«La Caixa» повертає собi владу та вплив

«La Caixa» повертає собi владу та вплив на один iз стратегiчних секторiв, з яким iсторично пов'язана: водний. Намiр придбати 5% акцiй Veolia, оцiнений майже в 1,1 мiльярда євро, став формулою, яку вона знайшла для повернення до компанiї, що контролює Agbar, яка управляє повним циклом водопостачання приблизно в 1300 мунiципалiтетах Iспанiї.

Як це зазвичай буває в iнвестицiйнiй стратегiї Criteria Caixa, її позицiї не є суто фiнансовими, а спрямованi на отримання представницької частки, яка дозволить їй здiйснювати свiй вплив на управлiння компанiєю. «Частина стратегiї Criteria Caixa базується на передбачуваному здiйсненнi впливу на компанiї, в яких вона бере участь, через представництво в радi директорiв», – щорiчно зазначає iнвестицiйний холдинг у документацiї, що надсилається своїм iнвесторам.

Пiд цi принципи iнвестування пiдпадає й входження до Veolia. У повiдомленнi, надiсланому конгломератом пiд головуванням Iсiдро Фаiне цього вiвторка, це добре видно. У ньому зазначено, що її присутнiсть у французькiй компанiї матиме представника у її керiвництвi. «Як акцiонер, що має визначальний вплив, вона пiдтримуватиме стратегiчне керiвництво, управлiння та незалежнiсть компанiї як у радi директорiв, так i на загальних зборах. Завдяки цьому представництву Criteria Caixa зможе зробити значний внесок в управлiння та довгостроковий успiх Veolia», – йдеться у повiдомленнi.

Французька преса у вiвторок вiдзначила, що з цiєю iнвестицiєю Criteria Caixa стане одним з основних акцiонерiв компанiї. Фактично, вона буде єдиною, хто матиме голос у радi директорiв, разом iз працiвниками компанiї, якi мають трьох членiв, що представляють основний пакет акцiй у розмiрi 7%. Решта великих акцiонерiв – це французькi банки, такi як Natixis або Caisse des Depots, якi мають частки у розмiрi 5%, але без представництва в радi директорiв. Бiльшiсть капiталу – 75% – перебуває у вiльному обiгу.

Це дозволяє Criteria Caixa вiдiгравати важливу роль у керiвництвi. Тим бiльше, якщо врахувати, що французька компанiя у 2023 роцi прийняла на посаду незалежного радника Франсiско Рейнеса, нинiшнього президента Naturgy та колишнього генерального директора La Caixa, який вважається дуже близьким до холдингу, очолюваного Фаiне.

Завдяки цiй позицiї Criteria вiдновлює статус, який мала до 2022 року. Того року вона продала 5,9% Suez пiд час ворожого поглинання, iнiцiйованого Veolia. До 2020 року саме Фаiне представляв каталонський холдинг у Suez.

Джерела, знайомi з цiєю операцiєю, зазначають, що справжнiм бажанням Criteria Caixa щодо Veolia є Agbar. Однак французька фiрма вiдмовилася продати фiлiю, яка об'єднує мунiципальнi контракти на водопостачання в Iспанiї. Тому єдиним способом, за допомогою якого вона могла впливати, була материнська компанiя.

З фiнансової точки зору, придбання Veolia вiдповiдає звичайним iнвестицiйним стандартам групи: компанiї з прогнозованими доходами, якi пропонують стабiльнi та довгостроковi дивiденди, що дозволяють пiдтримувати соцiальну та фiлантропiчну дiяльнiсть Фонду «La Caixa».

Але, крiм того, джерела в секторi та знайомi з Agbar зазначають, що пiдтримка високого ступеня впливу на цю водну компанiю має велике значення з полiтичної точки зору. Agbar управляє багатомильйонними контрактами, якi укладаються на мунiципальному рiвнi, тому управлiння водними ресурсами вимагає тiсного зв'язку з мiсцевою владою.

Одним з найбiльш показових прикладiв є Aigües de Barcelona, компанiя, яка управляє повним циклом водопостачання в районi Барселони. У капiталi компанiї 15% належить Criteria Caixa, ще 15% – мунiципальнiй владi, де особливу вагу має мерiя Барселони, а решта 70% – Agbar, яка сьогоднi перебуває у власностi Veolia.

Ще одним ключовим моментом у цiй операцiї є зв'язок нинiшнього генерального директора Criteria, Анхеля Сiмона, з водним сектором. Протягом багатьох рокiв вiн був президентом Agbar, посаду, яку вiн залишив, щоб очолити холдинг, що оперує з хмарочоса Torres Negras у Барселонi. Вiн був пов'язаний з компанiєю та сектором з 1989 року. Його вiдхiд з Agbar та Aigües de Barcelona викликав невдоволення у Veolia пiсля того, як просочилася iнформацiя про ймовiрний намiр Criteria придбати Agbar, що французька група завжди заперечувала. «Немає причин продавати, скорiше навпаки», – заявила в листопадi генеральний директор французької багатонацiональної компанiї. Але пiсля вирiшення цiєї суперечки вiдносини були вiдновленi та завершилися придбанням 5% Veolia.

Criteria має впливову позицiю в стратегiчних секторах, таких як енергетика (Naturgy), телекомунiкацiї (Telefónica), фiнанси (CaixaBank), нерухомiсть (Colonial) або будiвництво та послуги (ACS).

З входженням до Veolia вона вiдновлює свою позицiю впливу у водному секторi. «Операцiя стане важливою вiхою в Стратегiчному планi компанiї на 2025-2030 роки, який визначає її роль як стабiлiзатора економiки, змiцнюючи її вiдданiсть компанiям у стратегiчних секторах, таких як банкiвська справа, енергетика, телекомунiкацiї та комунальнi послуги, а також стимулюючи майбутнiй промисловий розвиток шляхом iнвестування в новi сектори та проєкти», – зазначила Criteria у своїй заявi цього вiвторка.

Джерела в секторi вважають, що це дозволяє їй змiцнити зв'язки з мунiципальною владою, звiдки виходять деякi з полiтичних дiячiв, якi згодом опиняються на високих посадах в центральному урядi або автономних громадах.