Європейські компанії активно використовують викуп акцій як спосіб винагороди акціонерів, наслідуючи тенденцію, що вже давно існує на американському ринку. Минулого року компанії Старого Світу витратили 167 мільярдів € на придбання власних акцій з метою їх подальшого погашення. Згідно зі звітом BNP Paribas, хоча в останньому кварталі минулого року спостерігалося уповільнення цих операцій, кількість компаній, які вдаються до такої форми винагороди акціонерів, зростає.

Найбільше викуп акцій стимулювали банки та енергетичні компанії, особливо нафтові. За оцінками BNP Paribas, на них припадає близько 50% всього обсягу викупів у Європі, що становить близько 83 мільярдів €. Далі йдуть компанії, що спеціалізуються на споживчих товарах (10%) та охороні здоров'я (9%). Лідером за кількістю операцій є Великобританія (23%), з обсягом близько 50 мільярдів €. За нею йдуть Франція (14%) та Німеччина (9%).

Іспанські компанії, що входять до Ibex 35, посіли сьоме місце в європейському рейтингу: 19 компаній (включно з ArcelorMittal) мали програми викупу акцій на суму 9 мільярдів €. Німеччина продемонструвала найбільше зростання обсягу коштів, спрямованих компаніями на викуп акцій, – на 45% більше, ніж роком раніше, завдяки 3,5 мільярдам €, виділеним автомобільною компанією Mercedes-Benz.

У фінансовому секторі, після рекордних прибутків у 2024 році, ринок очікує подальшого зростання викупу акцій. У перші два місяці року 20 найбільших європейських банків оголосили про плани викупу акцій на суму 18,4 мільярда €, за даними Bloomberg Intelligence. За прогнозами Barclays, у 2026 році цей сектор може витратити близько 264 мільярдів €, незважаючи на очікуване зниження прибутків через зниження процентних ставок Європейським центральним банком (ЄЦБ).

Звіт також зазначає, що енергетичні компанії скоротили обсяг викупу акцій на 21% порівняно з 2023 роком через зниження маржі переробки. Manuel Porras, керівник глобальних ринків BNP Paribas в Іспанії, пояснює, що «зі зменшенням прибутків, можливості для здійснення надзвичайного викупу стають обмеженішими». Repsol, зокрема, була менш амбітною у цьому плані, тоді як Shell, TotalEnergies та BP очолили операції у цьому секторі. Серед фінансових установ виділилися HSBC, Unicredit, Santander та ING.

Попри уповільнення викупу акцій європейськими компаніями у вересні-грудні минулого року до 39 мільярдів € (на 11% менше, ніж у 2023 році), BNP Paribas прогнозує подальше зростання, хоча й з операціями меншого розміру (до 500 мільйонів €). Ця тенденція зростає: частка компаній, які здійснюють викуп акцій, зросла з 63% у 2023 році до 69% минулого року. Водночас частка великих операцій (понад 1 мільярд €) зменшилася з 24% до 19%. Manuel Porras наголошує, що «збільшилася кількість компаній, які здійснюють викуп акцій у Європі, хоча це й не відобразилося на загальному обсязі коштів, виділених на це компаніями». Це пояснюється появою «значної кількості середніх компаній, які почали активно викуповувати акції», особливо малих та середніх компаній на британському та французькому фондових ринках. Експерт вважає, що, враховуючи збільшення кількості компаній з такими програмами, «не виключено, що кількість програм викупу збережеться або збільшиться, хоча обсяги будуть зменшуватися у міру зменшення надзвичайних прибутків».

Компанії вже оголошують свої плани щодо винагороди акціонерів під час представлення річних звітів та скликання зборів акціонерів. Серед іспанських компаній, IAG планує запустити програму на 1 мільярд €, що втричі перевищує очікування ринку, і додасть до виплати 435 мільйонів € дивідендів за рахунок прибутків 2024 року, що становить 0,06 € на акцію цього року у вигляді додаткових дивідендів, після вже виплачених 0,03 € раніше.

Endesa, зі свого боку, оголосила минулого тижня про програму на суму 517 мільйонів €, а Banco Sabadell цього понеділка активує свою програму на 247 мільйонів €, яка була призупинена через пропозицію поглинання від BBVA. Також у банківському секторі Santander оголосив у лютому, що здійснить у 2025–2026 роках викуп власних акцій на суму 10 мільярдів €, що еквівалентно близько 13% поточної ринкової капіталізації.