Декількома словами
Експерти закликають до випуску єврооблігацій для зміцнення економіки ЄС на тлі змін у США та світовій геополітичній обстановці.
На тлі мінливої економічної політики США європейські економісти дедалі частіше закликають Брюссель випустити спільні боргові зобов'язання. Це, на їхню думку, допоможе залучити інвестиції та знизити вартість фінансування для країн-членів ЄС.
Минуло лише чотири роки після випуску перших єврооблігацій, символічна вартість яких була величезною. Тепер Європа стикається з новими викликами. Хоча пандемія відійшла у минуле, європейська економіка продовжує відчувати труднощі. Німеччина та Франція, як основні країни блоку, борються з економічною стагнацією.
Однак зміни у політичному кліматі США відкрили нові можливості. Інвестори дедалі частіше звертають увагу на Європу, вбачаючи в ній більш надійну та передбачувану альтернативу. Кошти, які раніше направлялися на Wall Street, тепер вкладаються в європейські компанії та державні облігації.
Пропозиція економістів, зокрема Олів'є Бланшара та Анхеля Убіде, полягає у випуску спільних облігацій, що дозволить країнам ЄС фінансувати витрати на оборону, інфраструктуру та соціальні потреби за нижчими процентними ставками.
Експерти зазначають, що попит на єврооблігації зростає, особливо на тлі переорієнтації міжнародних інвесторів. Європа потребує цих інструментів для зміцнення своєї фінансової та геостратегічної ролі у світі. Єврооблігації – єдиний спосіб створити справжній європейський ринок капіталу.
Обговорення єврооблігацій набирає обертів, про що свідчать заяви представників Європейського центрального банку та Європейської комісії. Крістін Лагард наголошує на важливості зміцнення ролі євро в міжнародній фінансовій системі.
Незважаючи на оптимізм, існують застереження. Деякі експерти вважають необхідним змінити фіскальні правила та подолати розбіжності між країнами. Проте, багато хто впевнений, що зараз слушний час для прийняття рішення. Відмова від єврооблігацій може позбавити Європу можливості дешевого фінансування, а також обмежити її економічну стійкість.
Війна в Україні також прискорила відмову від політики жорсткої економії, яка переважала в Європі протягом багатьох років. Німецький уряд оголосив про створення спеціального фонду для інвестицій в інфраструктуру. Незважаючи на це, виникає трилема між витратами на оборону, соціальними зобов'язаннями та необхідністю скорочення боргу. Єврооблігації можуть стати рішенням цієї проблеми.
