Що відбувається з Ibex 35?

Після бурі приходить затишшя, і після вчорашнього обвалу, цієї середи, європейські фондові ринки знову демонструють зростання. На іспанському паркеті Ibex 35 зростає майже на 2% після вчорашньої втрати 2,55% (корекція на 341 пункт) до рівня 13 031 пункту через торговельну війну та невизначеність щодо ситуації в Україні, а також побоювання щодо слабшої економічної активності в Сполучених Штатах. Зі свого боку, євро продовжує зростати і перевищує 1,06 долара.

Які акції найбільше зростають чи падають?

Найбільше зростають:

• ArcelorMittal: 7,8%
• ACS: 6,1%
• Acerinox: 5,6%

Найбільше падають:

• Cellnex: -2,1%
• Iberdrola: -1,6%
• Redeia: -1,5%

Що роблять інші фондові ринки?

У Європі найбільше зростання демонструє німецький Dax, який підскочив на 2,5% після угоди, досягнутої німецькими партіями, які увійдуть до нової коаліції уряду країни: ХДС і СДПН. Ця угода допомагає пом'якшити фіскальні правила та створити два фонди для інвестицій в оборону та інфраструктуру. Зі свого боку, Cac у Парижі та FTSE в Лондоні зростають на 1,7% і 0,6% відповідно. Щодо італійського FTSE Mib, то приріст становить 1,7%.

В Азії Китай зберігає свою мету зростання приблизно на 5% до 2025 року. Nikkei закрився з підвищенням на 0,1%, Hang Seng у Гонконзі зріс на 2,8%, а Shanghai Composite додав 0,5%.

Wall Street закінчив торги в червоній зоні після введення тарифів Трампа. Dow Jones впав на 1,55%, S&P 500 втратив 1,22%, а Nasdaq – 0,35%. Кілька компаній попередили, що торговельна війна призведе до збільшення витрат, які зрештою вплинуть на ціни для споживачів.

Ключові моменти дня

Президент Сполучених Штатів Дональд Трамп виголосив свою першу промову перед спільною сесією Конгресу під час свого другого терміну, в якій відзначив свій поворот в політиці щодо України та свою тарифну війну. Ці заяви пролунали після того, як набули чинності тарифи у розмірі 25% на імпорт з Мексики та Канади, а також підвищення тарифів на імпорт з Китаю з 10% до 20%. Трамп оголосив, що з 2 квітня запровадить взаємні тарифи у відповідь на заходи, анонсовані китайською та канадською владою.

У Європі очікуються численні макроекономічні дані: з одного боку, індикатори PMI сфери послуг єврозони, а також індекс цін виробників регіону. З іншого боку, роздрібні продажі та остаточний ВВП Італії та промислове виробництво Франції.

У США будуть оприлюднені щотижневі заявки на іпотеку, замовлення на товари тривалого користування та фабричні замовлення за січень, композитний PMI та ISM некомерційного сектору за лютий, «Бежева книга» ФРС, яка слугуватиме для підготовки до наступного засідання 19 березня, де змін не очікується, та опитування щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі ADP.

В Азії очікується PMI сфери послуг Японії та композитний PMI Caixin Китаю за лютий.

Китай віддає пріоритет споживчим витратам над технологіями та промисловим виробництвом. У доповіді прем’єр-міністра Китаю Лі Цяна, представленій цієї середи на щорічній зустрічі парламенту країни щодо основних завдань на 2025 рік, було обіцяно «спеціальний план дій» для активізації споживання та стимулювання внутрішнього попиту, оскільки країна ставить перед собою мету зростання приблизно на 5% до 2025 року.

Що кажуть аналітики?

Аналітики Federated Hermes не вважають, що «агресивні тарифи на імпорт з Мексики залишаться чинними надовго, враховуючи значний інфляційний вплив, який вони матимуть на економіку США». Вони очікують, що буде запроваджено певний тип тарифу, але не очікують, що він залишиться на рівні 25%. «Якщо вони збережуться, це майже неминуче призведе мексиканську економіку до рецесії. Зовнішні буфери в Мексиці є сильними, а співвідношення боргу до ВВП є помірним». Вони прогнозують обмежений ризик дефолту, «але наступні 12 місяців можуть бути негативними з економічної точки зору», – кажуть вони. Щодо Китаю, то «помірна відплата свідчить про те, що Пекін відкритий до переговорів і сподівається, що американські фермери, які є ключовими прихильниками Трампа, можуть вплинути на його рішення».

Фінтех-компанія Ebury не бачить достатніх ознак, які могли б змінити курс ставок, встановлений ЄЦБ, і передбачає, відповідно, ще одне зниження на 25 базисних пунктів у квітні, на додаток до зниження на засіданні цього тижня. «Хоча динаміка зростання останнім часом була для нас відносно обнадійливою, і ми бачимо, що інфляція залишається високою, ми не віримо, що цього достатньо, щоб змінити курс ставок. Якщо ЄЦБ припустив, що зниження може відбутися у квітні, і вказує на можливість ставок нижче 2% протягом цього року, ми можемо побачити певну слабкість євро в четвер», – зазначають аналітики фірми.

Керівник відділу фіксованого доходу та керуюча фондами Ibercaja Gestión Крістіна Гавін сказала, що «тарифні погрози Трампа щодо Європи та прогнози збільшення витрат на оборону передбачають підвищення прогнозів інфляції в єврозоні, що може загальмувати шлях зниження (процентних ставок), здійсненого досі».

Педро дель Позо, директор з інвестицій Mutualidad: «Контекст невизначеності значно перевищує будь-який прогноз, який ми могли б зробити три-чотири місяці тому». Це призводить, наприклад, «до помітного скорочення кількості корпоративних операцій у Північній Америці цього року. І, звичайно, до того, що основні американські фондові індекси показують значно гірші результати, ніж європейські».

Якою є динаміка боргу, валют і сировинних товарів?

Євро дорожчає і перевищує 1,06 долара, досягнувши майже чотиримісячного максимуму після того, як німецькі політичні партії домовилися про інфраструктурний фонд у розмірі 500 мільярдів євро. Долар США торгується поблизу тримісячного мінімуму відносно основних валют.

Нафта Brent, яка є еталонною для Європи, падає нижче 71 долара за барель.

Прибутковість іспанських 10-річних облігацій зростає на 2% до 3,230%.

Фондові ринки - Валюти - Борг - Процентні ставки - Сировинні товари