Zegona Communications, власник Vodafone Іспанія, оголосила про стратегічну пропозицію щодо розподілу 1,8 мільярда євро, отриманих від угод з MasOrange та Telefónica. Згідно з повідомленням, надісланим британським фондом на Лондонську фондову біржу, план передбачає повернення 1,6 мільярда євро акціонерам та використання решти 200 мільйонів євро для зменшення боргу.

Повернення 1,6 мільярда євро акціонерам включає спеціальний дивіденд у розмірі 1,4 мільярда євро (1,62 фунта стерлінгів на одну звичайну акцію Zegona) та програму зворотного викупу акцій на 200 мільйонів євро. Цей спеціальний дивіденд дозволить викупити та амортизувати конвертовані привілейовані акції, які становлять 69% її статутного капіталу та були пов'язані з придбанням Vodafone Іспанія.

Ліквідація фінансування від Vodafone Group призведе до скорочення звичайних акцій Zegona на 69%, які перебувають у власності інструментальної компанії EJLSHM Funding Limited, з 759 мільйонів до 236 мільйонів цінних паперів. Крім того, спеціальний дивіденд забезпечить пропорційну виплату 440 мільйонів євро решті звичайних акціонерів, що еквівалентно 1,62 фунта стерлінгів на звичайну акцію Zegona, за винятком акцій EJLSHM. Ця операція значно зменшить капіталізацію Zegona, яка закрила торги в середу на історичному максимумі в 10,211 мільярда фунтів стерлінгів (11,6 мільярда євро).

Zegona також розпочне програму зворотного викупу акцій після анулювання 523 мільйонів звичайних акцій EJLSHM. Фонд вважає, що ця програма принесе дуже привабливу прибутковість для акціонерів. Крім того, ще 200 мільйонів євро буде використано для зменшення чистого боргу до 3,4 мільярда євро (на 30 вересня 2025 року він становив 3,63 мільярда) та зниження левериджу до 2,58 від EBITDA, що посилює зобов'язання Zegona щодо досягнення цільового рівня левериджу між 1,5 та 2 рази EBITDA.

Крім того, очікується прискорення прогресу у скороченні загальних річних відсоткових витрат, які зменшилися з 294 мільйонів євро на момент придбання Vodafone у травні 2024 року до 235 мільйонів євро після нещодавніх рефінансувань. Застосування поточної ринкової доходності до зменшеного сальдо чистого боргу демонструє потенціал для зниження річних відсоткових витрат значно нижче 200 мільйонів євро, за даними Zegona.

Повне виконання цієї пропозиції щодо розподілу капіталу залежить від завершення операцій fibreco та схвалення акціонерів на загальних зборах, які незабаром будуть скликані. Ключовою частиною рішення на загальних зборах буде скасування вимоги шестимісячного попередження для ліквідації фінансування Vodafone. Zegona очікує, що AXA увійде в FiberPass до кінця першого кварталу 2026 календарного року. Мета полягає в якомога швидшій ліквідації фінансування Vodafone. Тому Zegona має намір виконати спеціальний дивіденд після отримання коштів від угоди PremiumFiber.

AXA Investment Management нещодавно оголосила про купівлю 40% капіталу FiberPass, спільного оптоволоконного підприємства Telefónica та Vodafone, за 500 мільйонів євро. Після входження французької фінансової групи Telefónica збереже контроль з 55% капіталу, а Vodafone зменшить свою частку з 37% до 5%. Оператор, що належить Zegona, отримає 400 мільйонів євро за ці 32%, а Telefónica отримає 100 мільйонів євро за операцію. Голова та головний виконавчий директор Zegona, Еамон О'Харе, зазначив, що за 18 місяців з моменту придбання Vodafone компанія виконала кожен основний елемент своєї стратегії, забезпечивши оперативний прогрес, здійснивши дві історичні операції fibreco та розблокувавши 1,8 мільярда євро коштів.