Митна політика Дональда Трампа

Митна політика Дональда Трампа не лише спричинила «землетрус» на світових фондових ринках, але й змінила стратегічні плани багатьох компаній, чия діяльність залежить від експорту до Сполучених Штатів. Очікуючи на розвиток міжнародної економічної ситуації – що буде після закінчення 90-денного перемир'я, як триватиме торговельна війна між Вашингтоном і Пекіном, і чи введе Європейський Союз пакет заходів у відповідь – іспанські компанії аналізують, як нові тарифи вплинуть на продаж їхньої продукції в Північній Америці, і наскільки вистачить їхніх ресурсів, щоб протистояти наслідкам мит.

Прогнозування можливих сценаріїв, дослідження нових ринків, переговори з постачальниками та рефінансування боргів – ось деякі з альтернатив, які пропонують юридичні фірми, щоб уникнути проблем із ліквідністю. Вони прогнозують хвилю консультацій найближчими тижнями.

«Найкращий прикметник для опису поточної ситуації – невизначеність. Ніхто не знає реального впливу мит», – каже адвокат Борха Руїс-Матеос Альбаррасін, керівник відділу банкрутств юридичної фірми López-Ibor DPM Abogados.

Президент Сполучених Штатів виступив 2 квітня, щоб оголосити мита, які будуть застосовуватися до кожної країни, а також загальні 10% для всіх. Для Європейського Союзу загальна надбавка становить 20%, хоча протягом трьох місяців її буде знижено до універсальної ставки після того, як Трамп змінив курс під тиском ринків, не враховуючи конкретні тарифи в 25%, які він раніше наклав на сталь, алюміній та автомобільний сектор.

Ще до того, як мита набули чинності (5 квітня загальне для всіх країн і 9 квітня так звані «взаємні»), занепокоєння компаній почало зростати, що змусило їх зробити перші розрахунки, щоб спробувати оцінити, як і наскільки це на них вплине. Джерела в юридичному секторі запевняють, що з того часу, як Трамп пригрозив запровадити мита після повернення до Білого дому, юридичні фірми отримували дзвінки від компаній, які висловлювали свою стурбованість тим, що насувається, хоча вони передбачають, що потік консультацій настане, коли економічна ситуація стане конкретною, і кожна компанія визначить основні ризики, яким вона піддається.

Іспанія не є однією з країн, найбільш вразливих до наслідків мит – Сполучені Штати мали профіцит у торгівлі товарами в розмірі 10 мільярдів євро в 2024 році, згідно з Торговою палатою Іспанії – але уряд підрахував, що вони вплинуть на 80% іспанського експорту до США.

Сектори, які можуть постраждати більше чи менше, залежать не лише від діяльності, яку вони здійснюють на іншому боці океану. Як попереджає Луїс Мартін Бернардо, юрист, економіст і партнер-засновник фірми Abencys, є компанії, які не продають безпосередньо в Сполучених Штатах, а продають в інші країни, чий кінцевий продукт експортується туди, як це відбувається з автомобільним сектором, для якого іспанська промисловість виробляє багато деталей.

«Це впливає на всі ланцюги поставок, оскільки може призвести до зниження закупівель їхньої продукції, а основними покупцями Іспанії є Франція та Німеччина», – пояснює він.

Туристична індустрія планує протистояти митному хаосу в середньо-короткостроковій перспективі. За даними Exceltur, очікується, що туризм зросте на 5,2% на Великдень порівняно з аналогічним періодом 2024 року, і показники, якими оперують компанії для наступних сезонів, залишаються позитивними. Однак компанії сектору бачать можливі наслідки для попиту на цей вид послуг.

Фірми Ibex 35, багато з яких представлені в США, такі як Santander, Inditex, Iberdrola або ACS, не так бояться прямого впливу мит, як економічної рецесії. Однак експерти з реструктуризації та неплатоспроможності вважають, що компанії сектора послуг не постраждають так сильно, а зосереджуються на тих, що працюють у первинному та вторинному секторах.

Фактично, компанії сільськогосподарського сектора є одними з тих, у кого найбільше сумнівів, як-от винні погреби, які вже мали досвід сплати податків у 2019 році під час свого першого терміну та роками переживають труднощі.

Аналіз кожної ситуації. Таким чином, для Луїса Мартіна Бернардо найважливіше – «не поспішати за цих обставин» і почати готувати «план дій на випадок непередбачених обставин для захисту бізнесу».

«Кожен повинен проаналізувати свій ринок, де він працює і чи впливає на нього мито в Сполучених Штатах, подивитися, що робити на інших ринках, або покращити свою продуктивність, щоб пережити цю кризу. Цілком можливо, що в багатьох секторах реальний вплив на іспанську економіку від падіння експорту не буде особливо значним», – зазначає він.

Армандо Бетанкор і Родріго Оліварес-Камінал, юрисконсульти в Kepler-Karst, висловлюються в тому ж дусі, нагадуючи, що іспанське законодавство, як-от закон про банкрутство (реформований у вересні 2022 року), передбачає інструменти, які дозволяють компаніям «вживати заходів, щоб передбачити та адаптуватися до нових обставин». Таким чином, вони рекомендують «звернутися до експертів, які можуть допомогти реструктурувати бізнес», щоб уникнути потрапляння в ситуації неплатоспроможності та досягнення конкурсу кредиторів.

Серед запропонованих рішень – відстрочення терміну погашення боргів, перегляд контрактів з постачальниками та навіть аналіз нових ринків.

«Кредитори повинні знати, що вони є важливою частиною бізнесу. Страждає [весь виробничий ланцюг», – додає Бетанкор.

«Підприємець повинен бути готовий до цих непередбачених змін», – зазначає Оліварес-Камінал, який наводить пандемію Covid-19 або погодні явища як приклади, коли компанії були змушені «винаходити себе заново».

«Найкращим інструментом є передбачення», – також вважає Борха Руїс-Матеос, який наголошує, що «команди менеджерів першими повинні провести внутрішній аналіз своїх планів і подивитися, які заходи вони мають або можливості адаптуватися, чи можуть вони звернутися до зовнішнього чи внутрішнього фінансування, до збільшення капіталу, до позик і чи мають вони можливість отримати доступ до державних гарантій», таких як ті, що були схвалені урядом для пом’якшення впливу тарифної війни, очікуючи, що Конгрес депутатів їх затвердить. Крім того, юрист підкреслює, що в цьому новому плануванні слід враховувати, що всі ці заходи зазвичай не затверджуються негайно, а займають певний час для обробки.