Загроза введення мит з боку США поширюється на всі види продукції, і достатньо лише можливості їх застосування, щоб ціни злетіли вгору. Саме це відбувається з міддю після того, як Дональд Трамп наприкінці лютого наказав Міністерству торгівлі США розпочати розслідування щодо можливого введення тарифів на мідь з міркувань національної безпеки. Це рішення підігріває ціну на метал, яка сьогодні досягла 10 000 доларів за тонну на лондонському ринку і знову наближається до максимумів.

Ринок вже передбачає висновки цього розслідування і очікує, що на мідь чекає та ж доля, що й на алюміній і сталь, на які США вже з цього місяця застосовують мито у розмірі 25%. У таких фірмах, як Goldman Sachs або Citi, прогнозують, що США введуть мита на імпорт цього металу у розмірі 25% наприкінці цього року.

Перед загрозою мит, ціна на мідь сильно зростає цього року і прискорила свій рух вгору в останні тижні. Ціни на мідь на ринку Comex у Нью-Йорку накопичили зростання на 27% у 2025 році, тоді як на Лондонській біржі металів вони зросли на 14%, і саме там сьогодні платять близько 10 000 доларів за тонну. Різниця в цінах по обидва боки Атлантики пояснюється сильним накопиченням міді в США в запобігання застосуванню мит. Не дарма цей метал має важливе промислове використання у всьому, що стосується електричних установок.

Основні оператори сировинних товарів, такі як Trafigura або Glencore, направляють метал до Сполучених Штатів на шкоду таким ринкам, як Азія, тоді як доступність міді у світі зменшується. «Це хвиля загальної переоцінки, спричинена можливими митами США. Вантажі переважно прямують до Сполучених Штатів, залишаючи інші місця без постачання. Купівельний настрій дуже сильний», — пояснює Вей Лай, оператор фірми Zijin Mining Investment Shanghai Co, у заявах, зібраних Bloomberg. Зі зростанням, зафіксованим цього четверга, мідь досягла найвищих рівнів з минулого жовтня і трохи наблизилася до максимумів 2021 року, коли вона досягла 10 700 доларів за тонну.

Зростання її ціни, яке також зазвичай пов’язане з моментами слабкості долара, як це сталося нещодавно, стимулює котирування китайських гірничодобувних компаній, таких як MMG, яка зросла більш ніж на 20% за останній місяць; Jiangxi Copper, яка зросла більш ніж на 6% за цей період, або CMOC Group, яка зросла на 14%. У Citi щойно підвищили свій прогноз ціни на мідь до 10 000 доларів за тонну в короткостроковій перспективі через тимчасово сильніший попит на імпорт зі Сполучених Штатів.

Американський банк прогнозує, що дефіцит міді на ринку за межами Сполучених Штатів підтримуватиме її ціну до кінця другого кварталу, поки триватиме превентивний імпорт металу. Згодом може відбутися зниження цін після обвалу попиту через застосування мит, до чого додадуться нижчі очікування економічного зростання через наслідки торгової війни. Менший попит на мідь через уповільнення економіки фактично є одним із ризиків, про які попереджає RBC перед зростанням ціни на мідь. Її переоцінка, крім загрози мит, також підтримувалася покращенням попиту на метал у Китаї, хоча він може зменшитися, якщо торгова війна зрештою вплине на обробну промисловість загалом. Навіть у цьому випадку в RBC наголошують, що структурні фактори, які підтримують ціну на мідь у середньостроковій перспективі, залишаються незмінними та ґрунтуються на попиті на цей метал, який створює енергетичний перехід і бум центрів обробки даних.

Поточне відхилення вантажів міді до Сполучених Штатів повторює модель, подібну до того, що відбувається із золотом. Сховища Нью-Йоркської товарної біржі Comex отримують тонни дорогоцінного металу з Лондона, щоб золото не було покаране застосуванням мит. Інвестиції в золото є фінансовими, але також мають фізичну сторону: операторам потрібен доступ до матеріального золота для виконання певних ф’ючерсних контрактів, які дозволяють покупцеві отримати фізичну поставку металу. І місце, де зберігати зливки, є ключовим, якщо наближаються можливі мита, які обтяжують їх ввезення до Сполучених Штатів, загроза, яку золото наразі ігнорує.