Казначейські облігації

Параліч на європейському ринку капіталу

Фінансові ринки спостерігають за світом

Фінансові ринки спостерігають за світом, в якому долар США та американський борг втрачають свій беззаперечний статус світових орієнтирів. Американська валюта дешевшає з тих пір, як Дональд Трамп офіційно оголосив торговельну війну, розв'язавши фінансовий ураган, який відлякує інвесторів. Екстремальна економічна політика перенаправляє глобальні фінансові потоки в інші географічні регіони та підтверджує європейський суверенний борг, особливо німецький, як альтернативний актив-прихисток у цей момент максимальної невизначеності.

У середу, 2 квітня, перша світова держава оголосила торговельну війну всім іншим: сумнозвісні «взаємні» мита. Наступної середи, 9 квітня, вона визнала свою тимчасову поразку. Усі, так чи інакше, об'єдналися проти одного — агресора. Тому довелося пом'якшити та заморозити атаку майже на всіх, одночасно посилюючи її проти Китаю.

9 квітня 2025 року

Середа цього тижня увійде в історію як день, коли Сполучені Штати одним махом ввели мита на найвищому рівні з 1930-х років. США вирішили скасувати процес поступового економічного відкриття, який тривав десятиліттями, в односторонньому порядку порушивши численні угоди та міжнародні договори. Водночас, вони підтвердили свій намір анексувати Гренландію та зменшити свій внесок у оборону союзників.

Від краху до ейфорії менш ніж за тиждень

Якщо виникне проблема у фінансовій системі, з огляду на нинішні потрясіння на ринках, де вона виникне?

Три нещодавні статті дослідження проливають світло на три різні, хоча й взаємопов’язані, лінії розлому, використовуючи термін з книги Рагху Раджана: одна на центральному ринку казначейських облігацій, інша через банківські баланси (особливо пов'язана з комерційним сектором нерухомості), і третя, яка передбачає приховані ризики в зобов'язаннях банків перед небанківськими кредиторами.

Дані на кінець минулого року все ще вражають щодо бізнесу придбання житла для здачі в оренду. За даними порталу нерухомості Idealista, середня валова дохідність (без урахування витрат) в Іспанії досягла 7,1%, а портал Fotocasa розраховує валовий прибуток від цієї діяльності на рівні 6,7%, з невеликим зростанням порівняно з 2023 роком.

У Сполучених Штатах все здавалося сильнішим і зростаючим

Сьогодні, коли сплата податків стає простішою (часи олівців і калькуляторів давно минули), світ фінансових інвестицій стає все більш різноманітним і складним.

Довгострокові накопичення в пенсійних планах з фіксованим доходом, як правило, не окупаються. Більше того, категорія «Фіксований дохід» VDOS впала на 0,36% за 10 років. Втрати ще більш значні у випадку довгострокових пенсійних планів RF Euro (2,06%), тоді як лише короткострокові плани RF Euro показали приріст за останнє десятиліття: в середньому 0,87%.