На тлі невизначеності, яка панувала на ринках останніми тижнями, золото знайшло свій простір для сяйва. Золотий метал вперше досяг 3000 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум. Ця віха відображає нервозність інвесторів, які зазвичай звертаються до дорогоцінного металу в часи волатильності та конфліктів. І якщо початок 2025 року чимось і відзначився, так це невизначеністю: нестабільність фондового ринку, побоювання рецесії в США, зростання геополітичної напруженості та нова торгова війна створили сприятливий сценарій для зростання цін на золото. З початку року його ціна вже зросла на 12,4%. Утім, після досягнення 3000 доларів, спостерігалися незначні падіння, що чергувалися з невеликими підйомами.

«У часи волатильності золото залишається надійним активом-притулком, який ефективно захищає капітал інвесторів. У моменти економічної невизначеності його вартість має тенденцію до зростання, слугуючи щитом проти інфляції та девальвації валют», — пояснює Хосе Мануель Марін Себріан, економіст і засновник Fortuna SFP.

Насправді, оскільки невизначеність зберігається, аналітики не виключають, що тенденція до зростання цін на золото збережеться, і деякі з провідних інвестиційних фірм переглядають ціни в бік підвищення на найближчі місяці. Macquarie Group прогнозує зростання до 3500 доларів у другому кварталі, тоді як BNP Paribas підвищив свої прогнози, згідно з якими ціна на золото у другому кварталі становитиме 3100 доларів через зростання економічної невизначеності, спричиненої тарифною політикою. «Найбільшою зміною порівняно з нашим попереднім прогнозом є вплив тарифних загроз Трампа», — заявили аналітики банку.

Цей новий максимум металу відображає не лише страх інвесторів перед крихкістю світової фінансової системи, але й відновлений інтерес центральних банків і великих фондів до зміцнення своїх резервів золотом, шукаючи захисту від волатильності на фондовому ринку та знецінення долара. Оскільки золото котирується в доларах, слабша американська валюта робить золото дешевшим для іноземних інвесторів, що збільшує попит і підвищує його ціну.

Крім того, останні дані щодо інфляції в США, які показують охолодження в лютому, змусили аналітиків розраховувати на те, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентні ставки в червні. Зниження вартості фінансування призводить до зниження прибутковості облігацій та інших інструментів з фіксованим доходом. Цей крок зазвичай вигідний для золота, тому що, хоча метал не приносить відсотків, він стає відносно привабливішим порівняно з цими активами, які платять менше.

«Однією з головних переваг є те, що золото зберігає свою вартість з часом. Якщо ціна знижується, базова вартість золота суттєво не змінюється. Це пов'язано з тим, що існує фіксована кількість золота, оскільки воно є товаром, тоді як долар США, який є формою фідуціарних грошей, не має жодної внутрішньої цінності. Крім того, воно має знижену волатильність порівняно з іншими активами і є хорошим способом диверсифікації портфелів, особливо в умовах стагфляції», — зазначає Хуан Хосе дель Валле з Activotrade.

Так само експерти пояснюють, що тарифи Трампа на іноземний імпорт лише підвищують його привабливість. Мита, що застосовуються до таких металів, як сталь і алюміній, викликали відповідні заходи з боку Мексики, Європи та Канади, і існує інфляційний ризик пропозиції, що опосередковано може підвищити інтерес до дорогоцінних металів, таких як золото, через їхню уявну цінність та обмежену природу.

«Може існувати занепокоєння, що ціна є надмірною, але в цьому середовищі ставка на золото — це більше, ніж просто захисна стратегія. Це сигнал того, що інвестори бачать структурні ризики в майбутньому, від ослаблення долара США до зростаючого глобального протекціонізму. Це готує ґрунт для дедалі вищих цін і можливого прориву вище 3000 доларів», — зазначає Нур Аль Алі, макростратег Bloomberg.

У 2024 році золото вже подорожчало на 27%, значною мірою завдяки масовим закупівлям центральними банками, особливо в країнах, що розвиваються. Польща очолила збільшення запасів, розширивши свої резерви на 89,54 тонни, що становить збільшення майже на 25%. Туреччина також збільшила свої запаси на 74,79 тонни (+14%), Індія купила 72,6 тонни (+9%), а Китай придбав 44,17 тонни (+2%), згідно з даними, наданими World Gold Council, міжнародною торговою асоціацією золотої промисловості.

Ціна на золото також отримала значний імпульс завдяки зростаючому припливу капіталу в біржові фонди (ETF), забезпечені золотими зливками. Ці фонди набули популярності в останні роки, оскільки вони пропонують роздрібним інвесторам спосіб інвестувати в золотий метал без необхідності купувати фізичні зливки. Наприклад, SPDR Gold Shares або iShares Gold Trust зросли приблизно на 14% з початку року.