Іспанський роздрібний гігант El Corte Inglés завершив один з найбурхливіших місяців останніх років у своєму корпоративному управлінні. Менш ніж за 30 днів у групі було реорганізовано дві ключові посади, хоча й з різних причин і, згідно з версією компанії, без взаємозв'язку між цими кроками.

Після завершення цієї «експрес-реформи» група вважає зміни завершеними та продовжуватиме свою діяльність з поточною структурою управління. Примітно, що ані колишній генеральний директор Гастон Боттацціні, який значною мірою розробив цей план, ані президентка Марта Альварес, яка його запустила, більше не обіймають свої посади. Незважаючи на це, група не планує змінювати дорожню карту. Буде збережено план, представлений акціонерам у липні минулого року, з горизонтом до 2030 року, який вперше за 15 років припиняє пріоритезувати коригування структури та скорочення боргу, а натомість спрямовує ресурси на зростання та переоснащення торговельних точок. Близько 3 мільярдів євро буде виділено на цю мету, якщо будуть досягнуті поставлені завдання.

Таким чином, з 15 січня курс компанії визначатиметься радою директорів під головуванням Крістіни Альварес, без присутності виконавчих членів, і її склад буде скорочено до дев'яти осіб. У рамках органу управління зростає важливість її наглядової комісії, створеної до літа. Її також очолюватиме Крістіна Альварес, а до складу увійдуть президентка, що покидає посаду, Марта Альварес, та Хосе Рамон де Хосес, секретар ради та особа, що користується найбільшою довірою обох.

Два генеральні директори, Сантьяго Бау та Рафаель Діас Єрегі, будуть підзвітні цьому раді. Вони стали головними виконавцями групи, хоча й з нижчим рангом, ніж Гастон Боттацціні. Ця ситуація, принаймні на даний момент, збережеться.

За словами джерел, обізнаних із ситуацією, компанія наразі не розглядає можливість посилення позицій когось із них або повторного призначення генерального директора, принаймні в короткостроковій перспективі, а також не планує наймати зовнішнього керівника.

З одного боку, поточний склад ради не зобов'язує до цього: статут El Corte Inglés встановлює діапазон від восьми до 12 членів, тому нинішні дев'ять роблять додаткове призначення непотрібним. З іншого боку, деякі посилаються на молодість Бау та Діаса Єрегі (близько 40 років), а також на те, що жоден з них не є експертом у сфері роздрібної торгівлі. Перший є фінансистом, тоді як другий розвивав свою кар'єру в юридичній сфері.

Обидва мають ранг генеральних директорів, хоча Сантьяго Бау бере на себе більше обов'язків. Вже місяць він є виконавчим директором, відповідальним за всі бізнеси групи, а також за корпоративні та фінансові питання. Діас Єрегі, зі свого боку, відповідає за юридичне консультування, сферу сталого розвитку та людські ресурси.

Обидва вони заповнюють прогалину, залишену колишнім генеральним директором. Джерела пояснюють, що рішення про припинення співпраці з Гастоном Боттацціні було прийнято радою, а не президенткою Мартою Альварес, яка раніше консультувалася з ним, перш ніж призначити його на найвищу виконавчу посаду в групі. Хоча відзначається його профіль та досвід (колишній співробітник McKinsey та чилійської мережі універмагів Falabella), його старанність у виконанні стратегічного плану не виправдала очікувань керівництва El Corte Inglés.

УПРАВЛІННЯ ПІД ПРИЦІЛОМ

Ця послідовність змін у керівництві знову привертає увагу до корпоративного управління компанії, яке зазнало до чотирьох модифікацій на виконавчому рівні з 2019 року.

Цей аспект ретельно відстежується рейтинговими агентствами, які стежать за компанією. Standard & Poor's та Fitch рік тому присвоїли їй довгоочікуваний інвестиційний рейтинг, що дозволяє компанії отримувати доступ до фінансових ринків на вигідніших умовах.

Перше з цих двох агентств чітко виклало свою позицію в останньому звіті. У ньому воно підвищило кредитний прогноз до "позитивного", але вказало на управління як на один з аспектів, що потребують покращення. "Структура управління є помірно негативним фактором у нашому аналізі кредитного рейтингу", - йдеться у звіті. "Порівняно з котируваною компанією аналогічного розміру, група має менше незалежних директорів", - додається. Тоді їх було два з 10, зараз - два з дев'яти. Крім того, зазначалося, що більшість директорів "багато років працюють у раді" і що "концентрація контролю та впливу" в групі "може бути менш узгоджена з прийняттям корпоративних рішень стосовно довгострокових інтересів інших зацікавлених сторін".

Навпаки, S&P позитивно оцінило "підвищену прозорість та послідовність управлінської команди у реалізації стратегії".