Боротьба за контроль над Banco Sabadell

Боротьба за контроль над Banco Sabadell розпалила жорстку конкуренцію між каталонським банком і BBVA, який виступив з пропозицією про поглинання (OPA). Обидва банки збільшили свій кредитний портфель більш ніж на 4% і є двома національними банками, які найбільше зростають у цьому сегменті, попри несприятливі умови, спричинені високими відсотковими ставками.

У випадку Sabadell, портфель збільшився більш ніж на 5 мільярдів євро, до 113,533 мільярдів євро (+4,7%). Зростання у видачі нових кредитів ще більше, оскільки фінансові звіти відображають суму нових кредитів за вирахуванням кредитів, погашених протягом року. Керівництво банку прагне максимально збільшити прибуток, щоб захиститися від поглинання. Головний виконавчий директор, Сезар Гонсалес-Буено, заявив, що найкраща лінія захисту – це збільшення прибутків. Мета полягає в тому, щоб виплатити акціонерам настільки щедрі дивіденди, щоб відмовити інвесторів від прийняття пропозиції, представленої командою Карлоса Торреса. У роздрібному банкінгу, такому як іспанський, видача нових кредитів є ключовою, оскільки це двигун бізнесу. Крім того, Sabadell є лідером на внутрішньому ринку за обсягом кредитування підприємств.

BBVA, прагне створити один з найбільших європейських банків, об'єднавшись з Sabadell. Банк також демонструє рекордні результати та має одну з найвищих рентабельностей у європейському банківському секторі. В Іспанії він збільшив кредитний портфель на 7,008 мільярдів євро до 176,720 мільярдів євро (+4,1%). Це третій за величиною портфель серед національних банків за обсягом. Якщо його план щодо поглинання Sabadell буде успішним, він перевищить 290 мільярдів євро, значно обігнавши Santander і наблизившись до CaixaBank.

Щодо інших котируваних банків, Bankinter також збільшив кредитний портфель на 3,86% (+2,861 мільйонів євро), а CaixaBank – на 1,87% (+6,050 мільйонів євро). У випадку Santander España, залишок кредитів впав на 1,76%, а в Unicaja – на 1%. Андалузький банк пояснює у своїх річних фінансових звітах, що зниження відсоткових ставок з боку ЄЦБ дозволило в останні місяці року збільшити кількість нових операцій, але це збільшення не відображається в книзі кредитів, оскільки дострокові погашення є вищими в останньому кварталі через сезонний ефект, особливо в сегменті підприємств.

Банкам необхідно збільшувати видачу нових кредитів. Протягом двох років, коли відсоткові ставки залишалися високими, вони отримали приплив доходів, оскільки кредити, надані за змінною ставкою, переоцінювалися, збільшуючи платежі клієнтів. Але водночас видача кредитів скоротилася, оскільки ціни були вищими. Тепер, коли монетарна політика Європейського центрального банку (ЄЦБ) перебуває в процесі деескалації, фінансові установи повинні збільшити видачу нових кредитів, щоб компенсувати це падіння доходів.

2025 рік стане вирішальним для банківського сектору. Відсоткові ставки знизилися з 4%, зафіксованих рік тому, до поточних 2,5%, і прогнози вказують на те, що ЄЦБ продовжить скорочення, поки вони не досягнуть 1,75% - 2,25%. Цей контекст сприятиме попиту на кредити та може призвести до відновлення банківського бізнесу.

В останньому опитуванні щодо банківських кредитів, яке періодично проводить європейський наглядовий орган і яке відноситься до останнього кварталу 2024 року, іспанські банки вже повідомили про значне збільшення попиту, а також про пом'якшення вимог до отримання фінансування через нижчі відсоткові ставки та вужчі маржі. Крім того, на початку 2025 року іспанські банки очікували подальшого пом'якшення після періоду високих ставок, коли установи посилили кредитування.

Згідно з даними, наданими ЄЦБ щодо кредитів, іспанські банки перейшли від стягнення середньої відсоткової ставки 8,23% (її найвища точка) у серпні 2023 року до поточних 6,97% за споживчими кредитами. У випадку кредитування підприємств максимальна ціна досягла в середньому 5,21% у листопаді 2023 року, а зараз впала до 4%. А в сегменті іпотечних кредитів, від середньої ставки 3,94%, досягнутої в середньому в жовтні 2023 року, поточна середня ціна становить 2,9%. У всіх випадках в Іспанії ціни на кредити значно нижчі, ніж у середньому по Європі (7,36% за споживчими кредитами, 4,24% за кредитами для підприємств і 3,35% за іпотекою).