Інвестиції арабських країн у великий іспанський бізнес стрімко зростають

Нафтодолари з таких країн, як Саудівська Аравія, Абу-Дабі та Катар, все більше присутні у великих іспанських компаніях.

Абсолютистські монархії Перської затоки вже не просто займають міноритарні позиції в котируваних фірмах Ibex, а перетворюються на власників, ключових партнерів або значних акціонерів стратегічних підприємств. Якщо великі американські та європейські фонди здійснювали майже всі корпоративні операції протягом останнього десятиліття, то тепер суверенні фонди Близького Сходу домінують на інвестиційній арені. Тим більше в момент, коли інвестиційний апетит Китаю, обтяженого його житловою кризою, відступає. Це підтверджують макроекономічні дані, які показують, що Іспанія побила рекорд залучення інвестицій з державних іноземних фондів між 2023 і 2024 роками, з понад 7 мільярдів євро, згідно зі звітом IE, підготовленим на основі даних ICEX (Міністерство промисловості, торгівлі та туризму). Серед великих гравців понад два роки тому дослідники IE виділяли арабські фонди.

Після підготовки цього дослідження інвестиції країн Перської затоки не перестали зростати, і очікується, що вони продовжать лідирувати у великих корпоративних операціях. Минулого тижня вони завершили два етапи. Королівська родина Абу-Дабі купила 68% Cortefiel у CVC та Pai Partners в угоді, оціненій в 1 мільярд євро. Купівля еміратів стала найкращим рішенням, яке знайшов Tendam після кількох безуспішних спроб виходу на біржу.

Це був не єдиний рух, здійснений арабськими монархіями. Наступного дня після захоплення контролю над Cortefiel Саудівська Аравія завершила висадку в Telefónica, де купила 10% капіталу за 2,1 мільярда євро у 2023 році. Оператор призначив генерального директора Saudi Telecom членом ради директорів багатонаціональної компанії, яку уряд вважає стратегічною для національних інтересів Іспанії.

Останні арабські інвестиції є консолідацією тенденції, яка триває вже давно. У 2011 році суверенний фонд Абу-Дабі, IPIC, перейменований на Mubadala, взяв під контроль Cepsa (перейменована на Moeve), одну з енергетичних компаній з найбільшою історією в Іспанії. Також на початку минулого десятиліття відбулося вторгнення Qatar Investment Authority в Iberdrola. Суверенний фонд Катару вклав 2 мільярди в розпал війни електричної компанії з ACS за контроль. З тих пір він продовжував збільшувати свою участь і вже багато років є першим акціонером комунального підприємства.

Катар, який отримав усю увагу в 2023 році з організацією чемпіонату світу з футболу, також володіє 25,1% акціонерного капіталу IAG, материнської компанії Iberia або Vueling, і 19% акцій Colonial, однієї з головних компаній з нерухомості в країні. Крім того, різні катарські інвестори мають міноритарні позиції в El Corte Inglés, в Prisa (видавець Джерело новини і CincoDías) або в Málaga CF. Qatar Sports Investments, власник футбольної команди PSG у Франції, придбав World Padel Tour, професійний тур цього виду спорту, який стає все більш популярним і який належав Damm, компанії сім'ї Carceller.

Але тим, хто зараз стає абсолютним головним героєм з точки зору корпоративних інвестицій, є Абу-Дабі. Його ім'я дуже голосно звучало навесні 2024 року, коли Taqa, одна з енергетичних компаній, контрольованих еміратом, оголосила про свій намір розпочати тендерну пропозицію щодо Naturgy, яка вважається однією з найбільш стратегічних компаній в Іспанії, оскільки є менеджером найважливіших контрактів на постачання газу, які гарантують безпеку постачання.

Тендерна пропозиція щодо Naturgy зірвалася через відсутність порозуміння з іншим великим акціонером, Criteria Caixa, але ринок продовжує стежити за цією арабською фірмою на випадок, якщо план може бути відновлений. Тим більше зараз, коли Naturgy запустила власну тендерну пропозицію, яка може полегшити вихід фондів CVC та GIP, що може прокласти шлях для висадки еміратів.

Поки вирішується майбутнє Naturgy, інвестиційний інструмент в відновлювані джерела енергії Абу-Дабі збільшує свою частку ринку, користуючись тим, що решта великих європейських та американських фондів охолоджують свої очікування через сильне підвищення процентних ставок. Masdar, за участю Taqa та Mubadala, придбав за 1,2 мільярда євро Saeta Yield, платформу відновлюваних джерел енергії, засновану ACS, чия назва була натхненна Альфредо Ді Стефано, відомим як Saeta Rubia.

Тим часом Masdar також придбав 49% портфеля відновлюваних джерел енергії Endesa і прагне продовжити цей альянс з придбанням більшої кількості активів. На міжнародному рівні він підписав угоду про спільні інвестиції з Iberdrola на 15 мільярдів євро, яка вже приносить плоди у вигляді придбання міноритарних пакетів активів морської вітроенергетики в європейському Північному морі. Він також звучав як кандидат на придбання активів Acciona, які все ще перебувають на ринку без покупця.

Поза енергетикою Taqa також готує інші значні інвестиції. Арабська фірма завершує придбання GS Inima, водного підрозділу OHL, який зараз перебуває у власності корейської компанії. Операція оцінюється в 1,3 мільярда євро. Mubadala, еміратський власник Moeve, придбав наприкінці минулого року Babel, технологічну консалтингову компанію вартістю 300 мільйонів євро. Хоча не все так радісно з інвестиціями. Mubadala продав Amerra 43% Avramar після проблем з цією компанією. З менш помітною участю Абу-Дабі також присутній в інших компаніях Ibex-35, таких як Cellnex, де він володіє 2,7% через ADIA, і в Enagás, в якій Mubadala володіє 3,1%.

Після Абу-Дабі Саудівська Аравія також робить вражаючі кроки. Не тільки купівля 10% Telefónica. Як повідомила ця газета, країна, якою керує наслідний принц Мохаммед бін Салман, отримала дозвіл від Ради міністрів Іспанії на придбання 10% Horse, моторного підрозділу, що складається з Renault та китайської Geely, оціненого в 7,4 мільярда євро.

Серед його найпопулярніших покупок виділяються права на Суперкубок Іспанії з футболу, який вже багато років проводиться на території Саудівської Аравії. Присутність у спорті стає все більш помітною. Суверенний фонд Public Investment Fund (PIF) з 2024 року є одним з головних спонсорів Mutua Madrid Open разом з Mutua Madrileña.

Інвестиційний бум призвів до того, що ця країна спонсорує Estadio Metropolitano Atlético de Madrid, який з осені 2024 року називається Riyadh Air Metropolitano. Спонсором є авіакомпанія, яка лише починає свою діяльність. Саме через свою молодість ця авіакомпанія відмовилася брати участь у конкурентному процесі придбання частини Air Europa для заміни SEPI, як зазначають джерела, знайомі з контактами. Навіть іспанський гольфіст Джон Рам, який сказав, що ніколи не піде в тур, спонсорований Саудівською Аравією, зрештою підписав контракт на 220 мільйонів євро з арабською країною. Він став найбільш високооплачуваним спортсменом у світі і сьогодні є одним із 200 найбільших багатіїв Іспанії.