Американська компанія Substack, платформа для розсилки новинних бюлетенів, досягла статусу "єдинорога", оцінюючись у 1,1 мільярда доларів. Заснована у Сан-Франциско у 2017 році Крісом Бестом, Хемішем Маккензі та Джайраджем Сеті, Substack виступає посередником між авторами та читачами, утримуючи 10% комісії. Щорічний дохід платформи оцінюється у 45 мільйонів доларів, а у липні вона залучила 100 мільйонів доларів інвестицій.

Substack обіцяє журналістам високі доходи, і деякі автори дійсно заробляють понад мільйон доларів на рік від підписок. Проте, як зазначає професор інновацій Енріке Данс, поточна оцінка компанії значною мірою ґрунтується на очікуваннях, а не на реальній прибутковості, оскільки Substack поки що є збитковою. Більшість авторів заробляють мало або взагалі нічого, використовуючи платформу скоріше для створення особистого бренду.

На відміну від традиційних ЗМІ, які перейшли на модель підписки (наприклад, The New York Times з понад 10 мільйонами передплатників), індивідуальні журналісти на Substack стикаються із серйозною конкуренцією. Професор Ауреліо Медель з Мадридського університету Комплутенсе вважає, що порівнювати Substack з традиційними медіа безглуздо через неспівмірність ресурсів.

Незважаючи на це, Substack успішно заповнює нішу "повільного інтернету", пропонуючи персоналізований контент від першої особи, що приваблює молоде покоління, яке втомилося від "сміття" соціальних мереж та не знаходить себе у традиційних новинах. Цей підхід демонструє потенціал для залучення аудиторії, який традиційна преса поки що не використовує.