Декількома словами
Злиття BBVA та Sabadell не дозволить новому банку увійти до клубу найбільших європейських банків за обсягом активів. Продаж TSB та виплата дивідендів вплинуть на фінансові показники, але банк залишиться великим гравцем.
Злиття іспанських банків BBVA та Sabadell призведе до створення фінансового гіганта, проте сукупні активи нового банку не досягнуть знакової позначки в трильйон євро, що може виключити його з елітного клубу європейських банків. Про це свідчать розрахунки, представлені BBVA в Національній комісії з ринку цінних паперів (CNMV).
Продаж британського підрозділу Sabadell (TSB) та виплата акціонерам надзвичайних дивідендів у розмірі 2,5 млрд євро призведуть до скорочення сукупного балансу двох банків. Станом на червень 2025 року, загальний обсяг активів знизиться з 1,027 трильйона євро до 981,019 мільярда євро. Це суттєва зміна, що становить близько 4,5%.
На кінець 2024 року сукупні активи становитимуть 957,814 млрд євро, а до середини 2025 року – 981,019 млрд євро. У контексті даних Європейського банківського управління (EBA), до кінця 2024 року лише сім банків єврозони перевищують трильйон євро активів. Лідирує BNP Paribas (2,432 трильйона євро), за ним йде BPCE (2,186 трильйона євро), а Santander замикає трійку лідерів з 1,82 трильйона євро.
Попри те, що BBVA-Sabadell не досягне трильйона, новий банк залишиться другим за величиною в Іспанії та збереже значущу позицію в Європі, перевершуючи UniCredit та Intesa Sanpaolo. BBVA підкреслює, що продаж TSB та виплата дивідендів не впливають на доцільність пропозиції про злиття, яке, як очікується, продовжить приносити вигоду акціонерам обох сторін.
З точки зору результатів, сукупний прибуток до червня 2025 року знизиться на 171 мільйон євро, до 6,319 мільярда євро, що є незначним зниженням на 2%. Рентабельність власного капіталу (ROTE) також трохи знизиться, з 20,7% до 20,1% до грудня, що, тим не менше, збереже BBVA-Sabadell в числі найприбутковіших банків Європи.
Позитивним ефектом від угоди є зміцнення коефіцієнта достатності капіталу CET1, який зросте на 60 базисних пунктів, до 13,6% до червня 2025 року, що зміцнить позиції банку відповідно до регуляторних вимог та забезпечить додатковий запас міцності в умовах ринкової нестабільності. BBVA прагне утримувати цей показник на рівні 12% та розподіляти надлишковий капітал серед акціонерів.
Рада директорів Sabadell у серпні схвалила кроки щодо захисту від поглинання, які ринок сприйняв як сигнал сили, здатний знизити інтерес акціонерів до пропозиції BBVA. BBVA, у свою чергу, розробляє стратегію захисту, засновану на збільшенні бізнесу та прибутку, щоб підвищити дивіденди для акціонерів. Банк планує розподілити 6,3 мільярда євро між акціонерами в період з 2025 по 2027 рік.
На даний час обидві компанії активно обмінюються повідомленнями про успішні результати, фінансові показники та збільшення дивідендів. BBVA нещодавно досягла рекордного річного прибутку та показала найкращі результати за перше півріччя у своїй історії. Також були представлені попередні дані стратегічного плану до 2028 року, що передбачають сукупний прибуток у розмірі 48 мільярдів євро, 36 мільярдів євро для акціонерів та середню рентабельність у 22%.
