Торгове перемир'я між США та Китаєм

Торгове перемир'я між США та Китаєм допомагає пом'якшити ризики, але не усуває їх повністю. Після важких тижнів, коли ринки безперервно падали, інвестори використовують будь-який початок зближення між США та їхніми партнерами для продовження зростання. Початок переговорів, менший тиск на Федеральну резервну систему та сезон фінансових звітів вселяють оптимізм на фондові ринки. Індекс Ibex 35, який був одним з найбільш стійких до протекціоністських заходів, намагається максимально використати оновлений апетит до ризику. Зі зростанням на 1,3% у п'ятницю, іспанський індекс вважає, що тарифний шок подолано. Іспанська біржа завершила торги на рівні 13 355,3 пунктів, що на п'ять пунктів вище за 13 350,2, зафіксовані 2 квітня, за кілька годин до того, як Дональд Трамп оголосив війну світовому економічному порядку останнього століття. Сесію за сесією індекс відновлює позиції, і за останній тиждень він зріс на 3,39%, а приріст з початку року досяг 15%, що є лідером серед інших європейських індексів.

Ф'ючерси на американські акції, навпаки, розвернулися та відмовилися від початкового зростання: вони вказують на слабке відкриття, зі зниженням на 0,2% у випадку індексу S&P 500. Акції Intel впали більш ніж на 7% на премаркеті після погіршення прогнозу продажів чипів. Цифри компанії з виробництва напівпровідників контрастують з тими, які вчора ввечері оголосила Alphabet, материнська компанія пошукової системи Google, яка перевершила прогнози прибутків і підтвердила свої цілі, що сприяло зростанню її акцій майже на 3% на премаркеті. Незважаючи на падіння у п'ятницю, ринки США рухаються до тижневого прибутку. S&P 500 зріс на 3,8% з понеділка по четвер, а Nasdaq Composite та Dow Jones зросли на 5,4% та 2,4% відповідно. Цьому сприяли ознаки можливого послаблення у торговельній війні та відмова Трампа від своїх погроз звільнити голову Федеральної резервної системи Джерома Пауелла. «Трамп міг би легко здійснити революцію на ринках одним коментарем, але наразі ми можемо насолоджуватися моментом спокою», — зазначив в інтерв'ю Reuters Расс Моулд, директор з інвестицій аналітичної фірми AJ Bell.

Президент Сполучених Штатів Дональд Трамп заявив у п'ятницю, що його уряд веде переговори з Китаєм щодо досягнення тарифної угоди, і що китайський президент Сі Цзіньпін телефонував йому, згідно з інтерв'ю журналу Time. Тим часом Пекін продовжує ставити під сумнів американське тлумачення переговорів. При цьому китайський уряд звільнив деякі американські товари від своїх 125% мит, що є жестом, який з'явився після заяв Вашингтона про деескалацію торговельної напруги. Долар зріс на 0,3% проти євро, і кожна європейська валюта торгується на рівні 1,1356 євро. Незважаючи на незначне покращення, американська валюта, одна з головних жертв мінливих тарифів Трампа, рухається до завершення місяця зі збитками. «Будь-який прогрес у напрямку торговельної угоди допомагає заспокоїти занепокоєння ринків щодо найгіршого можливого сценарію», — стверджує Юджин Сяо, стратег Macquarie Capital.

Європа також перебуває в розпалі сезону фінансових звітів. Такі компанії, як фінська група з виробництва целюлози Stora Enso, а також виробник двигунів Safran, перевершили прогнози. В Іспанії страхова компанія Mapfre різко зросла на біржі після представлення звітів, тоді як мережа супермаркетів Dia торгується на рівні попереднього закриття. На борговому ринку американський борг залишається стабільним після кількох днів покращення. У п'ятницю ціни на казначейські облігації майже не змінилися, а прибутковість – тобто прибуток, який отримують інвестори, і яка рухається у зворотному напрямку до цін – зменшується. В Азії домінує зростання, при цьому Hang Seng у Гонконзі додав 0,3%, а Nikkei у Токіо зріс майже на 2%.

«Відновлення акцій за останні два дні є прямим наслідком очевидної зміни позиції Дональда Трампа щодо тарифів на Китай, що підтверджує, що Сполучені Штати не мають усіх козирів у цій покерній грі», — зазначає Крістофер Вуд, глобальний директор зі стратегії акцій Jefferies. Пекін стверджує, що США повинні скасувати всі «односторонні тарифні заходи» проти Китаю, «якщо вони дійсно хочуть» вирішити торговельний конфлікт. Трамп запевняє, що переговори тривають. Численні оголошення, обмін заявами та зміни тарифних планів викликали велику волатильність на ринках. «Все ще існує велика волатильність, до чого додається фондовий ринок, який практично перепроданий за всіма показниками», — зазначає Томас Мартін, старший портфельний менеджер Globalt в Атланті. Звіти компаній, які представляють результати за перший квартал, загалом неоднозначні, при цьому деякі компанії стверджують, що підвищують ціни через невизначеність щодо перспектив через політику Трампа. Президент Федерального резервного банку Клівленда Бет Хаммак у четвер закликала до терпіння щодо монетарної політики з огляду на високий рівень невизначеності, але не виключила зниження процентних ставок у червні, залежно від економічних даних.