Одна з найбільших компаній з управління активами колись виявила, що найкращі результати на фондовому ринку показують клієнти, які вже померли. Це був простий спосіб пояснити, що найкраща стратегія – думати про довгострокову перспективу та не піддаватися сильним емоціям, викликаним коливаннями ринку. Купувати, коли акції ростуть, і продавати, коли падають, – вірний шлях до втрати грошей. Ті, хто інвестував у великі американські технологічні компанії, засліплені перемогою Трампа на виборах і переконані, що його протекціоністська політика, дерегуляція та зниження податків продовжать ралі на фондовому ринку, отримавши легкі гроші, – відчули цей удар реальності на власній шкірі.

«Сімка магніфіків» (Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Nvidia і Tesla) були зірками ринку в останні роки, підігріті ажіотажем навколо штучного інтелекту. Цей ентузіазм викликав великий інвестиційний апетит, що призвело до поширення фондів і ETF (біржових фондів), які об'єднують ці компанії. Будь-який інвестор може легко отримати доступ до них через найпопулярніші брокери, що полегшило масовий приплив капіталу. З поверненням Дональда Трампа до Білого дому деякі інвестори вирішили зробити ще більшу ставку на ці цінні папери, переконані, що його адміністрація сприятиме їхньому зростанню без обмежень. У перші тижні після виборів на ринку панувала ейфорія. Nasdaq, індекс, який об'єднує основні американські технологічні компанії, незабаром досяг нових максимумів. Однак з тих пір ринок розвернувся на 180 градусів.

Щоб виразити це в цифрах, той, хто інвестував 10 000 євро в ETF Roundhill Magnificent Seven, який об'єднує «сімку магніфіків», втратив би близько 2 300 євро. З середини грудня фонд знецінився на 20%, що становить 2 000 євро збитків. Крім того, оскільки акції котируються в доларах, ослаблення долара по відношенню до євро додало додатковий штраф у розмірі 300 євро. Уповільнення економіки США робить долар менш привабливим для інвесторів. Крім того, ця економічна кон'юнктура збіглася зі збільшенням попиту на євро після поліпшення економічних перспектив єврозони, зумовлених планами інвестицій в оборону країн-членів і фіскальною експансією Німеччини, яка обіцяє великі військові витрати та витрати на інфраструктуру, що зміцнило єдину валюту по відношенню до долара.

Інші ETF, такі як Invesco QQQ Trust, який має 40% експозиції до «сімки магніфіків», впав на 12% за той самий період. Це означає, що між девальвацією фонду та девальвацією долара збитки становлять близько 1 600 євро для тих, хто інвестував 10 000. Альтернативи, такі як ETF Technology Select Sector SPDR Fund або iShares U.S. Technology ETF, зафіксували падіння на 14%, що становить втрату близько 1 700 євро в тому ж прикладі. У будь-якому випадку ті, хто думав, що Трамп забезпечить їм швидкий прибуток, побачили, як їхні інвестиції значно знецінилися.

На початку року більшість менеджерів і експертів фондового ринку робили ставку на американський ринок як на великого переможця, на противагу Європі, що перебуває в хаосі, хоча вже попереджали про більшу волатильність. Але на ринку все може змінитися за лічені хвилини. Торговельна війна, розпочата Вашингтоном проти своїх основних партнерів, дані про уповільнення створення робочих місць, падіння споживчої довіри та передбачуване зростання інфляції створили клімат невизначеності. Деякі голоси вже оцінюють можливість того, що американська економіка увійде в рецесію. Сам Трамп підігрів ці побоювання, не виключивши такої можливості і, особливо, відмовившись пом'якшити додаткові тарифи на імпорт іноземних товарів. Цей захід збентежив аналітиків та інвесторів, які вважали, що президент США не прийматиме рішень, які можуть поставити під загрозу бичачу смугу на Уолл-стріт.

Результатом став відтік капіталу, особливо в секторах і компаніях, які вже викликали сумніви через їхню можливу переоцінку, і великі технологічні компанії найбільше постраждали від днів сильної корекції. Наприклад, S&P 500, найбільш репрезентативний індекс американського фондового ринку (і який також включає «сімку магніфіків»), досяг свого історичного максимуму 19 лютого. Однак лише за місяць він знизився на 9%.

Це також вплинуло на тих, хто інвестував в ETF, індексовані до S&P 500, популярні активи серед роздрібних інвесторів через їхню низьку вартість і стійку прибутковість у довгостроковій перспективі, яку вони демонстрували протягом останніх десятиліть. Уоррен Баффет, якого вважають одним з найкращих інвесторів в історії, неодноразово зазначав, що більшості професійних менеджерів не вдається обіграти S&P 500 у довгостроковій перспективі. Але в цьому й полягає ключ – мати бачення зберегти інвестиції протягом багатьох років.

Ті, хто купував частки в ETF, таких як Vanguard S&P 500 або iShares Core S&P 500, обидва залучені початковим зростанням після перемоги Трампа і сподіваючись отримати прибуток протягом кількох місяців, побачили, як їхні інвестиції скоротилися на 9%, що становить близько 900 євро збитків на кожні 10 000 інвестованих. Якщо додати валютний ефект, цифра зросте приблизно до 1 300 євро, які випарувалися.