Гонка озброєнь вимагає значних державних коштів

Гонка озброєнь вимагає значних державних коштів. Імперські амбіції Росії та зміна господаря в Білому домі змусили Європу вступити в цю конкуренцію. Урядам доведеться виділити більше місця у бюджетах на військові витрати, що вимірюються сотнями мільярдів євро.

Загальна ідея є однаковою по всій Європі

Загальна ідея є однаковою по всій Європі, але має різні нюанси в кожній столиці: масова емісія боргу, як це було під час пандемії, є першим варіантом у Берліні чи Брюсселі; Париж дав зрозуміти, що думає про збільшення податків; Лондон оголосив про скорочення деяких статей — допомоги на розвиток — для оплати витрат на безпеку та оборону. «Нам доведеться приймати нові бюджетні рішення та здійснювати додаткові інвестиції, які зараз стали необхідними», — пояснив президент Франції Еммануель Макрон за день до Європейської ради, де ЄС урочисто проголосив цей історичний стрибок для Європи. На цій зустрічі Макрон запропонував іншим 26 державам-членам «знаменитий цифровий податок, який обговорюється вже кілька років». Ідея має багато символічного значення, оскільки він роками просував цю ініціативу, яка вже зіткнулася з відмовою та погрозами Дональда Трампа під час його першого терміну. І саме зараз, внаслідок повернення республіканця до влади, Європа нав’язує собі переозброєння.

Про зростання почуття екзистенційної загрози для Європи свідчить той факт, що на саміті всього за один день і без початкових заперечень – потрібно буде дочекатися деталей – було схвалено пропозицію Комісії щодо фонду зі спільним боргом у розмірі 150 мільярдів доларів для витрат на оборону. Досягнення політичної угоди про створення Фонду відновлення в розпал пандемії, коли щодня гинули тисячі людей, зайняло п’ять днів переговорів у Брюсселі. Даніель Фуентес, професор економіки в Університеті Алькала, визнає, що існує консенсус щодо збільшення військових витрат, але підкреслює контраст із подібними критичними ситуаціями, які відбулися не так давно: «Ми переживаємо потрясіння [фінансова криза, пандемія] протягом 15 років, і кожного разу, коли йшла мова про збільшення державних витрат, з’являлися умови та вимоги. Зараз – ні». І далі попереджає: «Ми чітко бачимо, що потрібно витрачати на оборону, Брюссель призупиняє фіскальні правила для цього. Добре. Але це рішення, політичне чи адміністративне, автоматично не робить борг чи дефіцит стійкими».

Країни з невеликим фіскальним простором

Країни з невеликим фіскальним простором. Фуентес викладає три шляхи фінансування, викладені у трьох великих європейських столицях: збільшення доходів за рахунок податків, випуск боргу або скорочення частини бюджету, щоб звільнити більше місця для оборони. Хоча їх можна комбінувати, одне не виключає інше. І, крім того, є ще один фактор: скільки в кінцевому підсумку становитиме спільний борг, випущений ЄС, і чи все піде на надання позик столицям, чи будуть також перекази? Той факт, що Макрон і президент іспанського уряду Педро Санчес рішуче віддають перевагу спільному бюджету для фінансування оборони, має чітке пояснення: вони очолюють уряди з невеликим фіскальним простором. Якби Брюссель взяв на себе більшу частину фінансування, це звільнило б їх від необхідності проводити корегування або, принаймні, зменшило б їх, і випускати менше облігацій.

Борг також є першим варіантом для Сандера Тордуара, головного економіста Центру європейської реформи: «Має сенс фінансувати це за рахунок боргу, особливо тому, що загроза є екзистенційною, а економічні вигоди потенційно високими. Крім того, це пожвавить промисловий попит». Але цей дослідник попереджає, що потім «доведеться платити податки». «Я вважаю, що скорочення соціальних витрат на даний момент дестабілізує соціальну структуру ЄС, коли вже є багато страху», — продовжує він, маючи на увазі зростання підтримки ультраправих, близьких до Путіна і Трампа. Тордуар дистанціюється від свого співвітчизника Марка Рютте, генерального секретаря НАТО, організації, яка вимагає від своїх членів (майже всіх європейських країн) мінімальних витрат на оборону у розмірі 2% ВВП на рік. «В середньому європейські країни легко витрачають до чверті свого ВВП на пенсії, охорону здоров’я та соціальний захист, і нам потрібна лише невелика частина цього, щоб значно посилити оборону», — заявив колишній прем’єр-міністр Нідерландів у січні.

Але поки що скорочення частини бюджету для фінансування безпеки здається улюбленим варіантом урядів. Більшість схиляються до підвищення податків (Естонія, країна, яка вже витрачає 3,5% ВВП на оборону, вже зробила це) і, перш за все, до випуску боргу. Переговори про формування уряду в Німеччині вже дали перший результат: буде послаблено боргове гальмо, щоб створити фонд у півтрильйона євро для інвестування у відновлення німецької економіки та в оборону протягом 10 років. Як цей часовий горизонт, так і той факт, що Берлін вимагає від Брюсселя запропонувати нову реформу фіскальних правил, оскільки тимчасового призупинення, запропонованого, недостатньо, свідчить про те, що ймовірний наступний німецький уряд вважає, що зміни, які насуваються, є структурними.

Ринки відреагували на це оголошення, підвищивши ціни на облігації, як німецькі, так і решти. Але жодної бурі не сталося. Премії за ризик залишаються стабільними. Звіти, видані аналітиками UBS, Goldman Sachs або Bank of America, вважають, принаймні у випадку з першою європейською економікою, що стимул, який дасть це вливання грошей, підштовхне економіку, яка зараз перебуває в занепаді. Документ, виданий цієї п’ятниці в Кілі (Німеччина) Інститутом світової економіки, також робить висновок, що інвестори добре сприйняли оголошення, оскільки «вони інтерпретують ці заходи як економічний стимул, а не як фіскальний ризик».

Карстен Бжескі, головний економіст ING, виходить за рамки цього аналізу: «Запропоноване збільшення європейських витрат на оборону може стати «вирішальним моментом», за словами фон дер Ляєн. І в той момент, коли економіка єврозони знову впала в стагнацію, можна подумати, що сотень мільярдів додаткових фіскальних витрат буде достатньо, щоб відродити стагнуючі європейські економіки. Але у нас є сумніви. Хоча додаткові витрати можуть мати значення для зростання, це не буде миттєвим, і остаточний імпульс для ВВП буде помірним у найближчі роки», – пише він у записці цієї п’ятниці.

Карлос Мартінес Монгей, колишній високопосадовець Комісії, також висловлює певні сумніви. Він не бачить великої проблеми у випуску боргу, «інша справа, які країни його випускають». Цей економіст таким чином дивиться на різні фіскальні позиції Німеччини, дуже вільні, порівняно з позиціями таких країн, як Франція і, особливо, Іспанія та Італія. Тому він виявляє більше інтересу до того, як буде сформовано фонд у розмірі 150 000 мільйонів, ніж до тимчасового призупинення фіскальних правил.

Доведеться почекати, щоб дізнатися подробиці. Але не для того, щоб знати, що гонка озброєнь проти Росії почалася. Дональд Туск, прем’єр-міністр Польщі, країни, яка найбільше витрачає на оборону в НАТО, чітко дав це зрозуміти в повідомленні в X перед початком Європейської ради цього четверга: «Нова гонка озброєнь, розпочата Путіним, не залишила Європі іншого вибору. […] Європа озброїться мудріше і швидше, ніж Росія».