Відкрито шлях для наміру першої іспанської газової компанії збільшити свій простір для маневру на фондовому ринку.

Рада директорів Naturgy, яка зібралася вчора, схвалила запуск добровільної пропозиції про викуп власних акцій до 10% від свого капіталу за ціною 26,5 євро за акцію після виконання однієї з вимог, встановлених самою компанією. Згідно з попереднім оголошенням про операцію, надісланим Національній комісії з ринку цінних паперів (CNMV) сьогодні вранці, компанія отримала «зобов'язання прийняти пропозицію в повному обсязі від акціонерів, які володіють акціями, що представляють більше 10% капіталу компанії». Тобто, вона має підтримку чотирьох великих акціонерів, які разом володіли більше ніж цим відсотком: Criteria Caixa, BlackRock, CVC та IFM.

Операція оцінюється приблизно в 2,3 мільярда євро і призведе до пропорційного скорочення частки кожного з цих власників. Тепер оферта пройде через загальні збори акціонерів Naturgy, заплановані на 25 березня, без необхідності «прийняття будь-яких додаткових угод будь-якою іншою особою чи організацією». Отже, після виключення того, що вона повинна була пройти через органи з питань конкуренції або Європейську комісію, залишається лише подати проспект до CNMV, що буде зроблено, як тільки збори дадуть свою згоду.

Як заявив президент компанії Франсіско Рейнес на прес-конференції з презентації стратегічного плану на 2025-2027 роки, де й було оголошено про цю самостійну оферту, представники чотирьох основних акціонерів (Criteria Caixa, з 26,7%; CVC і BlackRock, з трохи більше 20% відповідно, та IFM, з 16,9%) зобов'язалися прийняти її пропорційно своїй участі. У будь-якому випадку, «умови пропозиції є ідентичними для всіх акцій Naturgy, на які вона поширюється». Як тільки ринок відкрився, акції Naturgy трохи зросли і перевищили 25 євро, що все ще далеко від ціни, встановленої в оферті.

На зборах, де буде схвалено операцію, також буде проведено розширення ради директорів з 12 до 16 членів, щоб дати місце ще одному представнику кожного з чотирьох великих акціонерів. Зокрема, Naturgy повідомляє цієї п'ятниці, що запропонує Ізабель Габарро Мікель, яка вважатиметься директором від Fundación la Caixa через Criteria Caixa; Марту Мартінес Алонсо, як директора від CVC, через Rioja Acquisition; Мартіна Кетчпола, як директора від Blackrock, через GIP; та Ніколаса Віллена, директора від IFM, через Global InfraCo. Саме цей останній фонд тепер матиме два місця за столом прийняття рішень енергетичної компанії, що є однією з його головних цілей в останні місяці.

Самостійна оферта, яка оформлена як купівля-продаж акцій, адресована всім акціонерам Naturgy і поширюється на придбання максимум 88 000 000 власних акцій, повністю підписаних і сплачених, що становить 9,08% її статутного капіталу та прав голосу, підкреслила група в попередньому оголошенні про операцію. Ця різниця до 10%, про які йшлося спочатку, полягає в акціях, які Naturgy вже має у своїй власності. Таким чином, кожен великий акціонер зменшить максимум на 9% своє володіння акціями, тобто Criteria, з часткою близько 27%, матиме менше 25%, і так далі, за умови, що кожен зможе продати все, що йому належить.

З розширенням ради директорів на чотири члени розподіл влади трохи зміщується в бік більшого впливу фондів.

Щодо цифр, то компенсація, запропонована Naturgy власникам власних акцій, становить 26,50 євро за акцію і буде виплачена повністю готівкою, а загальна максимальна сума, яку має виплатити енергетична компанія, становить 2 332 000 000 євро - з урахуванням 88 000 000 акцій Naturgy, на які фактично поширюється пропозиція, - за оцінками Europa Press. Метою оферти є встановлення вільного обігу акцій (free float) фірми на рівні понад 15%, щоб таким чином вона могла знову увійти до фондових індексів MSCI, які є орієнтиром для інвесторів.

Ціна пропозиції не буде знижена, якщо Naturgy здійснить будь-який розподіл звичайних або надзвичайних дивідендів, резервів або будь-який інший розподіл своїм акціонерам до ліквідації операції, чи то звичайний, чи надзвичайний, авансовий чи додатковий, також уточнює компанія. У цьому контексті група запевнила, що має в своєму розпорядженні необхідні кошти для повного задоволення компенсації за пропозицією. Зокрема, ціна пропозиції буде виплачена без вирахування дивідендів у розмірі 0,60 євро брутто на акцію, які, як очікується, будуть узгоджені загальними зборами Naturgy 25 березня, для виплати з 9 квітня 2025 року. Проте, компанія має намір, щоб її акції і надалі допускалися до торгів на фондових біржах, на яких вони зараз торгуються, оскільки вона чітко дала зрозуміти, що пропозиція не має на меті виключення акцій компанії з торгів.