У лютому ІСЦ (індекс споживчих цін) зріс на 2,8% у річному обчисленні, що є дещо кращим результатом, ніж прогнозували економісти. Це найповільніший темп за останні чотири місяці, що дає певне полегшення після місяців стагнації у боротьбі з інфляцією. Індекс S&P 500 на Волл-стріт зріс більш ніж на 1% на початку дня після сесій, позначених волатильністю.
Іспанські компанії налаштовані позитивно та очікують «помітного» покращення своїх продажів у другому кварталі 2025 року, особливо ті, що займаються послугами, професійною та адміністративною діяльністю. Оптимізм з'явився після стабільного початку року в плані виручки, незважаючи на інфляційні побоювання, які вимальовуються на горизонті: більшість компаній прогнозують, що ціни зростуть протягом року, і їм доведеться нести більші витрати на виробництво. Це поганий знак, який відчувають як промисловість, так і сектор послуг.
Нещодавно було опубліковано 60-й щорічний лист Ворена Баффета до акціонерів Berkshire Hathaway. Враховуючи, що Ворену вже виповнилося 94 роки, не так багато можливостей насолодитися цими перлинами мудрості. Я рекомендую їх до прочитання, особливо ті, що були написані у 70-х роках, коли в Сполучених Штатах вирувала інфляція.
У період з 2022 по 2024 рік, коли стрімка інфляція охопила Іспанію та світ, активні обговорення точилися навколо дефляції податку на доходи фізичних осіб (ІПН). Дефляція ІПН – це коригування податкових ставок, щоб уникнути ситуації, коли зростання цін змушує платників податків сплачувати більше.
Рада керуючих ЄЦБ, аналізуючи ситуацію в єврозоні, виділила три основні аспекти, за словами її президентки Крістін Лагард: процес дезінфляції триває, монетарна політика вже є значно менш обмежувальною, і невизначеність є надзвичайною та всеохоплюючою. Саме такими виразами Лагард описала поточний момент, де єдиною визначеністю є зниження ставок на чверть відсотка. Це п'яте послідовне зниження, що встановлює ціну грошей у єврозоні на рівні 2,5%.
Триває тенденція зниження ставок. Європейський центральний банк (ЄЦБ) у четвер знизив ключову процентну ставку на 25 базисних пунктів в'яте поспіль, або вшосте за сім засідань, встановивши її на рівні 2,5%. Це найнижчий показник за понад два роки.
Як і очікувалося, переконання Франкфурта в тому, що процес дезінфляції продовжує рухатися правильним шляхом до цільового показника в 2%, разом із прогнозами про рік низького економічного зростання в єврозоні, продовжують полегшувати шлях до пом'якшення монетарної політики.
Торговельна війна, розпочата Дональдом Трампом, вже триває. Справжня війна в Україні триває, відкриваючи нову еру переозброєння в Європі, щоб протистояти російській загрозі без американського захисту. Світ змінюється під впливом нового президента США, стаючи більш ризикованим для бізнесу, менш прихильним до вільної торгівлі та сповненим невизначеності.
Виступ Дональда Трампа перед Конгресом США чітко показав, що його уряд розпочав торговельну війну, яка не розрізняє союзників і суперників, і вона надовго. Наслідки цієї політики, а також невизначеність, яку вона породжує, починають позначатися на економіці: споживання в США зафіксувало найбільше падіння в січні, а довіра бізнесу в лютому показала найбільше зниження з 2021 року.
Економічна міць США була об'єктом заздрості в усьому світі останніми роками. Прогнози рецесії під час правління Джо Байдена так і не справдилися. Ринок праці побив рекорди зі створення робочих місць, а голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл маневрував, щоб досягти бажаного «м’якого приземлення»: контролювати інфляцію, не викликаючи кризи. Повернувшись до Білого дому, Дональд Трамп успадкував економіку, що процвітає. Однак деякі темні хмари починають з’являтися на горизонті.