Європейські ринки в нервовій атмосфері

Європейські ринки повертаються до роботи після великодніх свят у нервовій атмосфері. Геополітичні ризики та торговельні суперечки продовжують зростати, переговори уряду Вашингтона з партнерами щодо тарифів не дають результатів. І для більшого занепокоєння, адміністрація Дональда Трампа виступає проти Федеральної резервної системи, і зокрема проти її голови, Джерома Пауелла, підриваючи довіру до інституції та намагаючись змусити знизити процентні ставки та обумовити їхні майбутні рішення в сфері монетарної політики. Криза довіри є сприятливим середовищем для того, щоб інвестори тікали від американських активів: долар залишається в зоні трирічних мінімумів проти євро, і тривають продажі довгострокових облігацій США. Ефект перенесення вчора охопив індекси Wall Street. Золото оновлює історичні максимуми, досягнувши 3500 доларів за унцію, тоді як інші активи, які вважаються безпечними, такі як японська єна та швейцарський франк, зберігають свою роль притулку, де можна захиститися від ідей та коливань ринків.

Європейські фондові ринки розпочинають тиждень торгів зниженням приблизно на пів відсотка. Зокрема, Ibex 35 втрачає 0,6% і коливається близько 12 835 пунктів. У межах вибірки Aena падає на 5%, за нею йдуть CaixaBank та Unicaja, які демонструють падіння на 3,7% кожен. Небагато цінних паперів торгуються в позитивній зоні: ArcelorMittal та Inditex зростають приблизно на 0,5%. Інвестори не є прихильниками ситуацій невизначеності, як та, що спостерігається останніми тижнями, відколи Трамп розпочав свій тарифний наступ на початку квітня. Хоча президент, змушений ринками, надав передишку для початку переговорів з іншими країнами, оператори не вважають, що шлях буде легким: в умовах сумнівів краще поберегтися. Європейські фондові ринки не працюють з четверга, тоді як основні американські індекси, S&P 500, Dow Jones та Nasdaq, закрилися вчора з падінням більш ніж на 2%. Незважаючи на цю напружену атмосферу, в Європі оператори зберігають спокій. Тим часом долар знову падає відносно євро до найнижчого рівня з 2022 року. Кожен євро коштує 1,153 долари, що на 0,2% більше, ніж напередодні.

Трамп вчора посилив хвилювання американських операторів новою критикою голови ФРС, яка додалася до погроз, які він озвучив минулого тижня. У публікації в своїй мережі Truth Social президент назвав Пауелла «невдахою» і зажадав, щоб той знизив процентні ставки «ЗАРАЗ», інакше ризикує економічним спадом. Напад Трампа стався після того, як минулого тижня глава центрального банку заявив, що інституція може бути терплячою у визначенні заходів монетарної політики, і що процентні ставки не слід знижувати, поки не стане більш зрозуміло, що тарифні плани не розпалять інфляцію.

Основна увага невизначеності залишається в торговельній сфері та в незначному прогресі переговорів щодо укладення угод щодо тарифів. «Кожен день, коли не досягається домовленостей про надання будь-якого полегшення, генерується нова тривога», - зазначає Reuters Ерік Кубі, директор з інвестицій керуючої компанії North Star Investment Management. Цей аналітик також згадує про «жахливий застій» між Трампом і Пауеллом, який сприяє «занепокоєнню тим, що буде вжито якихось заходів для заміни Пауелла, що викличе справжню паніку на доларі».

У цьому середовищі деякі активи, які інвестори вважають безпечнішими - роль, яку раніше займав долар, але яку він втратив - залишаються на підйомі. Серед цих активів-притулків золото продовжує перебувати на історичному максимумі: ціна за унцію дорогоцінного металу зросла цього вівторка на 2% і становить 3490 доларів. Швейцарський франк і єна також залишаються сильними відносно долара. Долар близький до мінімуму за десятиліття відносно швейцарської валюти і до найнижчого рівня за сім місяців відносно японської. «Чим довше триватимуть спекуляції щодо незалежності монетарної політики США, тим більшим буде ризик падіння долара», - зазначає Джозеф Капурсо, директор з міжнародної та стабільної економіки Commonwealth Bank of Australia. «Можливо, знадобиться ще одна хвиля продажів на ринку державних облігацій США або на фондовому ринку США, щоб спонукати президента Трампа утриматися від подібних коментарів», - додає він.

Державний борг США також зазнає більшого тиску, і продажі особливо сильно б'ють по 10-річних облігаціях. Ціни на ці інструменти з фіксованим доходом падають, а прибутковість - тобто прибуток, який отримує інвестор, якщо він тримає облігацію до погашення і яка рухається в зворотному напрямку до ціни - зростає до 4,432%. Також зростає прибутковість коротших термінів, і 2-річна облігація торгується на рівні 3,779%.

В Азії індекси також демонструють помірні зниження або незначні підвищення. Nikkei у Токіо впав на 0,14% на закритті, а Hang Seng у Гонконзі, який вчора не працював, зріс на 0,2%. Композитний індекс Шанхаю зріс на 0,25%. У новому епізоді торговельної напруженості Китай попередив країни, які ведуть переговори зі Сполученими Штатами, що угода, якої буде досягнуто, не повинна завдавати шкоди Пекіну, посиливши свою риторику протистояння в торговельній війні між двома найбільшими економіками світу.

Bolsas - Divisas - Deuda - Tipos de interés - Materias primas