Інвестування в європейські банки

Інвестування в європейські банки стало вигідною справою. У часи підйому фондових ринків, які наближаються до історичних максимумів з обох боків Атлантики, сектор вирізняється серед інших, займаючи перше місце за зростанням у поточному році серед 20 груп, що входять до Stoxx 600.

47 європейських банків, які його складають, підняли індекс на 18% за менш ніж два місяці, але їх успіх триває вже значно довше: за останні три роки загальний приріст, включно з дивідендами, перевищує 90%, що є схожим показником на успіхи Сімох Дивовижних.

Це призвело до того, що Financial Times охрестив їх 47 дивовижними, вказуючи на технологічні компанії, які домінують на ринках. Не випадково, що 2022 рік став відправною точкою для вимірювання успіху сектора, оскільки він позначив переломний момент. Тоді Європейський Central Bank закінчив більше десяти років з низькими процентними ставками і розпочав підйом, який триває майже два роки.

Сьогодні результати банків значною мірою підтримуються прибутковістю банків з південної Європи. Серед 10 найкращих за останні три роки - чотири італійських банки, два іспанських (Banco Sabadell і BBVA), один португальський, один ірландський, один австрійський та один німецький банк.

Італійські банки Bper Banca і UniCredit, з понад 200% зростання, очолюють рейтинг, хоча за останні 12 місяців лідирує Sabadell, ціна акцій якого подвоїлася. Лише один з майже півсотні банків, Banque Cantonale Vaudoise, регіональний швейцарський банк, знаходиться у червоних цифрах.

За цим безшумним підйомом стоять міцні фінансові результати, підсилені підвищенням маржі через зростання процентних ставок, а також корпоративні злиття та поглинання, такі як пропозиція покупки BBVA за Sabadell чи UniCredit за Commerzbank, поряд з програмами викупу акцій і масовими виплатами дивідендів.

За підрахунками Citi, банки у 2024 році розподілять 90 мільярдів євро на дивіденди та викуп власних акцій. Минулого липня віце-президент Європейського Центрального банку Луїс де Гіндос попереджав, що «золота ера банківського сектору» наближається до завершення, зазначаючи, що «зростання прибутковості європейських іспанських банків досягло максимуму».

Однак, нині немає ознак спаду: великі іспанські банки в 2024 році зафіксували історичний рік з загальним прибутком у 31 767 мільйонів, на 20,5% вище, ніж у 2023 році. Усі ці події відбуваються на фоні величного підйому європейських фондових ринків.

Як пояснює економіст Хав’єр Санта-Круз, «зараз дуже вигідний момент для банків», адже, незважаючи на можливе зниження ставок, вони змогли закрити угоди і забезпечити певний рівень своїх доходів завдяки високим ставкам останніх двох років.

У свою чергу, це дає можливість показувати добрі фінансові результати та мати кошти для виплат дивідендів і викупу акцій. На думку деяких експертів, позитивна динаміка банків продовжиться, оскільки вони є менш волатильними, ніж інші сектори ринку.

Водночас, деякі аналітики вважають, що подальші зниження процентних ставок можуть негативно вплинути на банки. 2025 рік приносить цікаві перспективи для фінансового сектора, оскільки біржові показники продовжують зростати навіть попри загрози зниження ставок у Європі.

Тут відзначаються як Euro Stoxx 50, так й Ibex 35, які демонструють двозначний приріст, випереджаючи Nasdaq і S&P 500. Нижчі процентні ставки в Єврозоні на тлі очікуваного підвищення державних витрат у Німеччині та можливого укладення мирної угоди в Україні можуть також вплинути на темпи зростання ринків.