Інвестиційні фонди в Іспанії зазнали значних втрат

Інвестиційні фонди, що діють в Іспанії, за перші три тижні квітня втратили 7 мільярдів євро вартості. Це найрізкіше падіння в секторі з початку пандемії у 2020 році. Найбільше постраждали фонди акцій, на які вплинула невизначеність, викликана митною війною, розв'язаною Дональдом Трампом. Це призвело до значного падіння на ринку акцій і змусило інвесторів почати виводити кошти з США та шукати інші напрямки для інвестицій, такі як Європа.

За даними консалтингової компанії VDOS, станом на 22 квітня іспанці накопичили 407 113 мільйонів євро в установах колективного інвестування (включаючи іспанські фонди, міжнародні фонди та фонди вільних інвестицій). Ця цифра на 2% нижча, ніж на кінець березня. Хоча у відносному вираженні це здається незначним падінням, воно означає втрату вартості на 6 998 мільйонів євро. І це лише за кілька біржових сесій.

Втім, гроші клієнтів продовжують надходити в інвестиційні фонди, але переважно в дуже консервативні продукти, які в основному купують європейські державні облігації. У перші тижні квітня чисті надходження у фонди склали 1 976 мільйонів євро. Практично всі гроші надійшли в інструменти з фіксованою прибутковістю та фонди грошового ринку, які інвестують у фіксований дохід на дуже короткий термін.

Квітнева корекція призвела до того, що накопичені у фондах кошти мають негативну прибутковість у 2025 році. Зокрема, 8 847 мільйонів євро. Обвал фондового ринку США, особливо у випадку з технологічними компаніями, очолив цю корекцію. Фактично, фонди акцій вже втратили 5 877 мільйонів євро за рік. Змішані фонди, які мають акції та облігації, втратили ще 3 000 мільйонів.

Противагою щодо прибутковості стали фонди фіксованого доходу. У квітні вони досягли переоцінки на 475 мільйонів, а за рік – на 1 374 мільйони, що свідчить про те, що європейські облігації стали гарним притулком від обвалу фондового ринку, спричиненого масовим введенням митних зборів з боку Сполучених Штатів для своїх основних торгових партнерів. Керуючі фондами почали рік з дуже високим рівнем продажів. У період з січня по березень вони накопичили чисті підписки (гроші, що надходять, мінус гроші, що виходять) майже в 10 000 мільйонів євро, що є найкращим показником за квартал за останнє десятиліття.

З цієї величезної суми грошей майже все пішло в інструменти з фіксованою прибутковістю. З 20 фондів з найбільшими чистими підписками за рік 17 інвестують свій портфель в облігації, будь то у форматі фонду фіксованого доходу, фонду цільової прибутковості або змішаного фонду. Серед цих фондів є власні інструменти іспанських установ: Santander PB Target 2027 4, з майже 1000 мільйонами євро; Santander Objetivo 19 meses octubre 2026, BBVA Rentabilidad Ahorro Corto Plazo і Kutxabank Renta Fija Horizonte 2024.

Категорії, з яких виводяться кошти, – це гарантовані фонди (-613 мільйонів євро), які банки продають все менше, і фонди акцій (-182 мільйони за рік), в яких клієнти бачать велике кровопускання.