Європейські ринки прагнуть до відновлення. Після трьох сесій значних втрат інвестори беруть паузу, намагаючись відіграти частину втрачених позицій. На біржі панує напружений спокій в очікуванні набуття чинності нових мит президента США Дональда Трампа за кілька годин.

Індекс Ibex розпочинає сесію зростанням на 1% і наближається до 11 900 пунктів. На інших європейських майданчиках зростання сягає майже 1,5%. Ф'ючерси Волл-стріт також прогнозують відкриття зі зростанням після завершення сесії понеділка з обмеженими зниженнями, а технологічний Nasdaq навіть завершив день у зеленій зоні, під час хаотичної сесії, коли хибна чутка на кілька хвилин викликала ейфорію. Нафта у вівторок дорожчає більш ніж на 1%.

Однак інвестори залишаються настороженими, і нервозність все ще витає над ринками. Долар продовжує слабшати, а дохідність облігацій залишається під тиском. Є й інші ознаки значного занепокоєння, наприклад, індекс волатильності CBOE, або VIX, перевищив 60 пунктів – найвищий рівень з початку пандемії.

Фондові біржі залишаються крихкими, але більш стриманими. Після того, як світові ринки втратили 9,2 трильйона євро капіталізації за три дні, інвестори прагнуть хороших новин. Трамп наполягає на незмінності своєї тарифної програми, хоча вчора привітав відправку Японією команди переговорників до США для початку торговельних переговорів. Американський лідер погрожував Китаю додатковими митами у розмірі 50%, що підвищило б їх до 104%, у новій ескалації торговельної війни, а Пекін заявляє, що «боротиметься до кінця». Європейський Союз, зі свого боку, запропонував Вашингтону політику нульових мит на промислові товари, пропозицію, яку Трамп відхилив. Якщо в останню хвилину не відбудеться зміни курсу, все вказує на те, що специфічні для країн мита, оголошені президентом США минулого тижня, набудуть чинності 9 квітня.

Ф'ючерси на S&P 500 зростають приблизно на 1%, а на Nasdaq – на 1,1%. В Азії покращення настроїв особливо відчутне в Токіо на тлі переговорів щодо спроби досягти торговельної угоди зі США. Індекс Nikkei зростає на 5,9% після втрати 8,6% за попередні три дні. Гонконгський Hang Seng, який вчора впав більш ніж на 12%, торгується без змін. А індекс Shanghai Composite зростає на 0,4%.

«Починає з'являтися маленький промінь світла, що дає надію на те, що Сполучені Штати дійсно відкриті до торговельних переговорів, найзначнішими з яких є переговори Японії з міністром фінансів Бессентом», – зазначає Тапас Стрікленд, аналітик National Australia Bank, підкреслюючи, що волатильність залишається надзвичайно високою.

Серед акцій іспанської біржі, що найбільше зростають, – банківський сектор, який сильно постраждав у попередні сесії. Акції Sabadell та Santander додають понад 3%, Caixabank та Bankinter – понад 2%. Натомість BBVA падає на 0,9%. Також зростають акції IAG – понад 5%. Aena знижується більш ніж на 2%, а Iberdrola втрачає 1%.

Індикатором того, що чутливість ринку на межі, став вчорашній епізод із хибною чуткою про те, що Трамп планує надати 90-денну відстрочку щодо мит усім країнам, крім Китаю, що спричинило миттєву (і недовговічну) реакцію американських бірж: за кілька хвилин вони перейшли від падіння на 4% до зростання на 3%. Офіційне спростування знову повернуло індекси до негативної зони, але втрати вдалося стримати, незважаючи на те, що, очевидно, не було жодного прогресу в переговорах чи поступок з боку Трампа. Вчора ввечері, після прийому прем'єр-міністра Ізраїлю Біньяміна Нетаньяху в Білому домі, Трамп заперечив будь-яке відтермінування застосування специфічних для кожного регіону мит, тобто дата 9 квітня залишається в силі.

Перед можливими новими потрясіннями інвестори продовжують скуповувати активи, що вважаються притулком. Золото сьогодні зростає на 1,5%, і кожна унція коштує 3018 доларів, що близько до максимуму в 3100 доларів, встановленого кілька днів тому. На ринку боргових зобов'язань дохідність 10-річних облігацій США вчора впала на 22 пункти, хоча згодом відновилася і котирується близько 4,1%. Німецькі облігації з таким же терміном погашення розпочинають сесію на рівні 2,63%, а іспанські – 3,32%.

На валютному ринку зростають єна та швейцарський франк, тоді як слабкість долара зберігається. До страху рецесії додаються очікування більш агресивного зниження процентних ставок у США. Ринок вже враховує пом'якшення на 125 базисних пунктів до кінця року, що еквівалентно п'яти зниженням по 25 пунктів кожне, згідно зі свопами процентних ставок. До минулого тижня, перш ніж Трамп оголосив про набагато агресивніші мита, ніж очікувалося, трейдери очікували лише три зниження. Американська валюта у вівторок незначно падає щодо євро, і кожен євро коштує 1,096 долара.

На ринку сировини ціни на нафту обережно відновлюються, а ф'ючерси на нафту марки Brent, еталонну для Європи, зростають на 1,3%, до 65,06 долара за барель. За попередні три сесії барель втратив 14% і опустився до мінімумів 2021 року. Особливе занепокоєння для нафтових ринків викликає зростаюча торговельна напруженість між Китаєм та США, яка може сповільнити зростання і навіть призвести до рецесії великі економіки, такі як Сполучені Штати.

«Я б сказав, що [покращення] більше схоже на ведмежий відскок, щось, що трейдерам варто спробувати розвіяти, а не вірити, що ми досягли ключової точки перелому для стійкого висхідного тренду», – підсумовує Кріс Вестон, керівник аналітичного відділу компанії Pepperstone.