Альваро Наранхо: Паломництво до Омахи

Альваро Наранхо, 43-річний панамець, відвідує збори акціонерів Berkshire Hathaway з 2008 року. За кількома винятками, він повторював це кожної першої суботи травня, щоб послухати свого кумира, 94-річного Воррена Баффета. Наранхо є віцепрезидентом панамської фірми цінних паперів Geneva Asset Management. У нього є свої ритуали. Він відвідує базар, який організовує група паралельно зборам, фотографується перед будинком Баффета, їсть м'ясо в Gorat's, улюбленому ресторані підприємця, а потім робить покупки в Borsheims, ювелірному магазині імперії Berkshire Hathaway, який резервує спеціальний час виключно для акціонерів. Як і він, тисячі інвесторів з десятків країн збираються в Омасі (Небраска), місті з півмільйона жителів на березі річки Міссурі, щоб наживо почути думки та поради найвідомішого інвестора у світі, «Оракула з Омахи».

Особливий момент для зборів акціонерів

Збори акціонерів цього року відбуваються в особливий момент. Економіка Сполучених Штатів скоротилася вперше за три роки через хаотичну економічну та торговельну політику Дональда Трампа. Місяць тому, коли фондовий ринок обвалився, президент Сполучених Штатів поділився відео користувача соціальних мереж, згідно з яким Баффет сказав, що Трамп «робить найкращі економічні кроки, які він бачив за понад 50 років». Berkshire Hathaway випустила рішуче, стисле та незвичайне спростування. «В даний час в соціальних мережах (включаючи Twitter, Facebook і TikTok) циркулює інформація про коментарі, які нібито зробив Воррен Е. Баффет. Вся ця інформація є неправдивою», – йдеться в повідомленні. Баффет повідомив своєму головному журналісту Беккі Квік з CNBC, що залишає свої думки для зборів акціонерів цієї суботи. За місяць, що минув з моменту цього спростування, Трамп знову і знову латав свою торговельну політику. Чим більше він виправляє, тим більше відновлюється фондовий ринок. Однак інвестори з величезним інтересом очікують на думки підприємця, який зазвичай не прикушує язика.

Правила ввічливості на зборах

Акціонери Berkshire Hathaway стоять у черзі перед місцем проведення зборів акціонерів в Омасі цієї п'ятниці. Протягом багатьох годин Баффет відповідатиме на питання, поставлені дистанційно, які відбере сама Беккі Квік, і на питання присутніх акціонерів, обраних шляхом жеребкування для їх постановки в 11 відібраних місцях павільйону, розрахованого на близько 17 000 глядачів. Згідно з встановленими правилами ввічливості, можна запитувати про все, що завгодно, з двома винятками. Перше: Баффет не коментує акції, які купує або продає Berkshire Hathaway, оскільки ця інформація вже оприлюднюється, коли це потрібно. Друге: не говорять про політику. Невже? Звичайно, Баффет не висловить свою особисту думку щодо Трампа, але говорити сьогодні про економіку неможливо, не говорячи – так чи інакше – про політику. Підприємець вже анонсував в інтерв'ю, яке вийшло в ефір 2 березня на CBS, що він вважає тарифи «актом війни до певної міри», даючи зрозуміти, що це податок. На той час Трамп оголосив про мита на імпорт з Мексики, Канади та Китаю, але ще не оголосив торговельну війну всьому світу.

Berkshire Hathaway та глобалізація

Цікаво, що Berkshire Hathaway народилася як текстильна компанія, і її бізнес став жертвою глобалізації, яка зробила американські фабрики компанії неконкурентоспроможними. Баффет об'єднав компанію зі страховою компанією, що стало зародком успіху конгломерату, який став найдорожчою компанією в Сполучених Штатах, за винятком технологічних гігантів (Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Google і Meta). Серед поточних бізнесів Berkshire Hathaway є фірма з виробництва взуття та спортивного одягу Brooks, продукція якої виробляється в Китаї, В'єтнамі, на Тайвані, в Індонезії, Сальвадорі та Мексиці, серед інших країн. Вона також є власником Fruit of the Loom, яка має фабрики в Австралії, Сальвадорі, Гаїті, Гондурасі, Мексиці, Марокко та В'єтнамі. Навіть її дочірня компанія Justin, яка виробляє свої найкультовіші ковбойські чоботи в Ель-Пасо (Техас), імпортує матеріали та готову взуття з таких країн, як Китай, В'єтнам і Мексика. І так з багатьма іншими її компаніями. І це не кажучи вже про Apple, головну інвестицію в її портфелі. Безумовно, у Баффета є причини говорити про тарифи.

