Декількома словами
BBVA переглядає умови поглинання Sabadell через нові вимоги уряду, які можуть скоротити очікуваний прибуток та рентабельність угоди. Каталонська влада проти угоди.
Іспанський банк BBVA змушений переглянути умови оферти щодо поглинання Sabadell після того, як очікувані синергії від угоди опинилися під загрозою скорочення. Уряд Іспанії ввів нові вимоги, які можуть суттєво обмежити можливості BBVA щодо оптимізації витрат та отримання прибутку від злиття банків.
Спочатку BBVA розраховував на значні синергії, включаючи скорочення персоналу та оптимізацію фінансування. Проте нові умови, введені урядом, передбачають збереження операційної автономії Sabadell протягом трьох років з можливістю продовження до п'яти років. Це означає, що BBVA не зможе об'єднати банки, проводити масові звільнення або закривати відділення.
За оцінками експертів, дані обмеження можуть скоротити очікувані синергії більш ніж удвічі, що негативно позначиться на фінансовій віддачі від угоди. Аналітики ринку прогнозують зниження запланованої рентабельності з 20% до 8-10%.
Зокрема, уряд вимагає, щоб BBVA зберіг автономію Sabadell, що завадить банку скоротити витрати на персонал та фінансування. Крім того, під питанням залишається можливість BBVA використовувати технологічну платформу Sabadell, що також може знизити очікуваний прибуток.
Каталонська влада також виступає проти поглинання, побоюючись втрати робочих місць та зниження конкуренції на банківському ринку. Парламент Каталонії планує проголосувати щодо резолюції, яка закликає уряд Іспанії відхилити угоду.
У поточній ситуації BBVA проводить переоцінку угоди та планує внести зміни до проспекту емісії. Остаточне рішення про поглинання буде ухвалено після оцінки нових умов та отримання схвалення регуляторів.
Акції Sabadell наразі торгуються вище за пропозицію BBVA, що вказує на скептичне ставлення ринку до успіху угоди.
