загальний внесок і доходи працівників можуть зменшуватися через скорочення робочих годин або поширення неповної зайнятості. В Іспанії середня кількість годин, відпрацьованих на одному робочому місці, змінювалася протягом цих років через неповну зайнятість, тимчасові контракти та значну частку сезонних робіт. ВВП на одного зайнятого чутливий до цих коливань, оскільки він враховує внесок кожної активної людини, яка має роботу, протягом року.
Зростання по етапах
Аналіз ВВП тільки з 1991 року може спотворювати загальну картину. Для більш повного розуміння еволюції економіки Іспанії можна розглянути початок кожної фази зростання та кінець, коли починався спад (або останній доступний рік, 2024).
ВВП на одного зайнятого практично не збільшився у попередні фази зростання порівняно з ВВП на душу населення та загальним ВВП.
ВВП: три основні етапи. 1993-2007 роки – переддень та розквіт «бульбашки»; 2013-2019 роки – відновлення після кризи; та поточний відскок. Під час буму 1993-2007 років ВВП виріс на +62% без покращення показника на одного зайнятого (-1,6%): основний приріст припав на збільшення зайнятості та чисельності населення. Криза 2008 року знищила робочі місця та підприємства, наслідки яких відчуваються досі: структурне безробіття, нестабільні пенсії, покоління без освіти та спадку. На другому етапі міграційний баланс став від'ємним, а населення перестало зростати; загальний ВВП та ВВП на душу населення співпали, але ВВП на одного зайнятого залишився на колишньому рівні: не створювалися робочі місця з більшою продуктивністю або споживчою здатністю. Крім того, збільшився розрив у купівельній спроможності, що негативно позначилося на молодих сім'ях.
У постпандемічний період ВВП на одного зайнятого нарешті збільшився (можливо, в результаті зміни структури галузей, цифровізації та капіталізації), але все ще відстає від загального ВВП та ВВП на душу населення. Це може бути поворотним моментом, на який ми чекали, але для підтвердження цього потрібно буде завершити цикл.
Порівняння із сусідами
Дискусії про ВВП не обмежуються порівнянням різних показників та періодів часу; ми також порівнюємо себе з іншими країнами. Тут виникає третій вимір розбіжностей. Логічно (і, ймовірно, корисно) використовувати схожі країни, щоб оцінити, наскільки добре чи погано працює наша економіка. Однак визначити, що таке «схожа» економіка, непросто. Якщо виключити загальний ВВП (який надто залежить від чисельності населення) та зосередитись на показниках на душу населення, можна згрупувати економіки з ринковими відносинами, демократичним устроєм або інституціями, зіставними з демократичними, та високим доходом на душу населення. Виходить близько п'ятдесяти країн. У їх числі Іспанія знаходиться в середині таблиці.
ВВП на душу населення показує кращі результати, ніж ВВП на одного зайнятого. У спільному завданні поєднання скорочення чисельності населення зі збільшенням випуску продукції на одного зайнятого ми не досягли успіху.
Варто розглянути більш детально. Порівняємо з найбільшими економіками єврозони (Іспанія посідає четверте місце після Німеччини, Франції та Італії), зі Словаччиною (яка наблизилася до нас найбільше) та з двома звичайними орієнтирами з Америки та Азії: США та Японією (яку ми теоретично «перевершили»). За ВВП на душу населення ми випереджаємо лише Італію і ненабагато відстаємо від Японії. Графік відображає нерівномірність нашого розвитку: хоча останніми роками ми досягли прогресу, розрив, накопичений за попередні три десятиліття, величезний, і нам слід рости ще швидше, щоб його подолати.
ВВП на одного зайнятого показує більш драматичну картину і приводить до того ж висновку.
Для повноти картини розглянемо ще один варіант ВВП на душу населення: замість відрахування інфляції за фіксованими цінами базового року можна використовувати так званий паритет купівельної спроможності (ПКС). ПКС намагається відповісти на запитання: «Що я можу купити на свій дохід тут порівняно з тим, що я міг би купити в іншій країні?» Для його розрахунку коригуються обмінні курси та внутрішні ціни кожної країни з використанням стандартного кошика товарів та послуг.
Це дозволяє виразити один євро в Іспанії та один долар у США в еквівалентній «купівельній спроможності». Це корисно для порівняння рівнів доходу між країнами в один і той же рік, але не є ідеальним інструментом для відстеження динаміки країни в часі: коригування ПКС змінюються з переглядом відносних цін і можуть спотворювати реальні темпи зростання. Тому слід зазначити, що ця остання операція не є стандартною для вимірювання траєкторій. Я використовую її, тому що в цій метриці з'являється заголовок про те, що «ми перевершили Японію», який набув популярності в останні місяці. Це не відбувається в жодній іншій, і це не було б особливо заслужено: ми говоримо про розвинену економіку, яка наводиться як зразковий приклад стагнації, якої слід уникати.
В цілому, спостерігається тенденція до покращення, заснована більшою мірою на зростанні населення, ніж на випуску продукції на душу населення, і значно меншою мірою на одного зайнятого, що говорить про те, що в найближчі роки важливо не тільки консолідувати, але й різко посилити покращення, які (на щастя) спостерігаються в останні роки. Нам це потрібно, щоб компенсувати (частково) втрачені десятиліття.