Думки Воррена Баффета про економіку та податки

Плакат із зображенням Воррена Баффета на базарі зборів акціонерів Warren Buffett. «Оракул з Омахи» завжди стверджував, що Сполучені Штати є найкращою країною для життя та інвестицій, але він не бачив, щоб процвітання його країни суперечило глобальному ланцюгу поставок та спеціалізації, в якій основна частина доданої вартості генерується у його власній країні. У своєму останньому листі до акціонерів Баффет підкреслив величезну суму податку на прибуток, яку сплачує Berkshire Hathaway, найбільша група в Сполучених Штатах: 26,8 мільярдів доларів минулого року. І, здавалося, давав поради Дональду Трампу щодо того, як їх витратити: «Дякую, дядьку Семе. Одного дня ваші племінники та племінниці з Berkshire сподіваються надіслати вам ще більші платежі, ніж ті, які ми надіслали вам у 2024 році. Витрачайте їх розсудливо. Подбайте про багатьох, хто без своєї вини зазнає найгіршого в житті. Вони заслуговують на щось краще. І ніколи не забувайте, що нам потрібно, щоб ви підтримували стабільну валюту, і цей результат вимагає як мудрості, так і пильності з вашого боку», – зазначив Баффет, який завжди виявляв симпатію до демократичних ідеалів і занепокоєння філантропією та допомогою іншим.

Успіх Berkshire Hathaway та Воррена Баффета

Нищівний успіх Berkshire Hathaway перетворив Воррена Баффета на міф. Його легенда зросла цього року, коли фондовий ринок обвалився, а Berkshire Hathaway продовжувала зростати. З початку 2025 року котирування зросли на 20%, і акції надходять на збори на історичних максимумах. Група коштує 1,16 трильйона доларів на фондовому ринку. Його особистий статок, який оцінюється в 169 мільярдів доларів, зріс на 26,6 мільярдів цього року, тоді як статки більшості найбагатших людей світу впали. На кінець 2024 року Berkshire Hathaway накопичила безпрецедентну ліквідність у розмірі 334,2 мільярда доларів готівкою та короткостроковими казначейськими облігаціями. Протягом останніх двох років він скаржився, що майже не було інвестиційних можливостей, які б відповідали його конгломерату, водночас дозволяючи втекти лихоманці штучного інтелекту. І хоча не станеш міфом фінансів, інвестуючи в казначейські векселі, момент, який він обрав для цього, мав щось провидіння.

Паломництво капіталістів до Омахи

Магазин ляльок Squishmallows на базарі зборів акціонерів Berkshire Hathaway. З акціями Berkshire Hathaway на історичних максимумах паломники капіталізму знову прибувають в Омаху, щоб віддати шану своєму кумиру. Цієї суботи вже утворилися великі черги, щоб потрапити на великий базар вигідних пропозицій групи та купити будь-що, будь то морозиво за долар, коробка цукерок, футболки з їхніми гаслами, розкішний автофургон, збірний будинок, приватний літак у спільному користуванні... Черга до каси місця, зарезервованого на ярмарку для його ювелірного магазину Borshein, не була б набагато довшою, якби вони роздавали діаманти. По всій території, де кожна з десятків компаній групи має свій простір, є десятки плакатів і товарів для продажу із зображенням Баффета, у своєрідному симпатичному культі лідера, який не проти посміятися з себе.

