Економічний землетрус у світі харчових гігантів

Економічний землетрус, спричинений президентом США Дональдом Трампом, з його торговельною війною, і особливо його безпосередній вплив на економічні перспективи країни та слабкість долара, вже позначається на фінансах харчових гігантів. Американські компанії зі світовим охопленням, такі як Coca-Cola, Pepsico, Kraft або General Mills, скоротили прогнози прибутків на рік у своїх останніх презентаціях результатів, перших опублікованих після підтвердження тарифного пакету Трампа. Лише один із великих виробників країни, Mondelez, зберіг свої прогнози незмінними. Ситуація контрастує з європейськими лідерами галузі. Такі групи, як Nestlé, Heineken, Unilever або Danone, зберігають стійкі перспективи зростання, хоча всі визнають невизначеність, що оточує їхню діяльність.

Слабкість споживання в США

У випадку американських груп, ці сумніви зосереджені на слабкості споживання та ознаках слабкості, які демонструє перша економіка світу. У квітні індекс споживчої довіри впав до найнижчого рівня за п'ять років, майже на вісім пунктів, і знижується п'ятий місяць поспіль.

Це відображається на результатах споживчих компаній. Coca-Cola, Pepsico та Kraft завершили перший квартал свого фінансового року зі зниженням доходів. Також General Mills, яка у цьому випадку завершила свій третій квартал. Крім того, всі вони зазнали падіння обсягів продажів на північноамериканському ринку, що, за винятком Coca-Cola, торкнулося їх і на глобальному рівні, в умовах, коли ці компанії продовжують підвищувати ціни. Також відчутнішими були наслідки валютного ефекту, з доларом, який з лютого втратив силу. Великі керівники цих компаній говорять про невизначений сценарій і споживача, який менш схильний витрачати. Іспанець Рамон Лагуарта, виконавчий директор Pepsico, звернувся до геополітичних і макроекономічних умов, які «стають дедалі складнішими». Компанія перейшла від прогнозування зростання прибутку на акцію на низький одноцифровий рівень до прогнозування падіння на 3% через збільшення витрат на постачання у зв'язку з тарифами, а також оцінює «високу макроекономічну волатильність і контекст стриманості споживання».

Її великий світовий конкурент, Coca-Cola, перейшла від прогнозування зростання прибутку від 8% до 10% до діапазону від 7% до 9%. Хоча компанія применшила вплив тарифів, вона визнає, що залежить від динаміки світової торгівлі, і це може вплинути на структуру її витрат. Але насамперед, це може вплинути на споживачів. «Ви можете бачити, що на споживчі настрої вплинуло», – сказав її президент Джеймс Квінсі на презентації результатів минулого тижня. Компанія спостерігає гіршу динаміку продажів у внутрішньому каналі, ніж у каналі споживання поза домом, як у США, так і в Європі. «Це вимагає від нас співпраці з клієнтами дистрибуції щодо більшої доступності продуктів, щоб стимулювати рішення в цій сфері», — сказав Квінсі.

Mondelez, власник печива Oreo, зберегла свої доходи на рівні першого кварталу. Вона не змінила свої прогнози, але її виконавчий директор Дірк Ван де Пут говорив про американського споживача, який має «постійне розчарування цінами та проблемами вартості життя». «Там, де ми бачимо найбільший вплив на споживача, це в США, через страх перед інфляцією. Це змушує пріоритезувати основні продукти харчування та карає наші категорії», – визнав він.

«Ситуація, в якій ми перебуваємо, відрізняється від тієї, яку ми думали кілька місяців тому», – сказав кілька тижнів тому генеральний директор і президент General Mills Джефф Харменінг. Компанія зараз прогнозує падіння прибутку на 8%, тоді як розраховувала на максимальне падіння на 4%. Він нагадав, що довіра споживачів перебуває на рівні 2008 року. І навіть тоді продажі її снеків не були настільки низькими, як цього разу, що він пояснив більшим відсотком споживання домогосподарствами, ніж тоді. Але це ще один тривожний сигнал. Інші ринки Нестабільність не є виключно американським ринком. Компанії також ідентифікують ситуації слабкості в Мексиці, Бразилії та особливо в Китаї. В Європі загальна картина виглядає стабільнішою. «Ми бачимо, що Європа досить добре справляється. Сигнали, які ми маємо там, позитивні», – пояснив президент Pepsico Рамон Лагуарта. «Довіра споживачів та еластичність цін залишаються», – додав його колега з Mondelez Дірк Ван де Пут. Результати європейських виробників частково підтверджують цю перспективу. Nestlé, Unilever або Danone зафіксували зростання обсягів продажів у першому кварталі, незважаючи на підвищення цін приблизно на 2%. Heineken знизила продажі як за обсягом, так і за вартістю, хоча, як і інші, зберегла стабільні прогнози на рік. «Ми в 2025 році з зовсім не оптимістичним споживачем, стурбованим впливом інфляції та економічною еволюцією. Я думаю, що невизначеність, спричинена економічною політикою, торговими війнами та еволюцією фінансових ринків, посилила занепокоєння», – розмірковував президент Nestlé Лоран Фрейше. Як ця, так і Unilever вважають, що тарифи матимуть помірний вплив на їхній бізнес. «Але ми усвідомлюємо, що макроекономічне середовище, валютна стабільність і настрій споживачів залишаються невизначеними, і нам потрібно буде оперативно коригувати наші плани, якщо це необхідно», – підсумував новий генеральний директор Unilever Фернандо Фернандес.