2025 рік стане ключовим для бізнес-транзакцій

Апетит керівників компаній у сфері злиттів і поглинань (M&A) помітно зріс останніми місяцями, незважаючи на зростаючу геополітичну невизначеність та економічні виклики. Це один з основних висновків останнього видання звіту CEO Outlook Survey: Global Confidence Index, підготовленого EY-Parthenon, який опитував 1200 генеральних директорів провідних компаній з 20 країн, що працюють у секторах споживчих товарів і охорони здоров'я, фінансових послуг, промисловості та енергетики, інфраструктури та технологій, медіа та телекомунікацій.

Опитування, проведене в період з 12 листопада по 9 грудня 2024 року, показує, що оптимізм топ-менеджерів щодо бізнес-ситуації зростає. Індекс довіри, зафіксований в останньому опитуванні, становить 74,5% порівняно з 70,5%, зафіксованими у вересні 2024 року. Зниження інфляції, хоча й з огляду на можливе зростання через посилення протекціонізму, та збалансовані умови ринку праці сприяли цьому зростанню. Проте, EY попереджає, що геополітичні ризики відіграють дедалі важливішу роль у прийнятті корпоративних рішень. «Загалом, від торговельних і тарифних напружень, ініціатив промислового суверенітету та податкової політики до серйозніших регіональних воєн, генеральні директори повинні ретельно враховувати свій глобальний слід, ланцюги поставок, партнерів по екосистемі та ринки, на яких вони працюють. Розуміння глобального геополітичного ландшафту та ризиків, що виникають, ніколи не було настільки важливим у порядку денному вищого керівництва», – наголошується в документі.

Цей індекс довіри варіюється залежно від політичної стабільності кожної країни. Дослідження показує, що в Європі показники Великобританії, Італії та скандинавських країн покращилися, тоді як у Франції – знизилися. У Північній Америці показник США зріс, тоді як показники Мексики та Канади знизилися, «можливо, відображаючи результат виборів у Сполучених Штатах». В Азії показник Сінгапуру впав порівняно з попереднім опитуванням, імовірно, через «побоювання, що посилення торговельної напруги може вплинути на його зростання». Однак Китай відзначив зростання завдяки «оголошенню уряду про підтримку економіки».

З цим прогнозом, EY бачить ознаки того, що у 2025 році може бути збільшення масштабних операцій, оскільки 56% опитаних генеральних директорів висловлюють зацікавленість у здійсненні злиттів і поглинань, щоб «випередити конкурентів і покращити інновації продуктів і процесів». Цей відсоток контрастує з 37%, які виявили свій намір у M&A в 2024 році. Фірма, що надає професійні послуги, нагадує, що минулого року вже спостерігалася тенденція до зростання порівняно з попередніми роками, хоча діяльність була більш «стійкою». Зміна може бути помітною в тому, що фірми приватного капіталу «розгортають свій капітал», – зазначає консультант.

«Цифрова трансформація залишається критичним драйвером стратегій угод, причому можливості штучного інтелекту дедалі більше стимулюють стратегії корпоративних придбань. Водночас оборонна консолідація допомагає компаніям будувати операційну та конкурентну стійкість. Синергія витрат стає більш привабливою у складних економічних умовах. Інвестори-активісти продовжують наполягати на стратегічній оптимізації портфеля, а нижчі процентні ставки покращили фінансування M&A», – пояснює звіт.

Згідно з документом, 60% опитаних генеральних директорів у всьому світі очікують збільшення кількості транзакцій вартістю понад 10 мільярдів доларів. Крім того, майже половина респондентів також розглядають можливість продажу активів, причому 48% планують позбутися активів або виділити їх, порівняно з 44% у вересні 2024 року, що дасть додатковий імпульс ринку операцій у наступному році.

Хуан Лопес дель Алькасар, партнер-директор Strategy and Transactions в EY, підкреслює, що в Іспанії також спостерігається «більша схильність генеральних директорів до аналізу операцій M&A, що виправдано дещо стабілізованим середовищем (в рамках великої геополітичної невизначеності через позиціонування великих економічних блоків), дешевшим і доступнішим фінансуванням і гарною поведінкою потенційних цілей в останні роки, незважаючи на згаданий контекст».

Дослідження показує, що Сполучені Штати, Канада та Мексика входять до п'ятірки основних напрямків глобальних інвестицій у 2025 році, що може допомогти міжнародним компаніям обійти можливі тарифи, введені Сполученими Штатами. Німеччина та Великобританія завершують цю вибрану групу інвестиційних центрів. З промислової точки зору, нерухомість, технології та споживчі товари є трьома секторами, де опитані генеральні директори бачать вищий рівень транзакційної активності цього року.

Покращення клієнтського та працівничого досвіду

З іншого боку, звіт наголошує, що 60% керівників, які демонструють найбільшу впевненість у поточній ситуації, роблять ставку на стимулювання процесів для покращення клієнтського та працівничого досвіду, тоді як 40% залишаються на більш традиційній позиції зосередження своєї стратегії на доходах компаній і висловлюють застереження, що зменшення доходів може призвести до скорочень робочих місць.

За словами Давіда Саму, партнера, відповідального за EY-Parthenon España, «трансформація – це вже не вибір, а необхідність. Компанії, які вміють використовувати динаміку змін, створюють стабільну цінність у довгостроковій перспективі. Розгляд трансформації як двигуна зростання демонструє, що адаптивність є найкращим інструментом для вирішення поточних і майбутніх завдань і капіталізації можливостей у дедалі більш динамічному та невизначеному середовищі».