«Жити досвідом»: Відгуки учасників зборів

«Жити досвідом» Патрік, інженер-програміст з Колорадо, приїжджає вперше, щоб «жити досвідом». «Ми хочемо побачити Воррена Баффета особисто, подивитися, чи він здоровий», – жартує подруга, яка його супроводжує. Їх привів Шива, ще один інженер-програміст, який приїжджає втретє, в пошуках «всієї мудрості, яку він може запропонувати». «З усім, що зараз відбувається, мені цікаво знати, що він має сказати», – пояснює він. Грег Абель, віцепрезидент Berkshire Hathaway, цієї п'ятниці в Омасі. Мері Фостер з Омахи і працює в управлінні активами. «Мене захоплюють фінанси, а Воррен Баффет – місцевий герой, тому неймовірно мати можливість слухати, як він говорить. Це щось унікальне в житті. Це вражає», – зазначає вона. Вона приводить свою подругу Дафну, яка тільки починає працювати у світі фінансів. Алехандро Паласіос з Мехіко, йому 27 років, він є акціонером Berkshire Hathaway з 22 років і працює в маркетингу круїзної лінії. Він приїжджає вдруге, і цього разу приїхав зі своїм батьком. «Я приїжджаю, щоб навчитися більше, ніж інвестиціям, принципам і цінностям. Кожен може інвестувати і купувати те саме, але важливо те, що змушує тебе це робити», – каже він. «Він внесе багато спокою на ринки, я багато очікую від його мудрості», – додає він. «Ми плануємо прийти о четвертій ранку, щоб мати хороший вид», – запевняє він.

Альваро Наранхо: Збори як концерт Coldplay

Альваро Наранхо цього року приїхав з Панами до Омахи зі своєю дружиною. «Приїзд сюди для мене – це як для неї сходити на концерт Coldplay», – каже він. Збори Berkshire Hathaway називають Вудстоком капіталізму, маючи на увазі міфічний музичний фестиваль. Він планує встати о 4.00, але знає, що будуть люди, які залишаться на всю ніч у черзі, щоб зайняти хороше місце. Наранхо досконало знає філософію інвестування Воррена Баффета, відому як вартість. «Мова йде про інвестування в якісні компанії, за хорошими цінами, в довгостроковій перспективі, і не потрібно продавати в несприятливі часи, як-от криза». Сам Баффет сказав, що його друг і партнер Чарлі Мангер, який помер у листопаді 2023 року у віці 99 років, змусив його трохи змінити свою філософію. Він перейшов від купівлі розумного бізнесу за чудові ціни до інвестування в чудовий бізнес за розумні ціни.

Мудрість Воррена Баффета

Альваро Наранхо, віцепрезидент Geneva Asset Management, перед будинком Воррена Баффета в Омасі цієї п'ятниці. Головна причина, чому Наранхо щороку відвідує збори, – це «почути мудрість Воррена Баффета». «Для нас він як ідол. Це можливість, яку мало хто має». Коли він приїхав вперше, у 2008 році, на збори прийшли близько 6 000 або 7 000 людей, і лише кілька сотень з-за кордону. Того року він зустрів тих, хто приїхав з-за кордону, і Наранхо має в рамці кепку, яку він підписав того дня. «Він змушує всіх акціонерів почуватися важливими, і всі хочуть прийти. Приходить 40 000 людей».

Майбутнє Berkshire Hathaway та Воррен Баффет

Фінансист з Панами починає бачити Баффета трохи втомленим. «Мене не здивує, якщо він зробить якусь важливу заяву. На мою думку, він повинен зробити те ж саме, що Білл Гейтс у Microsoft і Джефф Безос в Amazon, передати компанію до смерті, щоб перехід був більш впорядкованим, але він повністю притомний, і ми побачимо, які підказки він нам дасть цього року». Грег Абель, віцепрезидент Berkshire Hathaway, призначений наступником Баффета на посаді головного виконавчого директора. Хрусткий арахіс у магазині солодощів на базарі зборів Berkshire Hathaway. Наранхо помітив, що з роками Баффет трохи більше піклується про себе. «Раніше всі на зборах пили Coca-Cola і їли арахісовий крихт (хрусткий арахіс, один з продуктів його цукеркової компанії), чудовий солодкий десерт, і він більше цього не робить. Сьогодні він ставить коробку перед собою, але не їсть», – каже керуючий фондом. Одна з футболок, що продаються на ярмарку за 25 доларів, має гасло Баффета, яке підсумовувало його філософію харчування: «У шестирічних дітей найнижчий рівень смертності, тому я вирішив їсти як шестирічна дитина».