Міжнародний валютний фонд (МВФ) знизив прогнози

Міжнародний валютний фонд (МВФ) у вівторок знизив свої прогнози зростання для всіх великих економік світу на 2025 та 2026 роки, за винятком Іспанії. Іспанська економіка не застрахована від наслідків торгової війни, оголошеної Дональдом Трампом усьому світу, але має меншу пряму та непряму залежність від торгівлі зі Сполученими Штатами, ніж інші країни. Завдяки цьому, та інерції своєї сили у 2024 році, вона переживає цей період зі зростанням валового внутрішнього продукту, яке прогнозується на рівні 2,5% у 2025 році та 1,8% у 2026 році, що є найбільшою динамікою серед великих розвинених економік.

Хороший розвиток іспанської економіки — яка втричі перевищить зростання зони євро — це привід для святкування, але не варто впадати в самозаспокоєння та слід зберігати пильність. Незважаючи на значне створення робочих місць в останні роки, Іспанія все ще має один із найвищих рівнів безробіття на Заході; дефіцит і борг — хоча й на шляху до зниження — залишаються високими, і країна стикається зі структурними проблемами, такими як низька продуктивність і складний доступ до житла, в умовах політичної фрагментації, що ускладнює завдання уряду.

Слід зберігати пильність через високий ризик того, що торгова війна переросте у глобальну економічну кризу більшого масштабу, ніж та, яку передбачає МВФ. Економісти Фонду проголошують зміну епохи у світовій економіці, але все ще виявляють більший оптимізм, ніж більшість приватних дослідницьких служб. Вони навіть очікують зростання міжнародної торгівлі. Хоча їх базовий сценарій передбачає, що світова економіка зросте на 2,8%, що є найнижчим показником з часів пандемії, МВФ оцінює ризик глобальної рецесії в 30%. Торгова війна є обмеженням пропозиції для країн, які вводять тарифи, і зовнішнім попитом для торгових партнерів, які від них страждають, оскільки це віддаляє іноземних клієнтів від їхніх продуктів. З сучасними та складними глобальними ланцюгами поставок ці ефекти посилюються. Крім того, ескалація тарифів збільшує небезпеку фінансової кризи. Все це збіднює одних та інших.

Ситуація ускладнюється високою непередбачуваністю заходів Трампа, що призводить до загальної невизначеності для економічних агентів. Хоча очевидно, що президент Сполучених Штатів вже завдав шкоди економіці власної країни та всього світу, діапазон можливостей, які виникають, дуже широкий. Економічне здоров'я світу значною мірою залежатиме від того, чи буде ескалація торгової війни, чи угоди, які забезпечать певність і стабільність. Передбачати майбутнє завжди ризиковано, але ніколи так, як у ці часи.