Торговельна війна та економічна ситуація в Німеччині

Торговельна війна, розв'язана президентом США Дональдом Трампом, припадає на складний період для Німеччини. Після двох років рецесії німецька економіка стагнуватиме у 2025 році, згідно з останнім прогнозом, представленим цього четверга провідними економічними інститутами країни.

У своєму весняному звіті економічні експерти висловили більше песимізму, ніж кілька місяців тому, спрогнозувавши зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) лише на 0,1% у поточному році, порівняно з 0,8% їхнього осіннього прогнозу. На 2026 рік передбачається зростання ВВП на 1,3% через нещодавно схвалений у німецькому парламенті спеціальний фінансовий фонд для стимулювання інвестицій в оборону, захист клімату та інфраструктуру.

Вони також зазначили, що в короткостроковій перспективі нова тарифна політика США та політична й економічна невизначеність впливають на національну економіку, яка також стикається з серйозними структурними проблемами. «Геополітична напруженість та протекціоністська торговельна політика США посилюють і без того напружену економічну ситуацію в Німеччині», - заявив Торстен Шмідт, відповідальний за економічну кон'юнктуру в RWI (Інститут економічних досліджень імені Лейбніца), під час представлення звіту, який два рази на рік готують п'ять найбільших економічних інститутів країни та який слугує орієнтиром для прогнозів німецького уряду.

«Крім того, німецькі компанії стикаються з посиленням міжнародної конкуренції, насамперед з боку Китаю. Нарешті, що не менш важливо, структурні слабкості, такі як дефіцит кваліфікованого персоналу та високі бюрократичні перешкоди, стримують сили зростання». Згідно з весняним звітом, американські тарифи на імпорт алюмінію, сталі та автомобілів, які наразі зберігаються, можуть знизити зростання ВВП на 0,1 процентного пункту цього року та наступного.

Тим часом, якщо зрештою будуть застосовані додаткові тарифи, оголошені 2 квітня, які Трамп щойно призупинив на 90 днів, негативні наслідки подвояться. «Проте конкретні наслідки важко оцінити, оскільки ніколи раніше тарифи не збільшувалися настільки сильно в нинішній глобалізованій економічній структурі», - пояснили аналітики. Хоча в одному вони впевнені, так це те, що постійні зміни тарифів США стримують економічну активність у Німеччині.

На думку Клауса Вайєрштрасса з Інституту вищих досліджень IHS у Відні, середній розмір імпортних тарифів США не був таким високим з часів економічної кризи 1930-х років. Це економічна невизначеність «на безпрецедентному рівні», яка «ймовірно, призведе до відкладення інвестиційних проектів». Він також пояснив, що рамкові умови для прогнозу включають не лише торговельну політику, а й монетарну політику, де економічні інститути припускають, що фаза зниження процентних ставок незабаром закінчиться.

Разом з торговельною політикою та світовим економічним середовищем, яке значно погіршилося, ситуація з безпекою в Європі суттєво змінилася. «У результаті цього зросли геополітичні ризики, і це впливає на німецьку економіку на етапі, коли формується новий уряд і коли необхідно приймати важливі рішення у сфері економічної політики», - пояснив Шмідт. «Це супроводжується у Німеччині відносно високою політичною та економічною невизначеністю. І в цій надзвичайно складній ситуації новий уряд повинен визначити курс і вселити впевненість у те, що ми вийдемо з цієї фази», - додав він про майбутній виконавчий орган, який очолить лідер консерваторів Фрідріх Мерц після перемоги на виборах 23 лютого.

Як зазначили експерти, фаза слабкості має переважно або значною мірою структурний характер. Міжнародна конкурентоспроможність підприємств країни погіршилася, особливо перед китайськими конкурентами. Це впливає на автомобільну промисловість, але все більше і на машинобудування та промислові установки.

У цьому секторі втрачаються частки ринку не лише в Китаї, а й на третіх ринках. І це не короткострокове, а довгострокове явище. У цьому контексті консерватори та соціал-демократи в середу досягли угоди про формування коаліційного уряду, яка включала податкові пільги для сприяння інвестиціям в країні, а також скорочення бюрократії та цін на енергоносії.

У той же час він має реалізувати багатомільйонний план інвестицій в оборону, інфраструктуру та навколишнє середовище, який вже отримав схвалення парламенту і який передбачав внесення змін до закону про новий борг, встановленого в німецькій Конституції, щоб мати змогу збільшити витрати.

Загалом експерти вважають, що план майбутнього виконавчого органу включає «багато позитивних моментів, які необхідно розвивати». «Чого мені не вистачає, так це більш конкретного абзацу про довгострокову стабільність державних фінансів. Зараз ми створили великий запас додаткового боргу з поправками до Конституції», - зазначив Олівер Хольтемьоллер з Інституту економічних досліджень імені Лейбніца в Галле (IWH). «Невідомо, яким курсом ми хочемо йти в довгостроковій перспективі».

На думку Стефана Коотса з Інституту світової економіки в Кілі (IfW), проблема полягає в тому, що структурні проблеми залишаться. «Німецька економіка — це як перевантажений автомобіль з зношеними гальмами. Зараз можна більше натиснути на педаль газу з державними видатками та прискоритись у короткостроковій перспективі, але в довгостроковій перспективі двигун цього не витримає. Щоб збільшити динаміку на тривалий термін, необхідний ремонт, який зміцнить економіку, і я хочу додати, в майстерні регуляторної політики», - заявив він.

Звіт, відомий як Спільна діагностика, підготовлений експертами інститутів DIW, estru, IfW Kiel, IWH та RWI у співпраці з IHS.