Інвестиційний гігант CriteriaCaixa, що управляє активами фонду «la Caixa», знову дивує ринок стрімкими кроками. Лише два дні тому було оголошено про входження в Europastry, а тепер настав час для каталонського сталеливарного гіганта Celsa. Компанія нарешті знайшла «білого лицаря», якого так потребувала для стабілізації свого хиткого фінансового стану, спричиненого виходом родини Рубіральта у 2023 році.

Criteria входить до капіталу Celsa на тих самих умовах, що й у випадку з виробником замороженої випічки – з 20% часткою через збільшення капіталу. Якщо угоду з Europastry оцінили приблизно в 300 мільйонів євро, то вартість Celsa, за оцінками незалежного експерта у вересні 2023 року, коливалася між 2,4 та 2,775 мільярдами євро (хоча звіти самої Celsa називали суму понад 6 мільярдів). Таким чином, нова інвестиція може сягати близько 500 мільйонів євро.

Згідно з останніми доступними даними за 2023 рік, виторг сталеливарної компанії склав 4,765 мільярда євро, EBITDA – 440 мільйонів євро, а борг сягнув 2,316 мільярда євро.

Celsa – це міжнародна компанія, що забезпечує роботою 3 500 людей безпосередньо в Іспанії (та 70 000 опосередковано по всьому світу). Наразі вона перебуває під контролем фондів-кредиторів, які перебрали управління після історичного судового рішення, що завершило процес реструктуризації. Останні місяці Celsa шукала шляхи рефінансування боргу у понад 1 мільярд євро та партнера, готового вкласти щонайменше 20% капіталу. І тут на сцену вийшла Criteria.

«Рада директорів Celsa Group схвалила просування переговорів щодо входження інвестиційного холдингу як значущого акціонера з приблизно 20% капіталу. Очікується, що ця операція відбудеться найближчими тижнями», – повідомила Criteria у пресрелізі. Також підкреслюється, що «цей альянс зміцнить стратегію фінансової реорганізації Celsa та прискорить її поточний промисловий план».

Як пояснює холдинг під керівництвом Анхеля Сімона, Celsa ініціювала процес пошуку іспанського акціонера з промисловим баченням. Було подано п'ять пропозицій, з яких обрали саме CriteriaCaixa. «Окрім чудової кількісної та якісної оцінки пропозиції, Celsa також високо оцінила стратегічну узгодженість, репутацію, престиж та досвід претендента. Поточні акціонери також візьмуть участь у цьому збільшенні капіталу», – зазначається у повідомленні. У цьому процесі компанії допомагали Citi та Grant Thornton.

Зі свого боку, «CriteriaCaixa вважає визначальним лідерство Celsa з довгостроковим баченням та її тверду прихильність до соціально-економічного розвитку в країнах присутності, особливо в Іспанії протягом майже 60 років. Тому холдинг прагне посилити конкурентоспроможність бізнесу у стратегічно важливому для економіки секторі, що має прямий вплив на численні галузі».

У разі успішного завершення, угода «дозволить зміцнити мету Criteria інвестувати в промислові компанії в надзвичайно привабливих секторах, зі спроможністю до зростання та створення вартості, в рамках Стратегічного плану до 2030 року. Таким чином, холдинг прагне посилити свою стратегію диверсифікації, збільшуючи присутність у промисловому секторі та безпосередньо впливаючи на потенціал провідної компанії, яка перебуває в циклі зростання найближчими роками».

Ця інвестиція є частиною розвитку портфеля приватного капіталу Criteria, який має на меті досягти вартості 4 мільярдів євро до 2030 року. Як провідний інвестиційний холдинг Іспанії та один з найбільших у Європі, CriteriaCaixa управляє портфелем у 30,4 мільярда євро та планує досягти 40 мільярдів євро до 2030 року.

Перебуваючи на межі банкрутства, Celsa зараз на шляху до остаточного порятунку, хоча процес був травматичним і призвів до витіснення родини засновників – безпрецедентного випадку в Іспанії. Після міжнародної експансії за рахунок боргів, що сягнули 3 мільярдів євро, компанія була змушена зробити розворот на 180 градусів. Після переходу контролю до кредиторів (міжнародних фондів на чолі з Deutsche Bank, Anchorage Capital та Attesor), металургійна компанія замовила стратегічний план у Bain & Company.

Фірма зосередилася на скороченні свого периметра шляхом продажу важливих закордонних дочірніх компаній для зменшення боргу. Наприкінці минулого року вона продала свої підрозділи у Великій Британії та Норвегії компанії Sven Global за 600 мільйонів євро. Мета полягала в тому, щоб досягти 1 мільярда євро від продажу активів для зменшення пасивів.