Близько десятої вечора за місцевим часом Дональд Трамп представив таблицю з митами, які Сполучені Штати планують застосувати до своїх торгових партнерів. Це був найбільш очікуваний момент з неділі, коли він оголосив про широкий план податків. За кілька хвилин після цього гроші почали виводити з фондових бірж.

Після завершення сесії, під час якої три основні індекси продемонстрували сильний відскок, очікувався більш м'який пакет тарифів, ніж прогнозувалося спочатку. Однак після ознайомлення з рівнем мит ф'ючерсні ринки Уолл-стріт почали стрімко падати: Dow Jones на 0,55%, S&P 500 на 1,6% та Nasdaq на 2,3%, що віщує значні падіння в четвер.

США деталізували, що застосують 20% мито до Європейського Союзу, 34% до Китаю, 24% до Японії та 10% до Великої Британії, серед інших. З одного боку, буде введено лінійний податок у розмірі 10% для всіх країн, який доповнюватиметься додатковим взаємним податком для тих країн, з якими існує найбільший торговельний дефіцит. Цей захід передбачає значно вищі податки на імпорт з певних країн, ніж універсальні 20%, які обговорювалися напередодні оголошення. Для В'єтнаму мита становитимуть 46%, а для Тайваню – 32%. Настрої на ринку глибоко песимістичні. «Це було досить шокуюче. Набагато вище, ніж очікував ринок», – висловив думку Денні Кірш, директор Piper Sandler, як повідомляють фінансові видання.

Інвестори уважно стежили за рівнем агресивності мит, можливістю їх обмеження, тривалістю та країнами, на які вони будуть спрямовані – чотири ключові невідомі. П'ята: інвестори очікували побачити, наскільки Трамп здатен пріоритезувати свою політичну програму над падінням фондового ринку та економічними сумнівами. Коли він вступив на другий термін, аналітики вважали, що магнат ніколи не вживатиме заходів, які могли б зашкодити біржі. Деякі експерти стверджують, що він використовує S&P 500 як спосіб підтвердження своєї економічної політики. «Несхильність до ризику посилиться, якщо американські мита будуть широкими та агресивними, і очікується друга хвиля волатильності, якщо Китай та ЄС швидко дадуть відповідь контрзаходами», – пояснював Філіп Ві, старший валютний стратег DBS.

Хоча на сесії в середу три основні індекси Уолл-стріт зросли (Nasdaq додав 0,7%, S&P 500 – 0,4%, а Dow Jones – 0,3%), загалом за рік торговельна війна є одним із факторів, що найбільше вдарили по цих індексах, особливо порівняно з Європою. Після двох років, коли зростання здавалося безмежним, підживлене великими технологічними компаніями та сліпою вірою в силу штучного інтелекту, S&P 500, головний орієнтир Уолл-стріт, завершив найгірший квартал з 2022 року з падінням на 4,6%.

Занепокоєння інвесторів щодо впливу мит на ринок посилилося через момент їх запровадження. В умовах сприятливої економічної кон'юнктури торговельна політика могла б вдарити по ринку більш точково, як це сталося під час першого терміну Дональда Трампа. Але в момент, коли перспективи погіршилися, ціни зростають, витрати домогосподарств стримуються, економіка слабшає, а експерти попереджають про можливу рецесію та сумнівні через переоцінку котирування, інвестиційні настрої менш толерантні до експериментів.

«Американський ексклюзивізм під питанням, оскільки тарифна політика Дональда Трампа створює середовище великої невизначеності для американських транснаціональних компаній, що котируються на біржі. Збільшення мит обтяжує імпортерів та американського споживача. Оскільки споживання становить майже дві третини сукупного попиту США, зростання ВВП США може зупинитися в першій половині року. Таким чином, американська економіка наблизиться до рецесії, оскільки споживачі скоротять витрати», – оцінює Аксель Ботте, керівник ринкової стратегії Ostrum AM.

Goldman Sachs підвищив ймовірність рецесії в першій економіці світу до 35%. Головний економіст рейтингового агентства Moody's – до 40%. Федеральний резервний банк Атланти, який обробляє доступні дані для якнайшвидшого надання сигналів про розвиток економіки, тижнями раніше попередив, що прогнозує скорочення економіки.

Найкращий барометр ризику на американському ринку, індекс VIX, також відомий як «індекс страху», протягом останніх сесій тримався вище 20 пунктів. Він відображає, скільки інвестори готові платити за захист від коливань, тому його значне зростання свідчить про побоювання інвесторів щодо невизначеності та очікування падіння на біржах. Гарним прикладом волатильності та невизначеності на ринках є слід грошей, що шукають безпечні гавані. Цього тижня золото оновило свої історичні максимуми, а в середу зросло на 0,6%, перевищивши 3160 доларів за унцію. Після оголошення Трампа воно прискорило залучення коштів до 3180 доларів за унцію. На валютному ринку євро зміцнюється щодо долара і піднімається вище рівня 1,08 долара.

Тиждень також був непростим у Європі. Хоча вона менше постраждала від мит (біржі зростають протягом року), у середу домінував червоний колір. Німецький DAX впав на 0,66%, італійський Mib – на 0,27%, а французький Cac – на 0,22%. Сектор охорони здоров'я очолив скорочення, втративши понад 2% і впавши до найнижчого рівня з грудня, з акціями таких компаній, як Bayer (-4%), Sanofi (-1,6%) та Astrazeneca (-1,2%), на тлі можливості, що мита будуть зосереджені на фармацевтичній промисловості. Європейським винятком став іспанський Ibex 35, який зріс на 0,4%, що дозволяє індексу утримуватися вище 13 350 пунктів. Grifols стала лідером зростання з 3,02% на тлі можливої пропозиції про поглинання від Brookfield. Amadeus зріс на 2,07%, а IAG завершив негативну серію, відновившись на 1,36%. З боку втрат Repsol впав на 2,35%, Rovi втратив 1,85%, а Acerinox знизився на 1,08%.

В Азії японський Nikkei сьогодні зріс на 0,3%, а китайські індекси завершили торги практично без змін. Вашингтон вже застосовує 20% мита на імпорт з Китаю, тому біржі не зазнавали такого сильного тиску в останні сесії.