Repsol переживає важкий день на фондовому ринку після того, як стало відомо, що адміністрація президента США Дональда Трампа скасувала дозволи та винятки, надані кільком нафтовим компаніям, включно з іспанською Repsol, на експорт нафти з Венесуели. Це ще один крок тиску на режим Ніколаса Мадуро.

Згідно зі звітами за 2024 рік, Repsol видобувала в середньому 67 мільйонів барелів на день у цій країні, а її майнові ризики в країні становлять 504 мільйони євро. Сполучені Штати, зі свого боку, є одним з основних ринків для іспанської компанії і забезпечують близько 4% її загального доходу.

На відкритті торгів акції іспанської нафтової компанії впали майже на 3%, і це найгірший показник на Ibex 35. Рішення Вашингтона стосується також американської нафтової компанії Global Oil Terminals, що належить мільйонеру та донору Республіканської партії Гаррі Сардженту III, та французької Maurel et Prom. Ці компанії повинні припинити свою діяльність у Венесуелі до 27 травня. Рішення Вашингтона також впливає на ліцензії, видані венесуельським газовим компаніям, які мають комерційні зв'язки з венесуельською державною нафтовою компанією PDVSA.

Ці дозволи були видані Міністерством фінансів США у вигляді ліцензій, винятків або листів відповідності, щоб дозволити їм працювати у Венесуелі та експортувати нафту PDVSA без впливу санкцій, накладених Вашингтоном.

Що стосується американської Global Oil Terminals, вона також повинна припинити всі транзакції з PDVSA до 2 квітня, сплативши будь-яку суму, що залишилася за купівлю нафти для асфальту. Економічна газета The Wall Street Journal також повідомила в п'ятницю, що нафтовій компанії Сарджента було наказано покинути Венесуелу, посилаючись на лист, надісланий компанії Міністерством фінансів. Global Oil Terminals отримала в травні дворічний виняток на купівлю та транспортування асфальту до Сполучених Штатів і країн Карибського басейну.

Раніше Трамп дав нафтовій компанії Chevron до 27 травня, щоб припинити свої відносини з Венесуелою, в рамках заходу, спрямованого на тиск на уряд Венесуели президента Ніколаса Мадуро.

Repsol, яка працює у Венесуелі з 1993 року, підтримує контрактні відносини з PDVSA у Венесуелі через спільне підприємство Petroquiriquire, в якому їй належить 40%. Ця співпраця спрямована на розробку нафтових родовищ, таких як Мене Гранде, Баруа Мотатан і Кірікіре, і має на меті збільшення видобутку нафти і газу в країні.

У 2024 році Венесуела подвоїла поставки нафти до Іспанії, досягнувши дворічних максимумів. Цю нафту переробляє Repsol на іспанських нафтопереробних заводах як частину виплати непогашених боргів, що досі було дозволено владою США відповідно до різних ліцензій.

У 2023 році Сполучені Штати послабили деякі обмеження, накладені на компанії, що працюють у Венесуелі, що дозволило відновити спільну діяльність. Однак з приходом Дональда Трампа до Білого дому після виборів 2024 року виникла невизначеність щодо того, чи будуть збережені дозволи, і лист, надісланий Repsol, підтвердив зміну позиції адміністрації США з цього питання.

Repsol визнає геополітичні ризики, пов'язані з її майновими ризиками у Венесуелі, які становлять 467 мільйонів євро, що включає інвестиції в такі проєкти, як Cardón IV, і дебіторську заборгованість PDVSA.

Борг Венесуели перед Repsol в основному пов'язаний з PDVSA і управляється за допомогою угод про оплату в натуральній формі, в основному нафтою. На кінець 2024 року залишок історичного боргу становив 634 мільйони доларів.

У 2016 році Repsol і PDVSA домовилися про кредитну лінію на суму до 1,2 мільярда доларів для фінансування спільних операцій. З цієї лінії залишок залучених коштів (без відсотків) становив 634 мільйони доларів. У 2024 році Repsol повернула 166 мільйонів доларів у рамках виплати цього боргу, хоча все ще залишається значний непогашений залишок.

Через геополітичні ризики та невизначеність у Венесуелі Repsol збільшила свої резерви на випадок ризику невиконання зобов'язань, досягнувши 601 мільйона євро у 2024 році.

Repsol не отримує готівкових платежів за цим боргом, натомість вона отримує венесуельську нафту як компенсацію. Ця схема була санкціонована Управлінням з контролю за іноземними активами (OFAC) США, що дозволяє Repsol погашати борг шляхом поставок нафти.

Тому експерти вважають, що скасування урядом Дональда Трампа ліцензій на експорт венесуельської нафти загрожує здатності Repsol повернути цей борг, і вважають, що якщо ці обмеження збережуться, операції та механізм оплати можуть бути серйозно порушені.