Все почалося з реальної відповіді

Якщо виникне проблема у фінансовій системі, з огляду на нинішні потрясіння на ринках, де вона виникне?

Три нещодавні статті дослідження проливають світло на три різні, хоча й взаємопов’язані, лінії розлому, використовуючи термін з книги Рагху Раджана: одна на центральному ринку казначейських облігацій, інша через банківські баланси (особливо пов'язана з комерційним сектором нерухомості), і третя, яка передбачає приховані ризики в зобов'язаннях банків перед небанківськими кредиторами.

«Буде кров». Цією фразою аналітики JP Morgan описують страх інвесторів, менеджерів та економістів перед економічними наслідками торговельної війни, розв'язаної Дональдом Трампом, для ринків.

Побоювання щодо глобальної економічної рецесії стрімко посилюються на початку тижня, обвалюючи фондові ринки третій день поспіль і спричиняючи різке падіння цін на нафту. Барель Brent, еталонний сорт для Європи, втрачає майже 3% і опускається до 63,6 доларів — найнижчого рівня за останні чотири роки. Водночас американський сорт West Texas Intermediate (WTI) дешевшає більш ніж на 3%, досягаючи 60 доларів, що також є мінімумом з 2021 року.

Шторм на світових ринках не вщухає. Панічний настрій, що панував наприкінці минулого тижня, зберігається на біржах і в понеділок. Після найбільшого обвалу з часів пандемії, втрати лише поглиблюються.

На Волл-стріт бізнес злиття та поглинання (M&A) є одним із найважливіших. І тут вже кілька тижнів не вщухають тривожні сигнали. Винний? Дональд Трамп. Причина? Корпоративні угоди, про які всі мріяли — ключові для бонусів тисяч професіоналів фінансової столиці — не матеріалізуються. Це підтверджують провідні інвестиційні банкіри Morgan Stanley та UBS: переговори щодо укладання майбутніх угод паралізовані. Ще ознаки цієї «посухи»?

Розподіл дивідендів набирає обертів у квітні. Минулого тижня Bankinter та Ebro Foods винагородили лояльність своїх акціонерів виплатами 0,124 та 0,23 € брутто на акцію відповідно. Цього тижня на черзі одна з головних подій – купон від BBVA.

Американський фондовий ринок фіксує безпрецедентний відтік капіталу з початку року. Нещодавно він пережив найгіршу сесію з часів пандемії після оголошення Дональдом Трампом торговельної війни. Наразі інвестори не ставлять під сумнів основи Уолл-стріт, який більшість менеджерів вважають найсприятливішим ринком для довгострокових інвестицій після 15 років безперервного зростання S&P 500.

Дані на кінець минулого року все ще вражають щодо бізнесу придбання житла для здачі в оренду. За даними порталу нерухомості Idealista, середня валова дохідність (без урахування витрат) в Іспанії досягла 7,1%, а портал Fotocasa розраховує валовий прибуток від цієї діяльності на рівні 6,7%, з невеликим зростанням порівняно з 2023 роком.

Фармацевтичні компанії традиційно вважалися захисним сектором для інвесторів. Це був притулок у часи високої волатильності завдяки передбачуваним грошовим потокам та щедрим дивідендам, що підтримувалися довгостроковими патентами. Цього четверга, коли фондові ринки обвалювалися через мита Трампа, деякі з них це довели: AstraZeneca та GSK не тільки уникли втрат, але й завершили день зі зростанням понад 1%, а Sanofi стримала удар, знизившись лише на 0,68%.