В умовах глобальної економічної трансформації торговельні потоки Європи зазнають значних змін. Всупереч поширеній думці, зовнішня торгівля Європейського Союзу з партнерами поза блоком демонструє стійке зростання, тоді як внутрішній, настільки важливий єдиний ринок ЄС, продовжує слабшати.

Аналіз даних за січень-лютий поточного року порівняно з тим же періодом дворічної давності показує, що експорт товарів з Іспанії до країн, що не входять до Євросоюзу, збільшився на 2,2%. Водночас, поставки іспанських товарів до інших країн-членів ЄС скоротилися на 7,2%. Аналогічна тенденція простежується по всій Європі: внутрішньоєвропейська торгівля знизилася на 4,5%, тоді як експорт за межі ЄС зріс на 6,3% (за даними на лютий). Це свідчить про тривожне скорочення активності на єдиному ринку, обтяженому численними бар'єрами та квазі-тарифами.

Зростання торгівлі із зовнішніми ринками розпочалося ще до повернення Дональда Трампа до влади у США, але прискорилося після цього. Експортери прагнули максимально збільшити поставки до США до можливої ескалації тарифної війни (явище так званого "frontloading" – завчасного відвантаження).

Ситуація кардинально змінилася з початком нової хвилі торговельного протистояння. По-перше, відбувається ефект "сходинки" після активних поставок до США на початку року. По-друге, американському ринку загрожує ризик рецесії, що знижує попит. По-третє, посилюється конкуренція з боку Китаю, чия економіка значною мірою залежить від експорту.

На ринку морських перевезень також спостерігається спад. За останній тиждень було скасовано близько 10% рейсів на основних торговельних маршрутах, і експерти прогнозують тривале зниження активності. Найпомітніше скорочення зафіксовано на маршрутах між Азією та США: вантажообіг порту Лос-Анджелеса, одного з найбільших у світі, впав на 35% у квітні.

У відповідь на закриття американського ринку Китай активно перелаштовує свої експортні маршрути. Китайські онлайн-платформи, відомі своїми низькими цінами, значно наростили рекламні бюджети для збільшення продажів у Європі. У результаті, загальний експорт Китаю у квітні трохи зріс. Різке зниження продажів у США (-21% у річному обчисленні) було компенсовано зростанням на ринках Південно-Східної Азії (+21%) та Європи (+8%).

Таким чином, перед обличчям збоїв у глобальній торговельній системі, пожвавлення єдиного ринку ЄС стає ключовим фактором для економіки Європи. Попри це, європейський континент залишається відносно привабливим для інвесторів. Німеччині та Іспанії вдається розміщувати свої державні облігації на ринку на більш вигідних та стабільних умовах, ніж США. Фондові ринки також відображають певну впевненість у європейській економіці. Однак приплив фінансового капіталу сам по собі не вирішує складність короткострокового сценарію. Необхідні конкретні реформи для стимулювання продуктивних інвестицій та забезпечення загального процвітання.

Щодо торгівлі з Китаєм, то імпорт іспанських товарів з КНР за період 2019-2024 років збільшився на 57%, що швидше, ніж в інших великих європейських економік. Китай сьогодні становить понад п'яту частину всього імпорту Іспанії з країн поза ЄС, що близько до середньоєвропейського показника. Значну частку займають споживчі товари (43% від загального імпорту Іспанії з Китаю, що майже на десять пунктів вище середнього показника по ЄС), тоді як частка машинобудування та обладнання (36%) нижча за середньоєвропейську.