Дональд Трамп називає це «Днем звільнення». Президент США стверджує, що потенційні мита на трильйони доларів американського імпорту, які він готується оголосити, стануть моментом, коли торгові партнери перестануть використовувати його країну. Насправді ж, це рішення може спричинити серію відповідних заходів та переговорів, що триватимуть роками. Прихильність Трампа до використання мит для боротьби з широким спектром проблем та ворогів США означає, що торговельна невизначеність збережеться надовго.

Мита, призначені для протидії ймовірним торговельним дисбалансам з іншими країнами, є частиною шквалу заходів, які Трамп запровадив з моменту вступу на посаду. Його адміністрація також розглядає обмеження на торгівлю товарами, від фармацевтики до напівпровідників, подібні до 25% податку на імпорт автомобілів та запчастин, оголошеного минулого тижня. Тим часом, нещодавня погроза покарати країни, які купують венесуельську нафту, свідчить, що Трамп розглядає торговельні мита як універсальну зброю, яка може бути спрямована майже на будь-яку ціль.

Почнемо з «взаємних мит». Ідея про те, що Сполучені Штати вирівняють вищі ставки, які інші країни стягують з їхнього експорту, здається простою. Насправді ж вона складна. Митний тариф США містить близько 12 500 окремих позицій і застосовується до торгівлі з майже 200 країнами. Це означає мільйони двосторонніх відносин, кожна з яких, теоретично, потребує індивідуального взаємного мита. Окрім складності, цей підхід, ймовірно, не мав би значного впливу. Економісти UBS підрахували, що якби США підвищили збори до рівня, що стягується іншими країнами, їхній середньозважений торговельний тариф зріс би лише на 1,65 відсоткових пункти: у 2023 році глобальний показник становив 2,2%, за даними Світової організації торгівлі.

Але Білий дім стурбований не лише несправедливими митами. Він вказав на довгий список факторів, які, за його твердженням, перешкоджають потоку американських товарів до інших країн: від державних субсидій до санітарних заходів і навіть податків на додану вартість. Враховуючи їх у взаємних зборах, адміністрація може виправдати майже будь-який збір.

Проте досі неясно, як усе це працюватиме. Один з варіантів — запровадити загальний збір для кожної країни на всю вихідну торгівлю зі США. Минулого тижня радник з питань фінансів Скотт Бессент заявив Fox Business, що адміністрація зосереджена на «брудній п'ятнадцятці» — найгірших порушниках, список яких, ймовірно, включає Канаду, Китай, ЄС, Індію, Японію та Мексику, судячи з лютневої презентації торгового представника США.

Однак політика постійно змінюється. The Wall Street Journal повідомив, що Трамп нещодавно відновив ідею запровадження загального 20% мита на всі товари вартістю понад 3 трильйони доларів, які США імпортують щорічно. Це підняло б загальні імпортні мита до найвищого рівня з часів Великої депресії 1930-х років. Радник Білого дому Пітер Наварро заявив у неділю, що мита зберуть 6 трильйонів доларів протягом десятиліття — цифра, яка приблизно відповідає 20% надбавці. Але цей розрахунок не враховує ймовірного падіння попиту на імпорт внаслідок такої політики.

Який би шлях не обрав Трамп, сьогоднішнє оголошення, ймовірно, ознаменує початок тривалого періоду глобальних торгів. Представники адміністрації сподіваються, що інші уряди домовлятимуться про нижчі надбавки: Індія запропонувала знизити мита на американські товари, такі як мигдаль та чорниця, намагаючись уникнути взаємного збору, за даними двох урядових джерел. Якщо ці пропозиції проваляться, великі торгові партнери можуть вжити заходів у відповідь. ЄС може націлитися на великі технологічні компанії, такі як Alphabet, або фінансові установи, як PayPal. Китай також має довгий перелік можливих контрзаходів, від тиску на Tesla до девальвації юаня.

Укладати угоди складно, частково тому, що цілі торговельної війни Трампа незрозумілі. Президент та його кабінет неодноразово визначали мита як спосіб зменшення торговельних дефіцитів, створення робочих місць у виробничому секторі США, збільшення податкових надходжень, зміцнення економічної безпеки та стримування потоку фентанілу до країни. Цілі часто суперечливі. Якщо світові автовиробники відреагують на 25% мито Трампа перенесенням виробництва до США, як того, за його словами, хоче президент, імпорт автомобілів впаде, що зробить ще менш імовірним, що збори принесуть 100 мільярдів доларів щорічного доходу, які, за твердженням його адміністрації, забезпечить ця політика.

Також немає доказів того, що країни з високими митами успішно стримують американських експортерів. Економісти Morgan Stanley зазначають, що країни з найвищими митами щодо США — це Бразилія та Аргентина. Минулого року США мали профіцит у торгівлі товарами з обома країнами.

Водночас адміністрація Трампа, схоже, налаштована ускладнити застосування мит. Оголошуючи минулого тижня мита на імпорт автомобілів, Білий дім уточнив, що запчастини, вироблені в США, будуть звільнені від 25% податку на комплектні транспортні засоби, що ввозяться до країни. Враховуючи бажання Трампа винагороджувати вітчизняних виробників, такий підхід має сенс. Але це ускладнює розрахунки, які повинні робити імпортери, і відкриває можливість для адміністрації в майбутньому стягувати додаткові збори на компоненти, вироблені в інших країнах, таких як Китай.

Трамп також експериментує з іншими тактиками. Погроза Венесуелі запровадила ідею 25% мита на американський імпорт з будь-якої країни, яка купує нафту в Каракаса. Це «вторинне мито» за своєю конструкцією схоже на фінансові санкції, які США з великим ефектом використовували проти Ірану та Росії, серед інших. Ці «вторинні санкції» застосовуються не тільки до цілі, але й до будь-якої організації, яка має з нею справу, перетворюючи таким чином іноземні фінансові установи на мимовільних виконавців санкцій США.

Застосування подібного підходу до торгівлі може дозволити Трампу чинити економічний тиск на країни з невеликим експортом до США. У неділю президент пригрозив запровадити вторинні мита в розмірі 25-50% для покупців російської нафти, якщо Володимир Путін заблокує його зусилля щодо припинення війни в Україні. Зовсім неясно, чи виконає Трамп таку погрозу, що порушило б торгівлю з такими країнами, як Індія. Ризик таких заходів також спонукатиме інші країни відкривати нові торгові коридори та зменшувати свою залежність від США.

Але це нагадування про те, що пристрасть президента до мит триватиме набагато довше, ніж сьогоднішнє велике оголошення. Обіцяне Трампом «звільнення» означає нескінченні ускладнення як для Сполучених Штатів, так і для їхніх торгових партнерів.