Німецька економіка ніяк не може відновитися

Німецький економічний інститут Ifo знизив свій прогноз зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) на поточний рік до 0,2% порівняно з попереднім роком, що на 0,2 відсоткових пункти нижче, ніж у зимовому прогнозі. Очікується, що економіка трохи відновиться лише до 2026 року, коли прогнозується зростання на 0,8%, що відповідає попередньому прогнозу.

«Німецька економіка перебуває у стагнації. Незважаючи на те, що купівельна спроможність зростає, споживання залишається помірним, і компанії також обережно інвестують», – заявив Тімо Воллмерсхойзер, директор з економічних прогнозів Ifo, у весняних прогнозах, опублікованих цього понеділка.

У своєму економічному аналізі Ifo наголосив на існуванні чітких відмінностей між різними економічними секторами. У той час як житлове будівництво – де інвестиції впали на 5% минулого року четвертий рік поспіль – та промисловість перебувають у глибокій рецесії, економічне виробництво постачальників комунальних послуг зазнало значного розширення. «Майже у всіх економічних секторах компанії скаржаться на брак замовлень», – зазначили експерти.

За даними Ifo, промисловість є однією з найбільших постраждалих через слабкий попит і посилення міжнародного конкурентного тиску. Крім того, він попередив про «значні ризики», що випливають із політичної невизначеності як у Німеччині – де соціал-демократи та консерватори зараз ведуть переговори про нову коаліційну владу після виборів 23 лютого, – так і в Сполучених Штатах.

«Нова адміністрація США прийняла непослідовну та протекціоністську економічну політику. Мита на імпорт товарів з Мексики, Канади та Китаю, про які вже оголошено, а також відповідні компенсаційні мита, вже мають перші негативні наслідки для економіки США та світової економіки», – зазначили експерти Ifo.

Крім того, вони зазначили, що якщо до цього додати підвищення мит на європейські товари, німецька експортна промисловість може серйозно постраждати. «Існують також невизначеності у сфері внутрішньої політики. Хоча обговорюються заходи щодо зміцнення інфраструктури та оборони, незрозуміло, чи будуть вони застосовані та коли», – додали вони.

У цьому контексті Воллмерсхойзер наголосив на важливості швидкого подолання цієї фази невизначеності. «Надійна економічна політика має важливе значення для зміцнення довіри та стимулювання інвестицій. Компаніям потрібна впевненість у плануванні, особливо з огляду на поточні виклики, які ставить структурна зміна в промисловості», – пояснив він.

Весняний прогноз показує, що незрозуміло, якого конкретного курсу економічної політики дотримуватиметься новий німецький уряд на чолі з консервативним лідером Фрідріхом Мерцем, хоча «проглядаються помітні податкові пільги, особливо у сферах інфраструктури та оборони, які можуть стимулювати німецьку економіку в короткостроковій перспективі та збільшити виробничий потенціал у довгостроковій перспективі».

Християнсько-демократичний союз (ХДС) і його партія-побратим, Християнсько-соціальний союз (ХСС), домовилися з Соціал-демократичною партією (СДП) про фінансовий план, який включає, з одного боку, фонд масових інвестицій в інфраструктуру – спеціальні кредити, звільнені від ліміту боргу – і, з іншого боку, реформу ліміту на заборгованість, встановленого в Конституції Німеччини.

Минулого тижня їм вдалося залучити до своїх планів і «Зелених» в обмін на включення до спеціального фонду в 500 мільярдів євро для інфраструктури на наступні 12 років ще 100 мільярдів на захист навколишнього середовища. Це був вирішальний крок для отримання парламентської більшості у дві третини, необхідної для конституційної реформи, щоб пом’якшити гальмування боргу. Голосування відбудеться цього вівторка в парламенті Німеччини.

Завдяки цій реформі від гальмування боргу будуть звільнені не лише витрати на оборону, а й витрати на кібербезпеку, цивільний захист та розвідку. Ці витрати підпадатимуть під гальмування боргу лише до ліміту в 1% ВВП, тобто близько 44 мільярдів євро. Все, що перевищує цю цифру, можна буде фінансувати за рахунок кредитів, без максимального ліміту. Крім того, пакет також включає в себе те, що німецькі федеральні землі матимуть більше свободи для запозичень: разом вони зможуть подавати заявки на кредити в розмірі 0,35% ВВП.

Цей план, узгоджений в авральному порядку, щоб уникнути блокуючої меншості, яку матиме ультраправа партія «Альтернатива для Німеччини» (AfD) і «Ліві» в майбутньому німецькому Бундестазі, який має бути сформований не пізніше 25 березня після загальних виборів, являє собою радикальний поворот в політиці жорсткої економії Німеччини, яку люто відстоювали роками, особливо з правого боку.